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滴滴,全国首单“交通出行”企业供应链金融ABS成功获批!
发布时间:2018-03-21     

资料来源:园园ABS研究


3月19日,中信证券-滴滴资产支持专项计划取得上海证券交易所无异议函,获得储架发行额度100亿元,首期拟发行规模3亿元。该项目为全国交通出行领域新型供应链首单ABS,是互联网科技与供应链在资产证券化领域的有效结合,为互联网科技服务实体经济发展、服务中小企业融资、服务社会民生提供了金融创新。项目的募集资金将用于合作伙伴购置新车,进而扩大滴滴平台的运力,带动交通出行生态链企业发展。


一、项目背景

 

据国外研究机构Demica的统计显示,从2011到2013年,国际银行的供应链金融业务年增长率为30%-40%,在2020年之前,供应链金融业务的年增长速度将不会低于10%。据国家统计局数据,2017年末,规模以上工业企业应收账款13.5万亿元,比上年增长8.5%;产成品存货4.2万亿元,增长8.5%。产成品存货周转天数为14.4天,减少0.5天;应收账款平均回收期为39.1天,减少0.5天。

 

近年,我国出台了支持应收账款融资、供应链创新与应用等政策措施和指导意见,刺激并推动供应链市场,服务实体经济。供应链金融成为近年解决企业融资问题的重要手段,促进中小企业融资难问题得到进一步的缓解。2017年10月,国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,明确提出创新发展供应链新理念、新技术、新模式,高效整合各类资源和要素,打造大数据支撑、网络化共享、智能化协作的智慧供应链体系,鼓励建立供应链金融服务平台,为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。


二、滴滴供应链ABS项目概况

 

中信证券-滴滴资产支持专项计划储架规模100亿元,首期发行3亿元。实际融资人和原始权益人为滴滴的合作伙伴汽车租赁公司,滴滴担任合作伙伴的代理原始权益人,负责协调租赁公司,统一面向资本市场进行证券化融资。该项目的基础资产为合作伙伴【1、2、3、…、N】,即汽车租赁公司,向司机出租车辆所产生的租赁债权,募集资金将用于合作伙伴购置新车,进而扩大滴滴平台的运力,带动交通出行生态链企业发展。

 

 

基于这一场景,滴滴发挥平台枢纽角色,帮助其合作伙伴租赁公司盘活存量资产实现融资目的。项目完成发行后,作为滴滴合作伙伴,众多租赁公司可获得便利、低成本的资金渠道。通过赋能出行平台上的合作伙伴,滴滴可助力出行生态各参与方拓宽融资通道、降低融资成本,推动交通出行生态产业里的中小企业稳健发展。


三、滴滴出行(代理原始权益人)

 

1、公司概况 


滴滴出行是全球化的一站式综合移动出行平台,为超过4.5亿用户提供出租车、专车、快车、顺风车、豪华车、公交、小巴、代驾、租车、企业级、共享单车等全面的出行服务。滴滴日订单已达约2500万,同时滴滴还以人工智能技术支持城市建立智慧交通解决方案。2016年8月,滴滴出行并购优步中国。

 

公司致力于与不同社群及伙伴协作互补,运用大数据驱动的深度学习技术,解决全球出行、环保、就业挑战;提升用户体验,创造社会价值,建设开放、高效、可持续的移动出行新生态。2016年,滴滴登上《财富》杂志“改变世界的50强”榜单;同年,膺选为《MIT科技评论》全球五十大创新企业之一。2015年,滴滴入选达沃斯全球成长型公司。

 

2、发展历程

 

2012年夏,小桔科技在北京成立并推出嘀嘀打车APP;快智科技在杭州成立并推出快的打车APP;双方均为用户提供出租车在线叫车服务。2013年,嘀嘀打车和快的打车相继获得腾讯和阿里巴巴战略投资,同年快的打车并购大黄蜂打车。2014年1月,嘀嘀和快的掀起轰动全国的补贴大战,移动出行由此开始普及。2014年5月,“嘀嘀打车”正式更名为“滴滴打车”。

 

2015年2月,滴滴打车和快的打车成功进行战略合并。2015年9月,全面品牌升级,更名为“滴滴出行”,明确构建一站式出行平台。程维随中国国家主席习近平访美参加第八届中美互联网论坛;并在夏季达沃斯论坛受到李克强总理接见。共享经济模式得到积极肯定。2015年10月,获上海市交委颁布全国首张网约车运营牌照。

 

2016年1月,滴滴宣布2015年完成14.3亿订单,成为交易量仅次于淘宝的全球第二大在线交易平台。成立安全管理委员会,推出基于大数据技术的智能交通安全保障框架。2016年3月,全平台日完成订单突破1000万。

 

2016年6月,滴滴宣布完成总额73亿美元的新一轮融资。滴滴入选《MIT科技评论》评选的“五十大创新企业”。2016年8月,收购优步中国。2017年4月,完成新一轮超过55亿美元的融资。ofo单车接入滴滴App。柳青入选《时代》2017年全球影响力百人榜。

 

3、公司高管

 

 

程维,滴滴出行创始人兼CEO,全面负责滴滴公司的战略规划和运营管理。曾在阿里巴巴集团任职八年,于区域运营和支付宝B2C业务上取得成功的管理经验。2012年,二十九岁的程维创办小桔科技,在北京中关村推出手机召车软件滴滴打车。2015年2月,滴滴打车与快的打车进行战略合并。2016年10月18日,2016胡润IT富豪榜发布,程维以120亿元排名第28。2017年5月,程维与滴滴总裁柳青一起上榜《时代周刊》“科技领域最有影响的20人”,成为该榜单中仅有的两位中国企业家。

 

 

柳青,滴滴出行总裁。柳青,1978年出生于北京,2000年毕业于北京大学计算机系,随后进入哈佛大学学习,现任滴滴出行总裁。2002年获哈佛大学硕士学位,同年入职高盛亚洲。2008年晋升为高盛亚洲区执行董事,凭借努力,逐步晋升为高盛亚洲区董事总经理。2014年7月,柳青加盟滴滴出任首席运营官,2015年2月升任滴滴总裁。主导了滴滴打车与快的打车合并案、苹果10亿美元投资以及收购Uber中国等一系列重大事件,震动业界。

 

四、基础资产

 

本次专项计划依托于滴滴平台的大数据风控和支付管理能力,以业务链条中汽车租赁公司向司机出租车辆所产生的租赁债权为基础资产,由滴滴平台代理租赁公司进行证券化融资,并负责管理和转付出租车的运营收入。作为一站式综合出行平台,滴滴联接了超2100万司机和车主、4.5亿乘客、汽车租赁公司、汽车经销商等生态圈,每天完成超2500万订单。滴滴供应链金融ABS项目通过小额分散的租赁债权资产实现信用支持,更体现了资产支持证券强调资产信用和风险分散的特点。

 

五、交易结构

 

备注:根据公开信息简单绘制交易结构草图,以实际项目为准!(法律关系、流转安排、账户设置等方面都未能在交易结构中体现。) 

 

六、项目意义

 

滴滴供应链金融ABS项目完成发行后,作为滴滴合作伙伴,众多租赁公司可获得便利、低成本的资金渠道。通过赋能出行平台上的合作伙伴,滴滴可助力出行生态各参与方拓宽融资通道、降低融资成本,推动交通出行生态产业里的中小企业稳健发展。

 

十九大报告提出,着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系,坚持在发展中保障和改善民生,增进民生福祉,完善公共服务体系,不断满足人民日益增长的美好生活需要。以金融产品服务民生需求,是金融发展的大势所趋。此单项目的成功推出是上交所在证监会的统一领导下,继“小米”、“蚂蚁”等之后,推动供应链金融服务实体经济、服务社会民生的重要举措。下一步,上交所将继续贯彻落实党中央、国务院指导精神,推动供应链金融,多角度、多领域、多方式服务实体经济和社会民生。



延伸阅读:

1、


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