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《信用担保机构与中小企业融资》:匈牙利的担保体系——结构、规模和运营特点
发布时间:2020-01-11     
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《信用担保机构与中小企业融资》一书旨在综合分析欧洲国家和两个拉丁美洲国家所采用的最有效的信用担保模型,在这些国家,信用担保机构被证实在中小企业授信方面具有显著作用。书中从1)从法律、监管和制度框架;2)市场结构、市场规模和运行特点;3)业绩分析;4)担保系统中政策制定者的作用这四个研究领域着手,描述当下信用担保机构的状况。该书中文版由游春博士翻译,由中国金融出版社出版发行。下文系该书部分内容摘编,敬请阅读。

文/保罗·莱昂(Paola Leone);詹弗兰科·A·托(Gianfrance A. Vento);译/游春(鄞州银行)

一.担保中介机构的法律和制度地位

有两个国有的担保机构实体活跃于匈牙利,由国家和某些商业银行共同设立:

1.农村信贷担保基金会(AVHGA):具有基金会的法律地位

2.信用担保有限公司(Garantiqa):具有股份有限公司的法律地位

(具体来说,为了在所涉及的银行中建立某种共同信用担保方案,加快农民获得资金的速度,并最终促进农村的发展,1991年8月7日,农业部和5个商业银行成立了农村信贷担保基金会)。特别地,农村信贷担保基金会通过银行和信用合作社给那些符合协议一般条款下要求的中小微企业提供信用担保。

这个基金会大约有63亿欧元的自有资本,并且从其成立之日起就得到扶持中东欧国家发展,名为PHARE的共同项目下的金融资源的部分资助。

根据基金会的合同条款,担保可能只能提供给那些符合欧盟为中小企业设定的标准的匈牙利企业,这些标准要求企业在之前的5年内没有申请过同类型的担保,并要提出一个旨在阻止农村地区的人口外流的,与农业部门发展有关的项目(非农中小企业也有资格,只要它们满足之前提到的目标和条约)。企业提供的担保要和短期贷款(到期日不超过180天)有关,也和中期以及长期贷款(到期日不少于15年)有关。担保贷款不能涉及有国家和其他实体的其他担保。如果没有超过之前提到的界限,可以授予同一个企业多于一个的担保。

在2007年,改革农村信贷担保基金会的计划开始启动,其目的是使其更贴近其他金融企业。2008年,在开展了不少保证符合新巴塞尔协议的有关机构资本要求的准备活动之后,基金会决定开展和其他金融企业相同范围的活动,以此来接受金融监管机构的监管。因此,在符合适用于基金会的法律规定和1996年112号法令关于信用机构和金融企业的实施条例后,基金会就获得了来自金融监管机构的相关授权。

Garantiqa,成立于1992年12月15日,是一个国家和大量银行共同所有的股份有限公司(国家拥有大部分的股份)。该公司的目的是支持中小企业获取银行借款,并且同参与银行一起提供无条件支付保证。担保机构授予的担保涉及到存续期在3个月到15年的贷款,这占贷款额的80%,并且这种担保只授予有担保人的担保。

二.股权和治理结构

匈牙利担保机构是跟随政治决议来支持创业领域而设立的,基本上全部由中小企业构成,目的在于采用市场规则。现在,作为大部分股票和资金的所有者,国家依然控制着Garantiqa,由于大部分的行政管理机构都是体现中央政府意志的。所有机构的所有权结构都有金融中介的重大参与的特点,这是由于中介在支持担保实体典型活动中的潜在作用。

两个担保机构的股东在最后都保持稳定。基金会的股东由20个信用机构,114个储蓄机构,然而Garantiqa有85个股东。

Garantiqa的大部分股份都是社会公众持有的,48%的股份由金融中介持有。(见表1)

表1 Garantiqa的所有权结构(%)

三.公司治理和控制机构的构成

公司治理结构根据双重系统构建,由董事会(最高决策、管理和代表机构),监事会(监管主体)和秘书处(执行董事会的决定)构成。董事会由七位成员构成:一个由农业和农村发展部任命,一个由财政部,一个由央行,两个由信用机构合作伙伴任命,另外两个由成功企业家中选出。监事会有5个成员:两个代表作为建立者的信用机构,一个代表随后加入的信用机构,一个代表农业和农村发展部门,一个代表成功企业的所有者(或是雇员)。

此外,(作为一个由金融监管机构授权,遵守信用实体和金融企业法律的有关规定,以及其他适用的规定的金融公司,董事会,主席和监事会成员要对基金会的业绩负责)。

Garantiqa代表了一个与基金会相似的行政结构,它是基于董事会,管理机构,监事会引导和控制前者的责任。治理结构的顶点是由股东大会体现的,行政管理机构需要执行他们的决议。

四.机构目标

担保的需求主要由国家提倡的两个机构根据自上到下的方法来满足,换言之,这个方法是基于具体经济政策的实施,有时涉及国际机构(主要是EU)提供的资源或者由那些对于这种类型的服务感兴趣的国内银行促成或者在建立、加强与匈牙利政府在该领域的合作的过程中。然后,提供担保的政策,追求一个极具选择性的,对公共发展项目很有用的方法。

金融监管机构拥有基金会的法律地位,特别注意抓住任何由当前欧洲法规关于国家援助提供的机会。基金会的目标是通过提供信用担保来提高中小农企业的信用评级,从而使它们在开展自身业务时增加获得资金的机会。

为了增强中小企业的功能,通过提升企业的竞争力,促进企业的发展以及帮助它们满足欧盟的要求,Garantiqa给企业提供贷款担保来帮助它们获得融资渠道。Garantiqa也支持当地的企业,通过提供特殊担保来允许它们充分利用社会法规关于国家援助提供的机会。

另外,匈牙利作为欧盟的成员国,其由中央政府管理的担保机构,可能不会对超出欧洲国家援助条款的限制做出承诺;这些承诺必须遵守下列条款:

欧委会法规(2006年颁布的第1998号法规),颁布于2006年12月15日,防止微量国家援助。

2007年第1535号法规,颁布于2007年12月20日,防止国家对农业的微量援助。

2008年第800号法规,颁布于2008年8月6日,防止整体豁免的国家援助。2009年第70号有限容积法,防止对农业领域的整体豁免国家援助。

五.区域内普及和推广率

从普及和推广率的走势来看,由匈牙利担保机构提供的担保规模正在稳定的增长(从贷款总量和活跃企业的数量上来讲),只有在2008年因为开始于前一年的财务困境而停滞。

表2 区域内的普及率

六.服务的生产部门

20世纪90年代初期,随着1989年引领匈牙利企业贸易活动开始的柏林墙的倒塌,匈牙利政府决定与一些重要的匈牙利商业银行合作来推进企业制度发展的进程,它们建立了两个机构:一个主要服务于农业部门;第二个则在与匈牙利经济相关其他经济部门运行。这些导致了不同担保中介机构的创建,它们的区别在于服务的生产部门不同。

Garantiqa在2009年提供的大部分担保都集中在那些对于赛切尼卡(SzechenyiCard)有需求,以及对那些能使企业变强大的其他类似产品有更多需求的部门(贸易服务部门和建设部门,见图1)。

图1 Garantiqa:担保的部门份额

农村信贷担保基金会指出,对于给农业部门提供的担保,从数量上来说有明显的优势,但是,从货币价值来讲,仅仅占了大约30%的份额。

由此可见,农业部门对于小额担保有着强烈需求,对剩下部门的担保需求相对弱一些,但是,平均来说数量更高。(见图2)

图2 AVHGA:担保的部门份额

根据担保机构国家范围内的结构和运行特征,可以在下表中总结出一些相关方面(见表3)

表3 担保机构间的对比

七.覆盖范围

尽管农村信贷担保基金会特别的促进了那些有更多小农户的地区的发展,但是匈牙利担保机构的业务范围覆盖了整个国土。

地区的衰落证实了以农业地区为基础的更多的担保申请量,以及这些年担保申请注册数量的增加,特别是2005-2009年这段时间尤为典型。与此相反,农村信贷担保基金会的业务量在除了布达佩斯以外的其他23个匈牙利主要城区不是很大。

八.担保的技术特征

Garantiqa提供的业务,受到具体的业务规则的管制,并且根据受益人类型的不同而有所不同:

1.欧盟基金受益人

2.私人企业

3.地方政府协会和地方政府企业

严格来讲,它具有这样的担保形式:按照约定条款的规定来偿还银行贷款的公司担保。如果到期时债务人无力偿还,Garantiqa将会代替债务人偿还债务。在一定条件(符合管理国家援助的公共规定)下,担保可能会得到国家反担保的支持。Garantiqa在为那些可能成为欧盟基金受益人的企业提供支持上尤为活跃,为了获得这类资金,这些企业需要提交一些抵押品。

这些抵押品需要遵从欧洲法规关于国家援助方面的规定,特别的,经济援助合同需要遵守2006年第281号法令管理金融运行和管理获得的欧洲地区发展基金,欧洲社会基金和凝聚基金的财政支持的规定在规划时期2007-13。

此外,作为一项额外的要求,财务支持合同要符合民事法典(条款2007-13)的规定。

通过这个担保,一旦欧盟基金贷款受益人面临财务援助的强制性还款要求,Garantiqa将会着手代替受益人偿还债务,并且是按照法规和制度条款关于这方面提出的规定。当出现如果出现下列情况时,Garantiqa不再提供担保(比如,被没收):

1.申请人没有成立和营运执照(法律规定需要有相应的执照)。

2.申请人面临破产诉讼,清算程序或其他停止业务的程序,或者面临共同法规定义的财务困境。

3.交易不成熟,或是没有提供与Garantiqa所提供的担保相关的给付义务的重新谈判的可能性。

4.担保申请人,或是来自于Garantiqa的任何其他产品,填写了错误数据或事实,或者误导性的陈述。

5.已从公司的服务中受益的人:

(1)5年内已经是担保的受益人,马上又进行新的申请;

(2)正在等待的与先前交易相关的提供担保的过程。

公寓和房屋社区担保贷款(表4)是为特殊目的提供的;Garantiqa给公寓和房屋社区提供长期银行贷款,是为了翻新它们,并使它们现代化,由此提高它们的功能。

表4 Garantiqa:受益人和提供的业务

有了提供的担保,致力于增大地方政府获取资金的机会的公司,减轻了担保的需要,并且提高了获得资金的条件。

Garantiqa还专门为地方政府控制的企业创造并提供“产品冶,用来支持地方政府控制的企业,使他们获得发展所需资源,它通过提供担保从而提升企业的竞争力。

农村信贷担保基金会也采用产品差异化策略,这与Garantiqa涉及的基本产品(银行贷款,银行担保,保理,租赁)中特别提供一些服务来满足特殊财务需要类似(表5)。具体来说,农村信贷担保基金会提供的这个产品是根据具有相同条件的所有客户的公认基本提议构建的,以及有别于第一类的特殊条件可以提供特殊产品。

表5 AVHGA:提供的业务

第二类包括即时担保。(如果担保和相应的农产品和总体补贴相关,基金会就把提供贷款担保,信贷便利,银行担保和保理协议的普通程序转换成简化的评估程序。)

附加担保也是针对于达到一千万福林投资的特殊类型担保,它以信用机构的特殊短期安排为基础。

农民信用卡是一个特殊产品,它能够提供信贷,并解决那些活跃于农业部门的经营者的流动性缺乏问题;农民信用卡由金融中介储蓄银行提供,基金会与它签订了一个专项协议。项目担保是在(独立协议的基础上,由基金会提供的,用于申请免偿还欧盟基金贷款的产品,独立协议是基金会与信贷机构签订的,它与贷款或是银行担保业务相联系。担保机构的一般合同条款和条件为担保总额的价值规定了最大和最小限额。)

例如,对于农村信贷担保基金会,担保总量取决于与担保相关的贷款总额(表6)。特别的,当担保覆盖量的价值增大时,最大覆盖率减小。稍微低一点的担保限额被设定在合约价值的20%。对于担保贷款,企业进行申请时一般不会超过10亿福林。

表6 AVHGA:覆盖率

然而,在另一方面,Garantiqa发行数量很多的担保,发行数额也相当大,根据协议的类型、利率和附加费用(见表7),发行数额达到贷款额的80%。

表7 Garantiqa:覆盖率

如果政府援助的目标在于缓解大危机的影响,80%的限额则可能被突破(达到90%)。

(被解释为两个机构提供的担保的平均覆盖价值的平均覆盖率的分析,显示出:在所谈论的几年中,平均覆盖率有一个增长的趋势)。(见表8)

在所讨论的时期内,担保的平均覆盖率显示出一个增长的走势。这个指标强调了企业越来越需要获得足够多的担保来面对日益恶化的大金融危机导致的国家宏观经济的衰退。此外,覆盖率的微小下降可以检测2008年;这是由于获得担保机构提供的担保服务的合同条件变得苛刻,合同条件的执行体现了企业部门的新结构框架。

表8 平均覆盖率

九.与金融体系的联系

担保机构与满足以下条件的金融企业的专项协议的达成需要满足下列要求:

(1)都获得金融监管机构的合法授权;

(2)编制一系列文件给监管主体(包括但不局限于,风险和担保评估,财务报告,过去的损失数据);

(3)符合特定的最小资本金要求。

担保体系可能也会由金融企业通过,那些金融企业参考它们信贷、租赁或者保理业务之一,与担保机构达成协议,担保体系也可能在担保机构成立之时,由贡献于资本形成(创始实体)的信用合作机构通过。

金融监管机构当前与26个金融机构,117个储蓄合作社合作一起运营,然而由于Garantiqa有很多股东,大约30家银行和45个储蓄合作社和它都有合作关系。

十.受益企业

两个机构都会提供担保来支持那些活跃于整个国土范围的中小企业(SMEs),但可能只通过创始银行(农村信贷担保基金会)或者通过成员银行(Garantiqa)来发行。

农村信贷担保基金会提供担保来支持那些不管是否具有法人资格的独资经营企业,小农户,家族企业,匈牙利的居民,还有,农会中至少拥有控股权的常住居民。

Garantiqa可能根据承诺来提供担保,担保期限不会超过25年,面向中小企业(根据2004年关于中小企业的第34号法律的定义),遵守2006年的第4号法令规定的商业实体,包括在2006年第10号法令申请范围之内的合作社,作为公司股东的信贷机构,当这些担保义务是由于金融企业和Garantiqa达成信用协议,贷款协议,信用便利协议,银行担保协议,保理框架协议,还有和公司达成协议的金融企业的金融租赁协议而产生的,如果最长的存续期限不超过25年,则授予保理业务担保时,存续期不超过一年。

十一.授予担保的规模

关于匈牙利信用担保机构的业务整体规模,在2005年至2010年间出现了显著增长,不管是在绝对数量上还是平均水平上都有显著增长。(表9)

这个分类使我们更容易理解担保机构授予中小企业的担保规模(见表10和表11)。数据表明,在初始的分析中,在合同的数量方面和担保总额的绝对价值方面,两个机构都有一个增长的走势。

但是,参考2005年,可以注意到两个机构的一些运行差异。在所分析的时间段里,Garantiqa的业务出现稳定增长的走势,在担保协议,担保金额和授权贷款金额方面(见表10)都有增长,然而,在2005年,农村信贷担保基金会在这些方面却有明显的下降。(见表11)

表9 所发行担保的发展

表10 Garantiqa发行担保的发展

表11

这个走势可能也反映了2004年5月匈牙利加入欧盟的情况,国家因此而从欧洲委员会获得的相当数量的重建资金和大量的农业贷款。

农业代表着基金会里活跃的唯一产业,这笔巨大的资金流向农业部门,在很大程度上减少了农民的贷款需求,因此,贷款的担保的需求也大幅度减少。

然而,根据已经分析过的数据,Garantiqa在担保协议的数量和相关的规模上,已经形成了一个发展走势。

十二.风险水平

风险水平与担保机构的业务有关,可以通过提供担保的逾期支付与贷款总额比率的平均水平来衡量。(见表12)随着时间的过去,这个比率的发展走势很稳定。

表12 担保投资组合的平均风险水平

十三.为企业提供贷款

总的来说,银行为企业提供的贷款资金的影响可以通过取得的贷款占银行系统总资产的比率来衡量。(见表13)

表13 银行体系总资产与对非金融企业贷款的比率

在2007年以前,这个比率一直在稳定增长,在最近这些年,在绝对值和相比于银行总资产两方面,由于大金融危机而快速下降。(完)

(本文节选自保罗·莱昂(Paola Leone);詹弗兰科·A·托(Gianfrance A. Vento)所著的《信用担保机构与中小企业融资》,中文版于2013年7月由中国金融出版社出版发行)

本篇编辑:丁昭

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