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私募规模超越公募基金意味着什么
发布时间:2016-11-23 00:00:00     



今天,诸多媒体写了篇报道,私募总规模超越公募。

这件事或许在媒体看来,算个新闻,值得写一写,仅此而已。但在我们这些私募基金从业者看来,这真的是历史性的一刻,这代表着私募基金行业真正的崛起,真正的被国人,特别是高净值人士和机构投资者所认可。

私募不再是灰色地带的政策弃儿,不再是坑蒙拐骗违法乱纪的代名词,不再是一个个黑作坊工作室,中国的私募基金行业后来居上,已经成长为中国最强大的资产管理行业之一。同时,私募基金行业在未来,势必更加规范,更加阳光化,规模更庞大,成为财富管理领域的中流砥柱。

近几年,其实私募基金行业并不缺大新闻,大的行业转折点:私募备案、监管新规、契约型基金兴起、券商资管和期货资管推出、股指期货推出、期权推出、量化交易兴起、中性策略兴起、CTA爆发、FOF兴起、各地私募基金产业园推出、大量金融机构(特别是券商期货商)开始向财富管理平台转型等,可以说中国资管行业,特别是私募基金行业,真的是走得特别迅猛,几年时间走完了成熟资本市场几十年的路。当然这里的私募基金还要包括大量股权投资。

同时,这几年也出了不少新闻,其意义极其重大。首先是徐翔神话的陨落,其次是新规后备案私募大量减少,然后是百亿级私募数量爆发式增长。

这三个新闻分别意味着,首先,坐庄操纵内幕交易已经成为上个年代的过时玩法,已经被市场所淘汰进入了垃圾箱,虽然还有残余势力,但已不再成为市场主流,监管也将更加成熟,更加智能,打击力度更大。

其次,监管常规化使得私募行业开始全面走向阳光化、正规化、规模化,私募基金行业门槛大幅提高,一大批坑蒙拐骗的不法之徒被阻挡在门外,各种皮包公司也无法继续运作(现在要做一家正规备案的私募基金管理公司,每年成本至少至少150万,北上深的话最低250万都不一定够)。

然后,强者越强,弱者越弱,大批股东实力差、公司治理结构混乱、风控不规范、投资能力弱、合规性差的私募基金,规模越来越小,发型基金产品越来越难,迅速被市场淘汰;而合规合法、风控严格、投研能力强、业绩好的私募基金,将受到来自高净值人士、机构投资者(特别是FOF)、银行委外的青睐,迅速爆发式的扩大规模。

综上,我认为,在不久的未来,中国私募基金行业将:

1.规模继续扩大,全面超越民间借贷、公募、信托等,达到银行、保险同一量级,成为资产管理领域第一梯队。

2.公司数量、从业人员数量、基金产品数量、行业总规模等,增速都将继续扩大,呈现全面爆发态势。

3.受到更严格的政策监管,同时也更加规范,运作模式更阳光化,更得到主流资金的认可。

4.坐庄操纵、内幕交易等已经成为历史,盲目赌博、短期暴利等也将被主流资金主机抛弃,投资方法更丰富、资产配置更合理、更具科学性和稳定性的,量化交易和对冲基金将占据半壁江山。

5.强者越强,弱者越弱,强者得到机构青睐,拿到大量银行委外,迅速规模过百亿;弱者用极高成本也难发行基金产品,最后被市场淘汰。私募基金各细分领域开始出现龙头老大,甚至寡头。

6.投资能力和基金业绩将成为最核心竞争力,募资成本和募资难度大幅下降,募资便利度大幅提高,募资不再成为一件难事,甚至销售部门可能不再成为私募基金的必须配置。只要能在合规和风控前提下,做到持续稳定盈利,大量资金特别是机构资金会主动找上门。这话虽然一直都在说,但今年起,才真正开始有了这样的感觉,毕竟今年也是FOF和银行委外大爆发的一年,都是钱太多、资产荒和中产阶级崛起给闹的。

7.中国投资结构开始出现明显的机构化特征,机构投资者将成为私募基金行业最主要投资者,包括银行、保险、券商期货商、FOF、上市公司等,甚至还有慈善捐赠基金、社保养老基金、国家主权财富基金等,当然其实看看现在美国华尔街的情况,很多细节就不用我多赘述了,反正未来就是向华尔街看齐。

8.呈现更加复杂和高级的行业形态,二级市场多策略组合、一二级市场联动、FOF、申请公募牌照、海外配置、资本运作、收购入股券商期货商、资产管理行业全产业链运作等,国际化、综合性、千亿级、公开上市的、私募基金或许即将出现,当然可能已经叫资管集团了

猛然回想,才发现,我们原来是中国量化对冲基金行业第一批从业人员,同时也正好赶上了中国资产管理行业,特别是私募基金行业大爆发的时代。我在几年前将量化对冲基金称之为,互联网之后,唯一有可能在规模、利润、增速、影响力等各方面,全面匹敌甚至超越互联网的又一风口。现在看来,一切正在朝这个方向发展。有幸生在这个时代,我们选择了这个行业!


最后小编提醒大家天冷了多穿点衣服哦





本文内容来源自:(知乎)

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