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《中国金融》|银行支持战略性新兴产业发展模式
发布来源: 中国金融杂志 发布时间:2020-11-10



商业银行服务战略性新兴产业发展模式


  • 企业初创期商业银行服务模式


一是以支付结算服务为切入点的通用型银行产品服务。战略性新兴产业领域内的企业,从初创期开始,就可能面临着大量的异地甚至跨境付款,适宜采用在线批量的方式进行操作。商业银行可营销企业网银等结算工具,协助企业快速高效完成资金收付业务,节省企业的人力成本并加快资金的流转速度。受到初创期财务管理能力相对较弱的制约,一方面,企业主要依托银行现有的账户服务、支付结算、国际金融、本外币资金保值增值等一些通用型产品开展财务活动,较少提出定制类需求,更多的是考虑既有银行产品的便捷度;另一方面,银行可在营销过程中主动提出针对短期闲散资金、结售汇资金等保值增值的解决方案,培育客户资产管理需求,提前增加客户黏性。二是受到企业轻资产和弱资信特征限制开展的股权直投服务。由于信贷业务重企业净利润的特性,大型商业银行等传统银行资金较难介入投入高、风险高、回报高的战略性新兴产业初创期企业,可以发挥集团优势提供长期的股权融资。借助集团内子公司,商业银行可通过产业基金、股权直投进入战略性新兴产业,在退出方式上可采取公司回购、股权转让、公开上市等方式。三是择优提供的信贷服务。对于未来发展潜力较大的企业,可在风险可控的前提下择优介入,提前锁定优质信贷客户。若企业缺乏足值的抵押物,则大多数要借助其他保证担保,如针对科创企业的担保公司、各地区或园区的风险补偿基金等。此外,某些初创期企业的下游企业实力可能相对较强,商业银行可以选择提供保理产品,帮助其加快应收账款的流转速度。


  • 企业成长期商业银行服务模式


制造类企业成长期商业银行服务模式。一是满足企业扩张需要的项目融资服务。战略性新兴产业成长期制造类企业开始通过建设生产基地、购买机器设备等扩大生产能力。在项目建设前,商业银行可以向客户营销项目周转贷款,不仅可以解决客户预付款购买设备的需求,还可以提前锁定未来项目贷款的对应份额。成长期的制造类企业,项目投资大,建设周期长,单纯依靠股东自有资金投资存在一定的难度。商业银行可以向成长期的制造类企业提供项目融资,对于额度较大的项目,也可以通过参与银团贷款来分散风险。部分战略性新兴产业企业制造设备投资较大,设备价值很高,单台价值可能超过1亿美元,属于企业核心资产。此类核心设备二次出让的保值比例较高,商业银行可以采用融资租赁的方式向客户提供服务。二是便利企业日常生产经营的资金管理服务。针对企业资金沉淀,商业银行可以研究相关资金收付特点,通过通知存款、理财等产品,帮助客户实现资金保值增值。战略性新兴产业项目建成后,很多原材料会从境外采购,部分产品也要销往国外下游企业,在这一环节中,需要国际贸易融资产品支持。在汇率波动的情况下,商业银行也可向客户提供汇率对冲等各类资产管理工具,如跨境结售汇、远期结售汇等产品,协助客户实现资金保值。为便利总部和各分子公司之间资金归集、划拨、对外支付,商业银行可以向客户大力营销现金管理平台、企业网银等产品,协助企业实现资金统一管理和灵活应用。


服务类企业成长期商业银行服务模式。一是利用软性要素、核心竞争力取得债权性资金。服务类战略性新兴产业企业多为知识密集型,存在传统抵质押担保物不足值的问题。此时企业经营团队综合能力、核心技术价值、现金流创造能力等“软性”要素成为银行信贷决策的重要依据。商业银行可以通过利用有竞争优势的专利技术、优质应收账款、税务信息以及政府增信等因素来提供灵活、迅速的短期银行融资服务。二是基于在线化服务趋势和大数据技术应用开展的支付结算服务。平台运营型的战略性新兴产业服务类企业通过整合信息流、数据流、资金流,实现营销、经营和金融的动态联动,催生服务类企业与上下游客户、平台用户之间的海量交易需求,金融机构在其中可以提供多样化的线上支付结算服务,以及衍生产品结算、流动性管理以及资金增值服务。企业自持第三方支付牌照的,金融机构可提供代收代付、快捷支付、资金清算、备付金存管等金融支持;企业无第三方支付牌照的,金融机构可提供资金清算服务;面对产业链上多类用户的资金结算、资金监管、信息服务等需求,可以提供单向保付、双向保付等资金保付服务。此外,战略性新兴产业配套型服务类企业可以将其提供服务所产生的应收账款转让给商业银行,借助应收账款买方较强的信用资质,获得应收账款融资。作为优质战略性新兴产业制造业的上下游,商业银行可借助互联网与大数据分析技术,提取战略性新兴产业配套型服务类企业与供应链核心企业的应收账款数据,提供批量、自动、便捷用信。三是基于平台服务场景开展的个人客户和对公客户获客服务。商业银行应从集团内部向产业链、外部客户群乃至跨界转移延伸,围绕服务类企业的自身平台构建产业生态圈场景,利用金融科技,将智能开户、小微企业卡、结算套餐等基础结算产品、投资理财类产品、国际业务产品及为企业主服务的零售产品融入到生态圈的各种交易中,拓展个人客户、对公客户新开立账户,促进交叉销售。基于与平台交易数据、外部征信系统等交互数据,商业银行可以以平台企业增信的方式甚至以信用的方式,向符合特定条件的个人客户发放快速到账、自助用信的小额消费贷款,从而达到金融机构和服务类企业双赢的目标。


  • 企业成熟期商业银行服务模式


在企业市场地位被广泛认可基础下开展的资本市场融资服务。商业银行可以积极营销承销各类债务融资工具,包括超短期及短期融资券、中期票据、永续中票等,或认购部分份额。对于部分企业海外发行债务融资工具的需求,商业银行的海外分行应积极承销,或利用中资银行资金渠道优势进行份额认购。成熟期企业可能会选择IPO,或者进行重大资产重组“借壳”上市。对于IPO企业,商业银行可以提供上市融资顾问服务,还可通过集团内控股的子公司提供保荐服务。对于以定向增发或发行可转换债券的方式补充股本的,认购其可转换债券、可交易债券等是商业银行提供资本市场服务的可行方式。针对战略性新兴产业高技术、高人力成本的特点,相当多的企业会给予技术团队股权激励,未来商业银行的理财子公司等也可提供股权激励计划的融资服务。此外,商业银行可向成熟期的制造类企业提供债转股服务,通过优先股置换存量债务等方式,降低企业负债率并深化银企合作关系。


业务扩张和产业升级带来的并购业务。技术创新往往带来服务方式、商业模式、运行机制等方面的全面创新。战略性新兴产业企业在产业升级中更倾向于开展并购扩张,一般包括通过横向并购提升行业集中度以及旨在获取产业链协同效应的纵向并购。金融机构可积极关注企业并购交易需求,提供全流程的买方或卖方并购顾问服务以及并购贷款服务。此外,还可以以理财融资、产业基金等方式为企业提供并购融资。针对越来越多的跨境并购需求,可通过境内直贷、境外直贷、内保外贷、风险参与等形式予以支持。


针对企业类型设计的供应链融资服务。一是基于交易数据的制造类企业供应链融资服务设计。由于成熟期企业都经历了较长的发展时期,积累了大量的历史交易数据,可以根据数据判断其上游供应商的资信情况与经营实力,商业银行可以开发基于交易数据的供应链融资产品,特别是线上融资产品,帮助成熟期的企业完善其产业链并推进普惠金融。同时,商业银行还可以在这一过程中发掘成熟期企业上游中掌握核心技术的中小型供应商,对照初创期企业或发展期企业提供服务。二是基于平台化服务趋势和大数据技术的服务类企业供应链融资服务设计。商业银行可以应用大数据技术赋能企业运营,围绕平台运营型服务类企业,利用丰富的数据资源,针对整个产业链条上生产端、贸易端、服务端各个环节和参与方的金融需求,“线上+线下”相结合,借助银行服务平台和客户自建平台的数据交换,根据企业对应收类账款等非现金类资产的流动性管理需求,为多级客户提供全流程的融资方案,帮助企业向上下游产业链延伸。通过批量、自动、快速的供应链融资服务,将服务类企业与银行绑定,助力企业发展的同时拓展客户资源。针对战略性新兴产业配套型服务类企业线上经营需求,商业银行都建立了自己的“电商+金融”综合服务平台,实现银企平台对接,集供应链管理、网络支付结算于一体,实现在线商品展示、销售、支付和账务管理等多项服务,为客户提供在线订单管理、在线销售、资金收付与清算、账务管理等多项服务功能。此外,近两年,商业银行还发挥自己境内外网络优势,建立跨境交易和跨境并购撮合平台,直接对接企业国际结算、贸易融资、内保外贷等服务,帮助企业扩展跨境业务。



政策建议


  • 建立适应战略性新兴产业融资特点的商业银行差异化金融支持体系


一是拓宽战略性新兴产业股权融资渠道。在我国资管新规即将实施的背景下,商业银行在产业初创期及成长期针对客户多轮融资中估值相对较低的特点,可利用集团内子公司与实力较强的专业投资方合作,择优选择部分运营模式可持续、盈利计划实施顺利、发展空间较大的战略性新兴产业进行股权投资。同时,商业银行可与PE、VC等在客户推介等业务领域加强合作,通过战略性新兴产业股权融资咨询业务推动投行财务顾问业务发展。二是优化战略性新兴企业评级授信体系。商业银行在内部评级和授信调查中,需要充分分析战略性新兴企业所处的生命周期阶段,在行业标准比较、模型参数设置中引入生命周期属性。对处于初创期和成长期的战略性新兴产业企业,需充分认识企业和项目的成长性,将未来高增长潜力带来的收益作为评估重点。三是加强无形资产质押担保评估能力,发挥知识产权增信作用。战略性新兴产业企业多为高科技企业,发明专利、商标权、专利权等无形资产通常是企业“软实力”的体现。由于知识产权资产具有较大的价值不确定性和可变性,尤其专利技术存在被宣告无效的法律风险和技术可替代风险,因此此类资产评估的专业性较强。银行需加强对无形资产的评估能力,建立无形资产评估专家库,同时联合法律专业人才积极规避法律风险。


  • 支持商业银行相关制度及产品创新


一是探索并建立一套适应战略性新兴产业企业发展特点、具有银行鲜明特色、市场竞争力强、风险可控的综合金融服务模式,在营销组织、业务流程、产品创新、资源保障等方面加快创新,构建形成适应其特色需求的营销模式和业务策略。二是不断创新适合战略性新兴产业特点的各类金融产品。把握行业的发展特点,以市场需求为导向,利用“互联网+大数据”资源,发挥科技金融优势,立足战略性新兴产业不同类型企业的特色需求,持续加强金融产品创新。


  • 加强战略性新兴产业融资风险管理


一是增强行业研究的前瞻性和指导性。商业银行需加强对新技术、新行业、新业态、新模式的深入研究,主动与政府部门、行业协会、主流的风险投资机构、孵化器平台企业等开展交流与合作。加大研究力度,准确研判行业所处生命周期阶段和成长特点,根据企业所处生命周期阶段变化,动态调整业务准入和退出政策。二是通过多元化分散行业风险。可以通过头部证券公司推介、银团贷款、债券联合承销等方式分散风险,降低企业融资成本,形成公司业务、投行业务协同效应。探索引入担保机构承担连带责任的方法分散知识产权质押贷款风险,可加大与国家、省级、计划单列市和省会城市本级政府成立的融资性担保机构的合作力度。




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