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四川特色供应链金融场景——白酒产业链
发布来源: 四川省金融科技学会 发布时间:2021-03-01


原创:发展研究部 郑正昊 谢纳

供应链金融概述

1.1什么是供应链金融

什么是供应链金融(Supply Chain Finance)?根据相关研究,供应链金融利用融资与风险缓释的措施和技术对供应链流程和交易中营运资本的管理和流动性投资资金的使用进行优化,通常用于由供应链事件引发的赊销交易。[1]简单来说,供应链金融是商业银行等金融机构通过供应链关系对具有良好信用的核心企业及其上下游中小企业提供综合金融服务的一种新型金融模式,包括资金借贷、支付结算及财务管理等金融服务。[2]


1.2我国供应链金融的发展历程[3]

我国供应链金融起始于1998年,然而在相当长的一段时间内并未受到政府部门的重视。近几年随着国内经济转型,金融改革工作稳步推进,国家开始高度重视供应链金融的发展,中共中央、国务院及下属多部门相继发布多条关于供应链金融产业的政策,政府对供应链金融的支持力度逐年加强。中央和地方均作出了“利用金融科技打造供应链金融场景,助力实体产业转型升级”的战略部署。

2012年伊始,我国供应链金融行业进入线上时代。国内一些金融机构尝试将线下的供应链金融业务转为线上,利用互联网技术将自身与供应链上的核心企业、上下游中小企业紧密联系在一起,并引入物流企业,逐步实现商流、资金流、信息流与物流的整合,以达到更高的运营效率。

随着区块链、人工智能、物联网以及大数据、云计算等金融科技的迅速发展,2018年后我国供应链金融行业进入平台时代。在此阶段,供应链金融与互联网之间的联系更加紧密,并对传统的“1+N”模式改革,将供应链的综合大数据服务平台作为核心,摆脱对核心企业的依赖,独立为平台上所有中小企业提供数据支持与信用担保,逐渐形成“M+1+N”金融生态圈。由于金融科技的应用使信息获取与处理成本大幅度降低,数据信息读取与使用效率更高,有效解决了供应链金融中信息不对称的问题,金融机构面临的融资风险得到了有效控制。

在未来的智慧供应链金融时代,供应链金融企业将通过金融科技赋能,以M+1+N平台为基础,引入其他产业的供应链,将线上平台搭建成产融结合的智能生态系统,实现各产业链之间的跨链融合,使金融能够更高效地服务于产业链的各个主体。


1.3供应链金融的优势

相较于传统金融,供应链金融具有明显优势。供应链金融模式将供应链上下游的资源与信息整合并加以管理,使单个中小企业的不可控风险转化为供应链整体的可控风险,将融资风险控制在最低限度,是一种高效便捷的融资方式,应用场景非常广泛。

·降低融资成本

传统融资模式中,中小企业大多是通过商业银行等金融机构获得间接融资,成本高昂。在供应链金融模式中,一方面资金方对中小企业的信息不对称被打破,业务风险降低,中小企业免于向资金方支付高额的风险利率;另一方面,资金方能够通过金融科技与供应链产生连接,为中小企业提供直接融资,减少中间环节,降低中小企业的融资成本。

·资金风控能力强

在传统融资模式中,金融机构只对目标企业进行评估授信,一般不指定资金用途,风控能力较弱。对中小企业融资时,由于中小企业自身规模限制,资信尚不健全,缺乏标准的财务信息和足够的担保品,金融机构需要承受较高的风险。

在供应链金融模式中,金融机构一般需要在供应链中找到核心企业,由核心企业基于供应链上下游中小企业的购销情况、履约情况等背景对上下游中小企业进行信用传导,而金融机构只需要根据供应链交易信息将核心企业的授信额度分配给上下游中小企业,并不占用额外的授信额度,解决了中小企业缺乏商业信用的问题,有效地降低了中小企业融资风险。简而言之,在供应链金融模式中,金融机构基于对供应链的研究把控获得更加全面的信息,风险控制能力更强。

·提高供应链效率

在供应链金融模式中,由于线上化的供应链金融服务平台的产生,供应链金融参与者不再局限于某一供应链条上的核心企业及其上下游中小企业或某一金融机构,产业内其他符合条件的企业与金融机构也可以登陆平台参与供应链金融业务。由于供应链金融平台参与者数量众多且竞争充分,因此处于不同供应链中的参与者之间必定会产生直接或间接的联系,打破信息孤岛,充分交流信息并整合资源,构建完整的供应链业务生态环境,真正实现了商流、物流、资金流、信息流的“四流统一”,进一步提高供应链运行效率。

四川白酒产业简介

白酒,是除果酒、米酒以外中国酒类的统称,又名烧刀子、老白干等,是中国独有的酒种,与金酒、白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒、龙舌兰酒等并列为世界七大蒸馏酒。我国白酒产业历史源远流长,至今已有千年的历史。长江上游赤水河流域的贵州仁怀、四川宜宾、四川泸州三角地带的“中国白酒金三角”是全球规模最大、质量最优的蒸馏酒产区,诞生了中国三大名酒:茅台、五粮液与泸州老窖,其白酒产业集群扛起中国白酒产业的半壁河山。


2.1四川白酒产业的发展历程

作为中国西部农业大省,四川拥有适宜各种粮食生长繁殖的自然环境、广泛优质的水源与独一无二的酿酒微生物资源等得天独厚的优势,在3000年前便酿出了第一道优质白酒。纵观四川白酒3000多年的历史,先秦时期的特色贡品“巴乡清”,秦汉之际领先时代的蒸馏酒,清朝初年风靡全国的绵竹大曲,1915年五粮液、泸州老窖获巴拿马万国博览会金奖,到20世纪90年代以来响遍全国的“六朵金花”,再到21世纪的川酒新金花,四川白酒始终站在我国白酒的第一梯队,数次引领风骚。


2.2四川白酒产业现状

四川是白酒生产大省,拥有我国最大的白酒产业链,也是我国最大的酒业集散地。截至2020年,四川白酒企业数量位居全国第一,多达10483家, 比拥有茅台酒的贵州省多出5858家。然而,四川白酒企业中,注册资本上千万的白酒企业仅有282家,其余10201家酒企注册资金不足千万。除此之外,2018年四川白酒产业整体营收2372亿元,五粮液、泸州老窖、剑南春、全兴大曲、郎酒、沱牌曲酒等头部酒企占据54.17%的营收额,10201家注册资金不足千万的白酒企业的营收额则远小于45.83%。[4]


2.3四川白酒产业面临的问题

通过对四川白酒产业发展现状的研究,不难发现当前以“六朵金花”为代表的极少数大型白酒企业占据了大部分资金与市场资源,蓬勃发展,风光无限;而大多数经营规模较小的中小型酒企则被迫在剩余的市场中争夺所剩无几的资源,马太效应愈来愈明显。

此外,四川白酒供应链上游的供应商与下游的经销商大都是面临着资金短缺问题的中小企业,如包材(酒瓶、酒盒、瓶盖等)、粮食(高粱、小麦等)、基酒、原酒供应商等。它们实力较弱,缺少良好的商业信用与优质资产,无法通过传统融资模式获得资金,企业发展受到严重阻碍。


供应链金融推动四川白酒产业的发展

究其根本,四川白酒产业出现马太效应的根本在于资源分配不均衡。除了以“六朵金花”为代表的大型白酒制造企业,四川还有很多优质的中小型酒企与供应链上下游企业。由于掌握的资源不够丰富,这些中小企业难以在市场上与资源丰富的大型企业竞争,自然就无法获得满足自身发展壮大所需的资源。


3.1供应链金融解决四川白酒产业当前面临的问题

倘若白酒供应链上的中小企业想要发展壮大,资金资源是其必不可少的,然而由于中小企业规模有限,拥有的资源匮乏,在发展过程中可能会面临较大的经营风险,投资失败的概率也远远高于大型企业,这意味着向中小企业提供投融资的金融机构将面临着更大的坏账风险。其次,相较于资信良好的大型企业,中小企业的信息不透明、不对称的情况更为普遍。囿于自身规模与实力,中小企业难以提供传统金融机构所需的通用增信资料如财务报表、抵(质)押品等,金融机构只能通过收集异质化程度较高的增信资料来解决信息不对称问题,因此中小企业融资成本居高不下。

而供应链金融的加入则能很好地解决这些问题。现阶段供应链金融一般是指金融机构以供应链金融平台为核心,管理平台上中小企业的资金流和物流,并通过真实的贸易背景获取各类信息,把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险,将风险控制在最低的金融服务。在供应链金融模式中,中小企业可以以较低的成本顺利地获取资金资源,取得与大型企业一较高下的实力;而对于资金供应方而言,通过与供应链金融平台的合作,可以掌握供应链平台上企业的完整商流、资金流、物流和信息流等核心数据,从而将单个企业不可控的风险转化为供应链整体可控的风险,同时深入了解四川白酒产业结构,为未来发展新型金融业务打下基础。可以说,供应链金融是目前解决四川白酒产业问题最成熟的答案。


3.2供应链金融助力四川白酒产业发展

在供应链金融加持下,未来四川白酒供应链上优质中小企业将逐渐发展起来,拥有能在市场上与大型企业“掰手腕”的实力,四川白酒市场格局也将由过去的“六足鼎力”转变成“群雄逐鹿、百家争鸣”的局面。上下游企业得到充分发展,产业链条更加成熟完善;市场竞争更加充分,以此倒逼白酒企业更加注重产品质量,并积极创新,推出更多新品,提高消费者的满意度。在这样的良性循环中,未来四川白酒产业将再一次腾飞,引领中国白酒发展的潮流。



[1] 人大重阳研究报告第16期:供应链金融技术的标准定义[R].北京:中国人民大学重阳金融研究院.2016.

[2]宫建华,周远祎.浅析供应链金融的时代特征及发展策略[J].征信,2018,(第6期).

[3] 供应链金融发展前景及商业银行业务布局现状[R].北京:国研网.2019.

[4] 数据来源:智研咨询

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