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小巴微课|供应链金融究竟为何物,直教人热血沸腾
发布时间:2017-09-22     

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供应链金融是现在一个很较热门的商业模式,他究竟是什么?他的业务模式是什么?能为企业带来多大的改变,将来如何发展等等都是人们关心的话题,今天我就来跟大家分析一下供应链金融。

一、什么是供应链,传统的供应体系为什么不适应了?

所谓供应链,就是围绕核心企业,通过对信息流、物流、资金流的控制,将供应商、制造商、分销商、零售商直至最终用户连成一个整体的功能网链结构。

与之相对应的就是传统的供应链模式,如下图所示:

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M+1+N 模式

可以看出,传统的供应系统是处于分散的状态。各系统的制定不仅分别由不同节点企业来负责,而且同一个节点企业内两个流的运作计划及节点运作计划也各自为政,另外,各系统之间的相关性也很弱,从而形成了许多独立的小的系统。

这种传统的供应链系统割裂式关系带来的危害是很严重的,首先造成了供应链各运作的不同步;另外,一个是分散的物流运作计划将导致不能充分共享同类的物流运输资源;同样,在资金流运作计划方面,资金支付是由下游向上游逐级进行的,每个节点企业都需去银行做同样的操作,这对整个链来说,需大量的操作费用及时间,且大家支付的先后顺序不同,导致各自面临不同的风险,对供应商而言,只要把原材料卖给了制造商且先拿到了资金,就觉得万事大吉,生产出来的产品能否卖出去及卖的有多快就不担心了,这样他们就不会重视整个供应链的发展。

并非说明传统的供应体系有了问题,传统的职能分工使得各自专注并优化自己所管辖的小的领域,一开始是有利于生产成本的降低,在某一特定时期是实用的,但随着计算机信息技术的高速发展,整个地球变成了一个地球村的情况下,局部的成本最小化已经不能满足顾客的柔性及快速响应的需求,而只有充分利用整合其他企业的核心能力,大家共同运作才能应付这个挑战,因此这势必要求以系统和整体最优的集成思想来管理整个供应链。这就需要供应链各节点企业不仅要打破企业内部运作的职能边界,还要使供应链的整体运作也职能边界模糊化,供应链各节点企业达到如一个企业般运作。计算机信息技术的高速发展的今天,局部成本的最小化及靠单一的职能运作计划已经不能满足和解决顾客的柔性及快速交货需求,因此有必要对传统的供应链运作计划的制定方式进行改进。

二、什么是供应链金融?供应链金融解决了什么问题?

(一)什么是供应链金融?

贸易/服务产业链中的上下游企业通常为中小型企业,该类企业资信状况相对较差,缺乏足够的抵质押担保,因而在融资过程中难以获得商业银行的信贷支持。如将产业链中的核心企业与上下游企业视为一个整体,上下游企业在申请融资过程中,银行等金融机构将重点关注核心企业信用。核心企业通常规模较大,偿债能力较强,基于对核心企业的信用评估,在以核心企业信用为“担保”的前提下,银行将愿意为产业链中的上下游企业提供融资服务,从而降低中小企业融资门槛。

举例,上游企业向核心企业提供产品或服务,核心企业并不立即向上游企业支付相应货款,在核心企业的赊账期内形成一笔上游企业对核心企业的应收账款,上游企业选择以该笔应收账款为还款保障向银行申请融资。核心企业在获得上游企业提供的产品后,出售给下游企业进行分销。通常核心企业会要求下游企业先行支付价款,形成下游企业对核心企业的应付账款。此时,银行通过对下游企业的资质、销售数据等进行评析,基于对下游企业日后销售所得的判断,为下游企业提供预付款信用贷款服务。

“供应链金融”指围绕核心企业,以核心企业信用为依托,以真实交易为背景,为产业链上下游企业提供的金融服务。

(二)供应链金融解决了什么问题?

1、解决了中小企业:资金紧张,融资困难的问题

核心企业因其竞争力较强、规模大,在与上下游中小企业的议价谈判中处于强势地位。为了减少运营成本,获取更大利润,其往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻,如要求更低的折扣、更长的赊购期限、更短的交货期等,从而给上下游中小企业造成巨大的负担。回款周期长、流动资金严重缺乏牵制了企业的周转速度。在迫切的资金需求下,中小企业却又往往很难通过正常融资渠道得到资金支持。

根本上来说,供应链金融在两个角度对传统银行信贷进行改善,一是将银行的不动产质押偏好转向动产;二是对中小企业的信息缺乏进行补足。在供应链金融的大数据背景下,可以直接降低获取信息的成本,拓宽获取信息的渠道,通过个体信息的丰富,实现无抵押无担保的纯信用授信。

2、供应链金融帮助银行实现:

(1)差异化竞争;

(2)开拓中小企业市场;

(3)利用高附加值的服务绑定核心企业和客户集群。

随着资本市场的成熟,大型企业更倾向于通过股权、债权、资产证券化等低成本的方式募集资金,创业板、新三板也进一步分流优质的中小企业的贷款。

互联网金融的快速崛起和民间资本效率的进一步优化,都使金融行业竞争进一步加剧。从资产业务的总量看,银行贷款占企业融资总量的比重逐渐下降。伴随着利率市场化以及金融脱媒的趋势,银行依靠利差生存的模式将受到明显冲击。

3、核心企业:改善生态,业务转型

核心企业由于资信水平较高,容易从融资渠道获得低成本的资金,可以为供应链成员尤其是中小企业提供资金。这满足了核心企业产业转型升级的需要,通过金融服务变现其长期积累的行业专业和资源。

三、供应链金融的几种业务模式

1、预付账款融资模式——采购阶段的供应链融资

预付账款融资模式是在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下,中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款,并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。

其基本业务流程如下:

1、中小企业(下游企业、经销商)和核心企业(上游企业、供应商)签订购销合同,并协商由中小企业申请贷款,专门用于支付购货款项;

2、中小企业凭购销合同向金融机构申请仓单质押贷款,专门用于向核心企业支付该项交易的货款;

3、金融机构审查核心企业的资信状况和回购能力,若审查通过,则与核心企业签订回购及质量保证协议;

4、金融机构与物流企业签订仓储监管协议;

5、核心企业(销货方)在收到金融机构同意对中小企业(购货方)融资的通知后,向金融机构指定物流企业的仓库发货,并将取得的仓单交给金融机构;

6、金融机构收到仓单后向核心企业拨付货款;

7、中小企业缴存保证金,金融机构释放相应比例的货物提货权给中小企业,并告知物流企业可以释放相应金额货物给中小企业;

8、中小企业获得商品提货权,去仓库提取相应金额的货物;不断循坏,直至保证金账户余额等于汇票金额,中小企业将货物提完为止。与此项融资活动有关的回购协议、质押合同相应注销。

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2、动产质押融资模式——运营阶段的供应链融资

供应链下的动产质押融资模式是指银行等金融机构接受动产作质押,并借助核心企业的担保和物流企业的监管,向中小企业发放贷款的融资业务模式。在这种融资模式下,金融机构会与核心企业签订担保合同或质物回购协议,约定在中小企业违反约定时,由核心企业负责偿还或回购质押动产。

具体的运作模式如下:

1、中小企业向会融机构申请动产质押贷款;

2、金融机构委托物流企业对中小企业提供的动产进行价值评估:

3、物流企业进行价值评估,并向金融机构出具评估证明;

4、动产状况符合质押条件的,金融机构核定贷款额度,与中小企业签订动产质押合同,与核心企业签订回购协议,并与物流企业签订仓储监管协议;

5、中小企业将动产移交物流企业;

6、物流企业对中小企业移交的动产进行验收,并通知金融机构发放贷款;

7、金融机构向中小企业发放贷款。

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3、应收账款融资模式——销售阶段的供应链融资

应收账款融资模式指的是卖方将赊销项下的未到期应收账款转让给金融机构,由金融机构为卖方提供融资的业务模式。基于供应链的应收账款融资,一般是为供应链上游的中小企业融资。

中小企业(上游债权企业)、核心企业(下游债务企业)和金融机构都参与此融资过程,核心企业在整个运作中起着反担保作用,一旦融资企业(中小企业)出现问题,核心企业将承担弥补金融机构损失的责任;金融机构在同意向融资企业提供贷款前,仍然要对企业进行风险评估,只是把关注重点放在下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况上。

具体的运作模式如下:

1、中小企业(上游企业、销货方)与核心企业(下游企业、购货方)进行货物交易;

2、核心企业向中小企业发出应收账款单据,成为货物交易关系中的债务人;

3、中小企业用应收账款单据向金融机构申请质押贷款;

4、核心企业向金融机构出具应收账款单据证明,以及付款承诺书;

5、金融机构贷款给中小企业,中小企业成为融资企业;

6、中小企业融资后,用贷款购买原材料和其他生产要素,以继续生产;

7、核心企业销售产品,收到货款;

8、核心企业将预付账款金额支付到融资企业在金融机构指定的账号:

9、应收账款质押合同注销。

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四、供应链金融的几种风险及如何管控

1、政策风险

国家政策的变化会影响相关行业的整个产业链。当进行产业结构的调整时,国家会出台一系列政策,支持或限制某个产业的发展。国家出台政策限制一个产业发展,这个产业链从源头到最后的零售商都会受到影响,或生产规模缩小、或价格被迫上限。如果银行选取了这条产业链上的核心企业开展了供应链融资业务,那么相关信贷业务都会被波及。

2、操作风险

巴塞尔银行监管委员会对操作风险的正式定义是操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。

为了解决供应链中小成员的融资瓶颈, 供应链融资凭借物流、资金流的控制以及自偿性的结构化操作模式设计,构筑了用于隔离中小企业信用风险的 “防火墙”,并由此带来了大量的贷后操作环节。而贷后操作的规范性、合法性和严密性是贷款能否收回的重要保障,所以供应链金融业务的操作风险远大于传统业务。

3、市场风险

以动产质押融资为例,质押的动产往往是金融机构贷款回收的最后防线,这些动产的价格随市场供需的变化而波动,一旦贷款的收回需要将这些资产变现,而价格处在低谷,就给金融机构的供应链金融业务带来了市场风险。

供应链金融业务风险管控手法

1、创建独立的风险管理体系

健全的风险管理组织体系是实现全方位、全过程风险管理的组织保障,也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。把供应链金融业务的风险管理系统独立出来,可以使风险管理系统的整体运行更有效率。不能用传统的财务指标来约束供应链金融信贷业务的发展,要引入新的企业背景与交易实质共同作为评判因素的风险管理系统。

2、审慎选择拟授信的供应链群

供应链金融信贷业务以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线,优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提,也是金融机构有效控制供应链信贷业务信用风险的重要前提。   

金融机构应事先选择允许开展供应链融资的行业和产品, 将贷前的市场准入为控制供应链信用风险作为第一道防线

3、建立快速的市场商品信息收集和反馈体系

买方市场时代,产品的质量、更新换代速度、正负面信息的披露等,都直接影响着质押商品的变现价值和销售。因此,物流企业和银行应根据市场行情正确选择质押物,并设定合理的质押率。

一般来讲,选取销售趋势好、市场占有率高、实力强、知名度高的产品作为质押商品,并对其建立销售情况、价格变化趋势的监控机制,及时获得真实的资料避免由信息不对称引起对质押货物的评估失真,控制市场风险。

4、强化内部控制防止操作风险

操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链金融信贷业务中重要的一步,所以发生操作风险的概率比传统业务要高,这就要求金融机构成立专门部门负责贷后跟踪与对质押物的管理。

质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责,金融机构要加强与这些企业的联系,注意对其资格的审查,并且随时进行抽查。具体地说,就是要督促物流企业不断提高仓库管理水平和仓管信息化水平,并制订完善的办理质物人库、发货的风险控制方案, 加强对质物的监管能力。有针对性地制定严格的操作规范和监管程序,杜绝因内部管理漏洞和不规范而产生的风险。

5、明确各方的权利义务, 降低法律风险

因为供应链金融业务涉及多方主体,质物的所有权在各主体间进行流动,很可能产生所有权纠纷,加上该业务开展时间较短,目前还没有相关的法律条款可以遵循,也没有行业性指导文件可以依据。   

因此,在业务开展过程中,各方主体应尽可能地完善相关的法律合同文本,明确各方的权利义务,将法律风险降低到最小。

6、逐步构建完善的供应链金融风险评估模型

在发展供应链金融业务的同时,也要注意信用评级系统数据库中数据的逐步积累。当今金融机构风险控制的发展趋势是数量化、模型化,供应链金融作为一项新的信贷业务,风险评估模型更是不可或缺,而构建完善模型的基础就是具有代表性数据的收集。 

所以金融机构要注意投入物力人力开发供应链金融风险的评估模型,使此业务今后的风险管理成本减少、更有效率。

7、组建专业的供应链融资操作队伍

开展供应链金融业务不仅需要掌握传统融资的方法与技巧,更需要具备创新型融资的知识与技能,以及深层次的从业经验。 

从事供应链融资,需要对产品特性的深入了解,也需要有卓越的风险分析能力与交易控管能力,以使银行能够掌控供应链金融业务风险。

五、供应链金融的趋势

1、供应链金融国际化

在跨境电商、一带一路等走出去战略下,传统贸易融资国际结算向着国际供应链金融的方向迅速发展。不仅仅是解决中小企业出口、退税等服务,甚至服务生产资料类大宗跨境贸易。通过国际供应链可视化的平台,综合供应链链条中各关键节点关键信息,并刷新ETA和实际执行情况,融合跨境支付和结算。

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2、以互联网平台为基础的产业整合在加剧

供应链建设和发展的程度是供应链金融健康发展的关键。从我国供应链管理的发展来看,供应链金融开展的初期阶段是银行所推动的以应收账款为基础的M+1+N式的融资业务,其业务开展和风险管理的基础是核心企业发生的上下游业务活动,作为融资方的银行并不参与到供应链运营中。

而进入到第二个阶段,供应链金融的推动者不再是传统的商业银行,而是产业中的企业或信息化服务公司,他们直接参与到供应链运营过程中,与银行等金融机构合作,为供应链中的企业提供融资等服务。随着第二阶段供应链服务和运营的逐步成熟和发展, 供应链金融得以开展的基础会逐渐从“链”式进化到“网” 式, 即基于互联网的虚拟电子供应链。通过运用高速通讯的网络技术,让虚拟产业集群中所有的中小微企业能够低成本、甚至无代价地加入网络平台,并且任何一个企业与其他参与者协同预测、同步开发和生产,并实现高效配送和精准服务,满足分散动态化的客户需求。因此,虚拟电子供应链实现了所有利益相关方的高度整合。

3、业供应链作为一种生态开始与金融生态结合

供应链金融的本质是一种基于供应链优化企业融资结构与现金流的有效方式,从根本上讲,供应链金融不仅仅是融资这种资金借贷性行为,更是通过产业与金融的有效、有序的结合,一方面实现产业现金流的加速,缩短行业的现金流周期;另一方面也能实现金融的增值和稳健发展。

供应链金融的发展,不仅需要产业端的创新,更需要金融端的创新。具体讲,金融端的变革应当体现在两个方面:一是要能使供应链金融有效发展,金融机构之间的合作和协同机制的建立至关重要;二是不同规模金融机构之间的合作。目前我国存在着不同规模的金融机构,以银行体系为例,有全国性商业银行、省级商业银行、外资商业银行、区域性商业银行、农村商业银行以及民营金融机构和互联网银行,各自都有着不同的定位、渠道和优势,如果相互之间能够基于各自的优势充分合作,就能为产业优化整个供应链网络的现金流,不仅是加速现金流, 而且能创造现金流。

4、防范风险成为供应链金融的核心能力

供应链金融长远发展的另一个核心要素是风险的管控,金融的本质是风险估值和信用,这两点如果忽略了,就会产生巨大的金融危机,因此,风险的预警和管理是供应链金融的重中之重。

总体上讲,风险的防控需要从供应链结构管理、流程管理和要素管理几个方面入手。

结构管理指的是能够有效、合理地设计、建构供应链运营和服务体系,使得各个主体角色清晰,责权利明确, 同时又能使供应链运营业务实现闭合化、收入自偿化。

流程管理指的是整个业务和金融活动的流向、流量和流速明确,整个业务和金融活动能够实现管理垂直化,同时能够根据流程的状况和要求,协同各类金融机构设计和提供风险缓释手段,实现风控结构化。

要素管理则是能对金融产品和业务信息数据做到及时、迅速的获取和分析,真正做到交易信息化,并且能够在全面掌握各主体资信的前提下,建立供应链信用体系。

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