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林至颖:金融供应链与供应链金融
发布来源: 供应链金融 发布时间:2020-01-12

小微企业发展是国民经济当中很重要的一环,金融危机后如何去促进小微企业发展、如何解决小微企业融资问题成为热点。互联网金融、供应链金融等是当今的热门词汇,它们正改变着金融的传统思维和方式。任何新兴事物的出现总是伴随着各种的肯定和质疑,今天,大家对供应链金融仍然是雾里看花。早在2011年我已对供应链金融有些思考,曾在广东省经济和信息化委员会及广东省现代物流研究院发表过一篇《供应链金融在泛珠三角区域的实践现状及对区内现代物流业合作发展的战略思考》,但这两年随着国内的金融热,供应链金融又发生许多新变化。

  

很多的传统经营性企业、供应链管理公司及电商都开始走进供应链金融,为交易平台当中的供应商特别是中小企业进行有效融资。传统贸易企业、电商企业纷纷成立起小额贷款有限公司、设立平台等,利用供应链金融渗透到对上游供应商或者下游客户的融资。传统金融机构近年也不单纯在从事传统的金融业务,为了应对也开始借助金融业向电子商业发展,向电商方向延伸。在线支付如银联、支付宝等也有长足发展。

  

传统金融企业向来重视大而全的业内分工,往往不会关注融资对象的供方和需方。供应链金融则强调专业化,在金融融资过程中更完整地关注供应链,不是单看一个企业,而是无数供应链上合作的企业,换句话说供应链金融是以核心企业为基础,围绕核心企业向上下游大大小小的企业延伸融资,这种串连是供应链金融的重点。

  

供应链金融和物流金融、贸易金融有什么区别?物流金融是动产质押,物流金融机构与第三方物流合作;而贸易金融主要是金融机构在商品交易中利用结构性短期融资工具比如预付款、应收账等从事金融性服务,主要是一对一。供应链金融则更广泛,是一对多,且不仅是动产质押等形式,还向核心上下游相关企业提供服务,所以实际上要比我们认知的物流金融和贸易金融更广泛,涉及整个产业链。

  

那么,电子供应链金融又是什么概念?这是线上物流供应链服务和金融服务、交易保障机制为一体的跨境电子商务综合服务平台。跟传统供应链金融的区别在于一方面客户可以通过把贸易全流程放在互联网平台上,金融服务提供资金流、信息流整合,降低客户贸易综合性风险。另一方面通过这个平台,电子平台上的交易信息可积累成完整的信息记录,从而促进客户在未来贸易中获得更多的信用和资金支持,这是电子供应链金融的一个重要特点。

  

而电子商务平台的供应链金融,则提供无抵押无担保的融资优势,借助交易平台来控制融资过程中可能出现的风险。贷前风险控制通过企业电子商务应用数据和第三方数据有效掌握平台上中小企业的经营情况;贷中因为电子化交易通过平台来进行,通过在线支付及云端计算监控商务交易状况,现金流为风险提供预警;贷后风险控制则通过互联网监控企业动态行为反映状态。电子商务拓展供应链金融,实际上集中于在平台上的销售和交易,但始终没有延伸到整个供应链流程,包括制造、采购、研发、原材料生产、品控、分销操作等,另外严格意义上也受制于平台参与者的注册资本金,这些都是电子供应链金融现在发展的短板。

  

如今社会谈供应链金融发展谈得很多,但其实更多是物流金融或贸易金融,而没有真正延伸到供应链金融。即便我们很多的供应链管理公司也主要针对下游,对产业链上游的融资行为相对少,主要问题在于不具体参与整个供应链管理流程,太过“离地”,也欠接地气的品控和风控。

  

供应链金融发展现在面临几个颇重大的挑战,首先国内供应链管理意识还是很薄弱,供应链金融必须以强大供应链为基础。没有核心的供应链,没有在地的参与管理供应链,或者供应链的伙伴关系不紧密可靠,供应链竞争力跟本打造不起来,就自然不可能产生可持续、风险可控的融资性业务,反而可能吸引企业在这里面利用灰色地带,最后发展成投机性业务,制约我们真正需要发展的供应链金融。举例,供应链金融机构初期是帮助供应链上合作企业更容易拿到融资,但在实际发展过程中却沦为放贷套利套汇的工具,例如注册1亿完成后借供应链管理服务以低利率放贷,政府部门看银行或小贷公司的相对高利率但这些金融机构相对低,也能集中交易量、集中管理税收,在帮助小微企业的,所以非常支持,并推荐到银行利用0.5倍杠杆,轻松获得5000万,但实际还是通过这个模式最终进入放贷市场,现金流还可以利用贸易之名进行利差息差交易,却无助供应链上的企业发展共赢。此外,这样一来,这些供应链金融机构在银行风控体系中变得举足轻重。说白一点,银行的风控变成很在乎这些机构的审核把控是否可靠。万一供应链上的某个环节出事,银行失去了保护屏障,倒逼着银行回来加强风控,银行会越难融资给小微企业,同时对银行体系带来更巨大成本,影响稳定,需要小心注意。

  

另外,国内的供应链金融电子化程度还是很低,金融机构对国内供应链及国际贸易的延伸、对接和整合还是不足够,还有国家政策、法律、监管、税收及风险控制等各方面还急需进一步探讨如何配合供应链金融的快速发展。

  

现在参与广义供应链金融的企业,绝大部分都主张不直接涉入产品研发,不直接涉入产品制造,不直接涉入产品营销。这样完全不参与产品质量控制、不争取价格话语权及不管理发货速度和效率,基本上谈不上是供应链、更谈不上是供应链“管理”,反而较多是借类金融操作的搏利行为,对国家长远经济发展、小微企业发展及产业升级,其实无大助益。

  

资本运作本身是中性的,如果利用它为产业发展服务,就会如鱼得水,四两拨千斤。但是将产业作为资本运作、套汇套利的工具,那创造的骄人业绩就只会是沙漠上的海市蜃楼,长远对国家经济、对社会、对利益相关者都会带来危害。


作者林至颖系冯氏集团(原利丰集团)华南首席代表兼总经理


(来源:中国商界网)

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