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产业金融视角下文化金融的特征
发布来源: 盛世巍言 发布时间:2020-04-06

小编按:本文由作者金巍撰写于2015年,节选自中国传媒大学出版社20159月出版的《中国文化金融合作与创新》第二章《产业金融:文化金融合作与创新的新视角》。有格式上的调整。
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产业金融视角下文化金融的特征[1]

金巍
金融与产业是经济发展中的一个统一体。在现代经济体系中,金融的发展一直都是基于产业的资本需求,金融和产业是相互促进的平行发展关系,偏离产业的金融往往导致畸形的经济发展模式。产业和金融的关系一直非常紧密,但是产业金融(IndustrialFinance)的产生,是基于产业发展到一定阶段后对金融的高级需求。
文化金融合作的高级形式就是“文化产业的产业金融”,即“文化产业金融”。在当前阶段,文化金融合作还未成熟,以产业金融思维考量文化金融合作与创新活动还具有一定前瞻性,但随着文化金融合作的深入,基于文化产业金融特征、以产业金融为框架分析和推动文化金融将成为一种新视角。

1.产业金融是金融资本与产业资本的高度融合

当一个产业具有一定的规模,产业不仅要满足资金融通的需求,还要满足信用管理、风险转移、资源配置、价格信号、股权增值等多层次规模性需求,这孕育了巨大的市场。当金融和产业的合作逐渐深入,尤其是金融资本和产业资本在这一市场高度融合,金融具有极强的产业特性时,产业金融开始形成。所谓产融结合就是资本结合的动态过程,这种结合表现为产业金融。现代金融体系趋向综合化,产业金融是在产融结合趋势的形成的一种产业形态。从产业规划与微观角度,产业金融是一个整合了金融与产业各种主体和金融资源的资本运行系统和立体平台,需要全产业链参与并具有良好的金融生态。
产业金融成为一个相对独立的研究领域也是近二十年的事。一般认为,产业金融是“依托并促进特定产业发展的金融活动总称”[2]。许建生,韩芳侠(2013)认为:所谓产业金融,是以满足生产者的融资需求为主要功能的金融体系,与之相对应的是“商业金融”,即以满足储蓄者的投资效用为主要功能的金融体系。产业金融的基本原理是以产业为基础平台,以金融为催化剂,金融与产业良性互动创造新的价值,实现财富的倍增效应[3]。钱志新认为,产业金融的基本原理为四个资本化,即资源资本化、资产资本化、知识产权资本化、未来价值资本化[4]广义上,产业金融是立足于产业发展的微观金融活动(企业)、中观金融活动(产业)、宏观金融活动(经济)等全部活动的有机整体,企业的自主行为、产业组织的协调行为和政府的干预行为都是产业金融活动不可缺少的组成部分。
纵观国际国内金融发展历史,产业金融发展比较成熟的市场主要是汽车金融、交通金融、航运金融、房地产金融和一些与高科技相关的产业金融等。这些行业中都形成了较完善的产业金融体系,在这个体系中都有较有代表性的几种金融机构和金融产品,如航运金融中的航运交易所、汽车行业的财务公司和汽车金融公司。以汽车金融为例:在汽车产业金融中,企业财务公司和汽车金融公司[5]起到了关键作用。我国从1987年开始有第一家企业财务公司,目前已经有100多家,这些财务公司的金融业务还受到一定限制,但是近几年,企业集团开展了多种形式的产融结合,如投资金融机构、投资设立小额贷款公司等。在大型企业集团,尤其是资金实力雄厚的央企中,产融结合已然成为一种趋势。随着经济的全球化,产业的全球一体化和金融的一体化趋势更加明显,产业金融将得到进一步发展。
产业金融作为一种业态,是产融结合的表现形式和结果,必须具有产业特性。产业金融是一个系统,虽然各类产业金融特点不同,但是基本特征是:政府对某一产业的金融政策和制度设计具有明确的指向性,干预力度较大;在这个系统中,金融和产业之间呈现双向互动关系;除了银行、证券、保险、信托、交易所外,具有产业特色的金融机构如投资控股公司、企业财务公司、消费金融公司等各类金融机构共存,以良好的运营模式服务于产业发展;各类资本以不同方式充分参与资本市场,产业银团、财团具有中流砥柱的作用,企业的主体性作用明显。
作为一个国民经济支柱性产业,没有一个完善的产业金融体系是不可想象的,但我国文化金融还未形成一种系统性业态。我国文化产业规模已经超过2万亿元人民币,根据增长趋势,未来五年中,文化产业增加值的GDP占比将超过5%,成为国民经济支柱性产业,如此庞大的经济规模能够支撑一个相对独立的产业金融体系。随着文化产业在国民经济中的作用日趋重要,金融资本和产业资本在文化金融中的角色和着力点都将发生变化,一个从外至内、内外结合的资本市场形态——文化产业的产业金融形态即将形成。

2.文化产业金融的特征

文化金融是相对宽泛的概念,被用来描述各个阶段的文化和金融的关系。所以,当文化金融向一种新型业态[6]进步的时候,使用产业金融的概念就更恰当一些产业金融是一个专用金融术语,在产业金融框架下界定“文化产业金融”,将“文化产业金融”作为文化金融的一种高级金融形态,则区别了文化金融和文化产业金融[7]
金融要在文化产业发展和创新中能够真正发挥作用,必须发展具有鲜明特色的产业金融。产融对接、版权评估与交易、资源产业化、产品设计和互联网金融机制等,只有在产业金融系统中才能得到长远的发展和固化。“支持”与“合作”主题的文化金融是一种产业关系的描述,是产业金融的前奏。未来五到十年时间,我国的文化产业金融必将以产业金融为主题。
文化产业金融的特殊性源于文化产业的特殊性,包括:文化产品再生产过程与传统产业不同;文化产业轻实物资产,知识产权是最重要的资产;文化产业很多产品具有金融特性(如艺术品);文化产业分类繁杂,十大行业的共性较弱,因而文化产业金融业需要分门别类对待,如电影行业、艺术品行业等具有鲜明的产业特征,都有专门的金融服务机构。
根据这些特性,一个完善的文化产业金融运行体系,就是紧紧围绕文化产业的创作、生产、传播和消费等各个文化再生产环节[8]形成的独立运行系统,这一系统形成的重要标志在于:制度供给是否具有系统性,制度环境是否有利于产业发展;产业内的各类资本能否高度参与产业金融;金融服务是否形成链性覆盖;是否生成独特的金融生态与文化。
所以,文化产业金融形成的基本特征有五个方面:
第一,有执行性较强的顶层设计和产业金融制度,形成立足于产业的制度环境。我们这里所指制度是指以政府为供给方的正式制度。制度供给形成制度环境,制度环境对体系中各主体具有强制、指导、引导等作用。除了现有政策与制度,文化金融还应形成文化产业保险、文化产业信托等各个细分领域的专门政策和制度设计。尤其是推动知识产业制度和各层级机制的形成是文化产业制度供给的重中之重。当以知识产权为核心的价值评估和交易体系完备,文化产业无形资产和产品本身的金融价值超过实物资产的金融价值时,文化产业金融生存方式才能真正形成。
第二,金融资本与产业资本充分融合,并形成立足于产业的产业组织体系。政府不能代替市场,要形成完善的产业金融运行体系,还必须依靠市场和组织的力量。金融资本的作用无可替代,但是产业资本更不可忽视,各类产业组织也必须发挥作用。产业金融的形成,需要产业资本通过参股、持股、控股等方式对产业金融进行内在融合。产业资本通过投资金融机构进行金融活动,降低和防范各种贷款风险,保证资金的安全运行。企业财务公司是产业资本进行产业金融的重要形式,如2014年成立的湖南出版集团财务公司[9]和更早于2012年成立的华强集团财务有限公司。产业资本的这种趋势,慢慢催生一种通行的融资解决方案,形成一种产融结合模式。
第三,形成以资产为中心的、覆盖产业链、供应链和价值链的体系。文化产业经过多年发展,其中的主要行业形成了基本的产业链,横向之间也形成了一定的共生关系。资本不仅要关注产业链,同时要关注供应链和价值链,使得各个节点的融资、信用、风险、价格、增值的各种金融需要得到满足,金融服务产品通过传统手段和现代互联网手段(如在线供应链金融)贯通,并形成一个运作规范的系统,这就是所谓“链性覆盖”。
第四,形成特有的产业金融生态环境和生态文化,形成创新的金融工具和产品为特点的独特金融生存方式。产业金融生态形成,一是文化金融聚焦于文化内容生产;二是政府推动的各类等金融专门部门或专业机构和民间文化金融机构共存,并形成良性运作环境;三是文化产业能够不依赖外部资本进行自我生成的金融产品,如融资担保产品设计,互联网金融产品设计等。
第五,形成以内容生产为中心的产业金融形态。文化产业之中行业较多(按国家统计局分类有十大类),业态特性差别也较大,文化产业金融的产业特性主要会体现在文化产业的核心层——内容生产行业中,形成以内容生产为中心的产业金融形态。而其他行业如文化用品、装备制造则与其他产业金融趋同,不具备文化产业金融的典型性。

[1]本文由作者金巍撰写于2015年,节选自中国传媒大学出版社20159月出版的《中国文化金融合作与创新》第二章《产业金融:文化金融合作与创新的新视角》。有格式上的调整。
[2]纪敏,刘宏:《关于产业金融的初步研究——兼论我国财务公司改革的一种思路》,《金融研究》2000年第8期。
[3]许建生,韩芳侠:《做强产业金融,推动战略新兴产业和先进制造业发展》,《中国发展》第13卷,2013年第4期。
[4]钱志新:《产业金融》,江苏人民出版社,2010年版。
[5] 2004年8月18,中国第一家汽车金融公司——上汽通用汽车金融有限责任公司在上海宣布开业。在随后的两年中,大众汽车金融(中国)有限公司通用,戴姆勒-克莱斯勒丰田汽车金融(中国)公司,均从中国银行业监督管理委员会获得正式批复获得批,开展金融业务。2008年,经中国银监会批准,奇瑞徽银汽车金融有限公司正式成立,这是第一家中国自主品牌汽车与中国本土银行合资成立的汽车金融公司。
[6]学者西沐认为,文化金融本身就是一个新的业态。他认为文化金融不是简单意义上的文化产业与金融业的融合,而是指在文化资源资产化、产业化发展过程中的理论创新架构体系、金融化过程与运作体系、以文化价值链构建为核心的产业形态体系及服务与支撑体系等形成的系统活动过程的总和。参见《文化金融:新的发展框架与视野》,北京联合大学学报(人文社会科学版)2014年1月,第12卷第1期总43期。
[7]作者新注:文化产业金融是文化金融的核心,文化金融具有更宽泛的含义。狭义的文化金融就是文化产业金融。
[8]文化再生产理论是研究文化产业的全新视角,参见高书生:《如何认识文化产业》,《人民日报》2013年3月8日。
[9]被认为是全国文化企业首获金融牌照的湖南出版集团财务公司经中国银监会批复于2014年5月6日成立,注册资本为10亿元,业务范围包括财务和融资顾问、信用鉴证、交易款项收付、经批准的保险代理业务、对企业成员单位提供担保、吸收存款、办理贷款及融资租赁、同业拆借等。


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