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2019年地产融资政策及重要监管事件汇编
发布来源: 启金财智 发布时间:2020-01-14

课程背景


“双百行动”、区域性国资国企综合改革试点发挥合力、重点领域混改不断突破、重组整合大戏接连上演……即将过去的2019年,一系列政策举措推动国企改革向更深层次、更广领域拓展。2020年,国企混改、重组整合以及上市等多项改革落地全面提速,国资国企改革作为各级人民政府及主管部门的工作重点,将会点面结合、逐步深入推进。“管资本为主”是本轮国有企业改革3.0时代的亮点和突破口。2019年12月2日,416亿格力国企混改股权转让尘埃落定,格力管理层、珠海国资委、格力小股东、高瓴资本均得到了很好的回报,意味着国企改革3.0新阶段的到来。另外,将于2020年3月1日正式施行新《证券法》中明确“依法实施的员工持股计划”可以突破“200人股东限制”,更是鼓励国有企业积极开展骨干员工持股试点,成为加速推进国企混改的又一项制度红利。 

本轮国企混改对相关从业人员提出了更高的要求,不仅在公司改制和股权激励方面,更在股权多元化、公司现代化治理、上市、并购、资本运营、资本管理方面提出了更高的要求,是机遇也是挑战?国企、央企、民企、私募基金、银行、券商、信托、其他社会资本等各方如何准确理解本轮混改的背景和政策、如何找准自身参与混改的路径和架构设计、如何从过往不同类型案例总结历史经验教训制定合规且符合一企一策的落地混改方案、如何精准把握当前推进混改的实务要点及个性化疑难问题解决方案、如何深刻理解国有资本运营公司和国有资本投资公司的意义及需求、如何具备资本管理思维和熟练掌握相关金融工具的灵活运用?借此启金智库联合君汉商学院将于2020年2月29日-3月1日北京举办《国企混改及其资本运作的政策解析、操作路径、中长期激励落地、产业选择、与资本市场和股债资金结合的实操和典型案例精解专题》,特邀四位行业资深专家人士进行经验和案例实战分享。

诚邀以下机构人士拔冗出席:
从事政府、央企及国企、城投公司、国有资本投资/运营公司、上市公司、企业集团的董事长、总经理、战略发展部、企改或企划部、资产管理部、资本运营部、股权投资部、资金财务部、人事劳资部等负责人或业务骨干; 
从事地方金融控股公司、商业银行、信托公司、证券公司、私募股权基金、产业投资基金、保险资产管理公司、金融资产管理公司、私人财富管理公司等公司董事、高管、投行部的负责人或骨干;
从事混改及资本运作相关战略咨询公司、投资顾问公司、律师事务所、会计师事务所、评估机构等咨询服务机构的业务负责人或业务骨干。




课程提纲


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第一讲  国有企业混合所有制改革政策实操解析、中长期激励落地实务及典型案例解析

(时间:2月29日上午9:00-12:00)
  • 主讲嘉宾:席老师,知名管理咨询和资本管理公司副总裁,资深管理咨询顾问,国企改革专家,曾在世界五百强企业担任战略总监,拥有17年以上的国企改革、管理咨询经验及企业高级管理工作经验。北京大学、清华大学等著名大学的EMBA、总裁班特聘讲师,《中外管理》、《北大商业评论》等专业管理杂志特约作者,发表文章数百篇,现担任10余家公司的常年管理顾问。 长期致力于企业管理与国企改革研究与实践,拥有丰富的实际操作经验,在国企混改、战略规划、商业模式设计、公司治理、组织变革及集团管控、人力资源管理、市场营销等专业领域拥有丰富的咨询经验。 常年活跃在管理咨询与国企改革一线,深度服务客户超过100家,执行咨询项目超过150个,涵盖国企、外企、合资、民营企业等,覆盖金融、TMT、航空航天、机械、汽车、家居建材、食品等50多个行业。

  • 往期学员评价:实战/系统/超值!


一、国有企业混合所有制改革的历程及大势研判

(一)国有企业的类型及发展现状解析

(二)国有企业的发展阶段及关键改革点解析

(三)现阶段我国国有企业改革的重大工程解析(双百行动、国资国企综改实验、四批混改试点等)

(四)新的“十四五”战略格局下国有企业改革的要点(发展趋势、改革重点、战略部署等)

二、国有企业混合所有制改革的政策解析

(一)国有企业改革的1+N政策体系解析

(二)国有企业混合所有制政策要点解析

(三)地方国有企业混合所有制改革的政策配套及重大机会解析

三、国有企业混合所有制改革的模式与实操案例

(一)国有企业混合所有制改革的顶层设计及模式选择

(二)国有企业混合所有制改革的操作步骤及要点

(三)一企一策制定混合所有制改革方案的实操要点及案例解析

(四)“如何混”:实操要点及案例解析

(五)“如何改”:实操要点及案例解析

四、国有企业混合所有制改革中的国资监管政策及实操要点

(一)国有企业混合所有制改革中的国资监管政策解析

(二)国有企业混合所有制改革中国资授权经营机制改革及“两类公司”解析

(三)国有企业混合所有制改革中防止国有资产流失的实操要点及案例解析

五、国有企业混合所有制改革中的员工持股政策及实操要点

(一)员工持股的政策文件解析

(二)员工持股的实操要点及案例解析

(三)员工持股的注意事项分析

六、国有企业中长期激励政策解析

(一)国有企业中长期激励的政策解析

(二)国有企业中长期激励的方式及实操要点

七、国有控股上市公司的中长期激励政策及实操要点

(一)国有控股上市公司的中长期激励政策解析

(二)国有控股上市公司的中长期激励实操要点及案例解析

(三)国有控股上市公司的中长期激励实操难点及注意事项

八、国有科技型企业中长期激励的政策及实操要点

(一)国有科技型企业的定义及范围

(二)国有科技型企业的股权激励实操要点及案例解析

(三)国有科技型企业的分红激励实操要点及案例解析

(四)国有科技型企业的中长期激励实操难点及注意事项

(五)国有科技型企业混合所有制改革的实操要点与难点

九、格力混改案例精要分析

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第二讲  混合所有制双向改革与资本运营的操作模式、案例解析及对金融机构机构的业务机遇和方案设计

(时间:2月29日下午13:30-16:30)

  • 主讲嘉宾:林老师知名管理咨询和资本管理公司总裁中国经济体制改革研究会产委会专家委员会主任委员,国家发改委PPP金融专家,财政部PPP财务专家。拥有15年以上的国企改革及管理咨询经验。清华大学、中央财经大学等著名大学的EMBA、总裁班特聘讲师,新理财、新华网等权威媒体杂志特约作者,发表文章数十篇。擅长国有企业改革、融资平台公司市场化转型的咨询与投资并购业务,尤其是在混改、员工股权激励及企业投融资体系设计方面具备丰富的实战经验。深度服务客户超过100家,咨询客户包括国家电投、中国建筑、濮阳交投、淄博高新国投、中航工业、长春新区龙腾集团、美的集团、中国人寿、广东肇庆鼎湖国盛集团、湖北广水市城投等,涵盖国企、合资企业、民企等多种企业类型,能为客户提供系统、全面的咨询服务。
  • 往期学员评价:实战/料多/超值!


一、资本运营推进混改步入3.0时代

(一)资本运营1.0时代:产业投资/集团or国有资本投资公司

(二)资本运营2.0时代:引入投资者,成为公众公司or实现整体上市

(三)资本运营3.0时代:国有资本运营公司为纽带开展市场化资本运作,金融机构联合国企、民企设立并购基金/产业基金将逐步升级—混改+配资模式

二、混合所有制改革的操作模式与案例精解

(一)引进战略投资者的操作模式与案例精解

(二)产业链重组的操作模式与案例精解

(三)合资新设模式与案例精解

(四)合作PPP项目的操作模式与案例精解

(五)债转股模式解析与案例精解

(六)创始合伙人团队控股的模式解析

(七)员工持股与股权激励的模式解析与案例精解

(八)双向并购的模式解析与案例精解

(九)混改证券化模式的解析与案例分享

(十)混改之产业基金模式与案例精解

(十一)混改之地方产业园区的资本运作模式解析

三、 国企混改的资本运营内容、模式及案例解析

(一)国企混改资本运营的内容

(二)资本运营的主要方式解析

 1. 基于企业结构变化的资本运营及案例分享:合并/托管/收购/兼并/分立/重组

 2. 基于企业资产整合的资本运营及案例分享:剥离/置换/出售/转让/资产证券化/债券

 3. 基于企业股权变化的资本运营及案例分享:IPO/借壳上市/配股/增发/转让股权/送股/转增/回购

 4. 基于企业融资战略的资本运营及案例分享:PE/VC/融资租赁

 5. 基于企业商业模式资本运营及案例分享:BOT/BRT/特许经营





互动交流会


【学员互动交流会】国资国企混改及其资本运作专题

(时间:2月29日下午16:30-18:00

、参会嘉宾交流互动

1.光速破冰 

2.重点模式案例分享、疑惑问题提出 

3.现场支招

二、自由交流讨论

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第三讲 资本市场视角下双向混改和并购的政策解析、实操重点问题应对、方案设计与案例分析

(时间:3月1日上午9:00-12:00)

  • 主讲嘉宾贾老师,知名证券公司投行业务负责人,并购及混改业务实战人士,过往负责过数家企业的首发上市项目、上市公司再融资项目、上市和非上市公司并购重组项目、VIE回归重组及境内资本化项目、国有企业混改项目,以及股权激励计划、引入战略投资者、动态市值管理、资产证券化等业务,熟悉私募基金、银行、信托等各类金融机构参与上市公司业务的运作和结合,同时因担任某实业集团投资决策委员会主席而具有丰富的公司治理等经验。
  • 往期学员评价:料多/实战/超值!


一、盛宴OR鸿门宴?——资本市场视角下混改中的11大重点问题及案例分析

(一)混改的权利分配

(二)员工持股计划存在的问题及运作空间

(三)混改主导机构的决策风险及应对

(四)混改出发点不同及话语权分配风险及应对

(五)国企经营特质不同的风险及应对

(六)国企混改手段目的的风险及应对

(七)受限的尽调的风险及应对

(八)国有资产流失的责任、风险及应对

(九)资本市场为什么成为各地混改的主战场?

二、混改和并购视角下资本市场业务最新形势、政策解析

(一)并购重组

(二)多层次资本市场与IPO

(三)股权再融资:再融资、减持

(四)债权类融资

(五)借壳上市

(六)员工持股(限制、入股方式、减持要求)

(七)综合策略、实操及案例

三、资本市场视角下国有资本参与并购重组与混改实操

(一)国有上市公司的压力

(二)国有上市公司控股权/股权转让的特殊规定

(三)国有资本的主动出击:借壳上市、收购上市公司、上市公司二股东

(四)国有资本收购上市公司控股权的特殊考虑

(五)国有资本参与下的产业整合

四、资本市场视角下民资参与混改的模式及相关问题应对

(一)参与国企混改的模式:参与非上市公司混改、参与上市公司混改、参与并购

(二)参与国企产权转让的相关程序

(三)参与国企增资扩股的相关程序

(四)进场挂牌前需要完成工作

(五)参与国企混改的资本市场退出路径

五、上市公司层面混改下的并购重组方案设计、资金结构设计及代表性案例

(一)方案设计

(二)标的估值作价安排?历史、差异及结合支付

(三)如何选择支付?退出周期、预期判断及纳税

(四)业绩承诺与补偿

(五)何时停牌——并购中的技术活?

(六)何时停牌——交易核心条款具备

(七)产业并购中的会计处理

(八)并购中的税务筹划

(九)并购中的配套融资发行方式、额度及使用

(十)并购中的配套融资牵扯的控制权变更认定标准

(十一)并购前期的资金安排——资方对标的企业的介入

(十二)并购中的资金支持——资金对并购方的介入

(十三)并购中的资金支持——资金对并购方的重要参与型并购

(十四)并购中的特殊情况——MBO及员工持股计划

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第四讲 价值创造的银行视角——混改及并购过程中的逻辑、工具、操作路径、产业分析及案例

(时间:3月1日下午13:30-16:30)
  • 主讲嘉宾:付老师,知名商业银行总行投贷联动业务负责人18年金融行业从业经历,在国有大型银行、股份制商业银行、领先城商行先后从事国际业务、市场营销、公司业务管理、公司银行产品、投资银行、创新资管、股权投资等实务领域的专业实操和组织管理工作,并曾担任西部金融研究院中心主任、陕西金融控股集团总经理助理等职务,以及深度研究基础设施行业投融资机制、参与筹备本地大型国有资本投资运营平台设立,未来业务重点集中于私募股权基金和资产、资本并购重组、金融控股等领域。

  • 往期学员评价:实战/独特/料多!


一、商行、投行、投资业务交叉融合的银行转型战略方向

(一)现阶段产经环境下银行参与混改并购的背景分析

  ——监管结构、产业结构、产权结构

(二)经济动能转换与科创板注册制的未来走势

  ——项目培育需求与结构性机会捕获

(三)商行、投行、投资业务交叉融合下银行参与混改并购的优势与条件制约

  ——金融治理能力结构的优化组合

二、商业银行参与混改及并购的价值创造方式及操作路径

(一)国有资本运营公司的功能定位

  ——三层构架重新划分公司治理的功能结构

(二)基于政府国资并购交易需求的服务策略

  ——战略新兴产业投资、地方基础设施建设、国有资本运营三项重大职责协调关系

(三)基于战略新型产业的并购标的价值塑造与业绩培育

  ——具体问题分拆与分步解决思路

(四)资金性与非资金服务的产品体系设计详解

  ——差异化设计股权架构和股债比例

(五)投贷联动的价值与商业模式设计

  ——利基市场分析与五种主要实现途径比较

(六)股权与债权的夹层资本工具比较分析实例

  ——金融产品组合类型与企业需求匹配的关系

(七)业务团队搭建及体系化外围配套机制

  ——策略组合与业务流程安排

(八)项目风险控制策略与反财务欺诈延伸

  ——产业分析如何与反财务欺诈相结合

三、商业银行参与混改和并购的产业分析与案例实操

(一)产业、金融、管理的战略协同

  ——行业金融策略的落地与执行

(二)六类主要行业项目案例解析

  ——战略、财务、运营的协调配合

(三)项目实践疑难问题解答

  ——估值、流动性、错配价值

报名须知



 

主办单位: 启金智库

秉承“启明财智、产金融合、学研为用”的宗旨,面向金融、财税、法律、企业的相关专业人士,在投资银行、资产管理、财富管理、企业(项目)财税、公司(基金)治理、科技金融等领域,提供培训、论坛、沙龙、咨询服务的智库型企业。


 

联合主办:君汉商学院

以推动中国企业收购兼并为目标,致力于培养国际化并购与资本运作顶尖人才,推动中国企业通过资本市场力量创新发展、助力产业转型升级、实现中国企业全球化扩张、打造中国最顶级的产融实战商学院。


培训时间: 2020年02月29日-03月01日(周六、日)

02月29日【9:00-12:00,13:30-18:00】

03月01日【9:00-12:00,13:30-16:30】


培训地点:北京市(报名后具体通知)


培训费用: 

①标准价:4800元/人。

②VIP权益价:尊享7折优惠价。

(※含参会费/资料费/税费,往返路费/住宿/餐饮等均需自理)


报名方式:

扫描二维码添加课程顾问微信

(电话微信同号)

启金往期部分学员机构



欢迎添加伟伟个人微信号报名参会!


欢迎推荐金融各领域主讲嘉宾,推荐成功主讲,赠送启金公开课学习卡一张;

欢迎有内训需求的企业&区域合作意向的朋友联系沟通。

注:本文系本站转载,转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请与本站联系,我们将在第一时间删除内容!本文版权归原作者所有 内容为作者个人观点 本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。

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