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金控的未来,关于巴菲特模式的一些随谈
发布时间:2017-08-09 00:00:00     

投资圈子喜欢谈巴菲特,实际上巴菲特讲话的核心思想是三条
1、相信国家永远发达(意思是你别做空)
2、不要亏钱(意思是假设你不亏钱,其他人陨落了你才有资格谈复利)
3、活得久,复利

芒格给他的启示只是给了一个所谓的增厚价值的机会,而不是价值本身,另外巴菲特最关键的交易其实是基于1、2,搞深v,他是个被动的价值修复型选手,而不是主动的激进投资者,市场一定会发生群体性陨落事件,而国家永远迈步向前,此刻你可以睁开丢逆回购丢的糊满眼屎的双眼

巴菲特的核心思想有一个最重要的关键base也是很多人忽略的,绝大多数投资的我研究下来都在大谈估值谈这个那个,其实巴菲特的最核心的话是那句相信国家不要做空,为什么,巴菲特红起来是沃克尔时代以后的事情,沃克尔作为美联储主席在任期间美国联邦基金利率是很高的,后来美国供给侧改革了,利率下行,再加上布雷顿森林体系的崩盘。usd彻底进入到信用货币时代,伴随全球化的展开,经济从一个自然现象变成了一个模型,巴菲特意识到一个问题,即从此以后价值都是永远按部就班的走路了,深v带来了巨大的修复性机会,因为信用货币可以挽救一切,唯一的问题是你这个时候的有钱,另外,一旦买入后不要轻易丢掉你的东西,因为信用货币会推高一切,巴菲特的核心思想在这里,价值的根基,他的老婆则更强力,什么理论太复杂,直接跑去买房子,投资收益也很高,其实不逊于巴菲特,巴菲特的优势在于他规模超大,他的老婆才是普通人学习的榜样。

巴菲特最近抱怨几千亿Usd花不出去,他其实也很着急。这个家伙内心还是很期待大崩盘的

说白了,就是芒格告诉巴菲特咋个算估值,巴菲特由于有坚定的123的信念,活得长久,等深V,巴菲特其实没这么复杂的,但是他一旦等到深V心狠手辣,因为此刻全世界都没钱了,就他有钱,那些要续命的主儿就会被迫接受他的条件,不管你是谁,另外巴菲特还有点小内幕,否则当年为什么不去救雷曼而去救高盛?即便如此,高盛也是被巴菲特狠狠的敲诈了一笔,最后危机结束了,高盛又赶紧花大价钱把优先股买回去,巴菲特的狠就在这,他非常的爱国,是有利益可图的,爱国一定有利可图的,为什么,道理非常简单,国家的意义是什么?平时就是维持次序大家吃瓜,危机时刻力挽狂澜的,深V下去以后强力政权一定会修复深V,修复到多少这是芒格教他的,芒格教会了巴菲特能修复到多少,一个算顶与日常估值,一个盯着底部瞧,他自己就是底部之神,为毛,因此此刻只有他有现金,庞大的现金,他出手了,底部是大概率,完了还有国家呢。。。。。爱国必有厚报,国内金融产业对国家不满意的,或者公知转型做投资的,业绩都很烂,为什么,最常见的剧情就是,深V,这帮哥们在避险。。。。。。有沟都亲不到。。。。。最后只能舔屁股,最近的证据就是换了USD的朋友眼睁睁看着楼市的飙升,然后RMB居然又升值了。

当初08年次贷危机为什么巴菲特不去救雷曼而去救高盛,非常简单,说是小内幕也算,其实核心还是跟巴菲特的操作形式有关,巴菲特有庞大的现金,他活得够久,好不容易等到一个巨坑,他优先考虑的是,他要救自己的经纪人,因为雷曼虽然也很重要,但是雷曼当时沉迷在高数迷思无法自拔了,而高盛依然是做他的交易中介业务,类似你是一个具有钱的主儿,房地产崩盘了,你是去救房东好还是去救中介公司呢?很明显救中介公司更加有利于你快速占坑,因为交易中介知道一切,并且你救了他,他一定把手上最好的房子告诉你,道理就这么简单。

当然,高盛深度介入美国财政部本身也是事实,权且就当巴菲特抱大腿好了。

最后,还有一个也很关键,就是巴菲特哪来这么多钱,因为巴菲特很清楚他如果要深沟捡到宝,他那个时候必须有钱,所以为什么巴菲特的核心企业,伯克希尔哈撒为是开保险公司的,在美国,沃克尔时代以后,利率长期的下行了,巴菲特的快速走红跟一个人密不可分的,就是前美联储主席格林斯潘,格林斯潘把利率快速的压制到了非常低的位置,这样就导致一个现象,就是囤积现金的成本其实很低,再加上保险业务基本就是零成本现金,巴菲特就拥有了执行这个长期战略的最关键的要素,就是纯现金,并且是没有杠杆的成本非常低,资金池非常文件的现金,大笔的现金让他可以在芒格的估价体系跟他的蹲坑守候中强占先机,最近为什么巴菲特很着急,其实他内心也很期待的,就是不知道川普是否给他机会,但是其实他已经拿到一次机会了,我估计巴菲特其实内心也是有点怕的,没有把钱花完。

芒格教会了巴菲特如何计算一个公司的估值,这也是为什么巴菲特不敢去玩互联网的愿意,因芒格的估值方法其实是基于传统产业的,他没办法去对不盈利的某些特定的产业估值,而巴菲特的个性也决定了他不懂的绝对不会去碰,做熟不做生,这也是为什么巴菲特就是不肯买互联网的原因,当然最近可能有点理解了,巴菲特也开始买互联网公司,所以巴菲特其实某个角度说也是很老派的玩家,如果你不懂,或者没有什么准星儿,这个资产你大可不要,反正到时候强力政权会修复所有的估值,你搞最靠谱的,效果也差不多。

另外一个原因就是,巴菲特其实很清楚互联网涨的好,问题是他的理念是前面的123,他不可以亏钱,一旦亏钱他就算有机会也拿不到,这一点也逼得他不去投资IT或者互联网,这是可以理解的,其内心有强大的规则性,这一点其实很多人都做不到。

所以,反观大陆,保险公司就是未来金控平台在利率下行通道的关键,谁能利用好这个利器,姚员外的事迹绝对不是最后一次,姚员外其实就是巴菲特模式,姚员外在执行他的战术操作的时候,国内所有的投资人都是不看好万科的,讲道理,这个事实不能否认,姚员外的成本是非常的低的,姚在买万科的时候机构清一色的鄙视甚至不理解,最后供给侧改革来了,说白了就是国家公权力开始力挽狂澜了或者说要重新打燃发动机了,万科的价值在新的货币供给场景中折价了,其实姚员外的眼光是非常的巴菲特的,唯一的BUG是,他碰到了一些潜规则,确实没办法,但这个搞法昭示了未来,未来谁内拿到快速积累低成本现金池的牌照,并且,爱国,谁就可以做巴菲特,当然我说的是一个逻辑,细节可以讨论,因为能够获得较低成本资金的方法很多。

所以,姚员外的玩法对不对,其实完全合理合规的,毫不客气的说,姚的玩法就是唯一的未来,为什么,以前国家要搞经济,自己要承担巨大的债务,姚的玩法先进性在什么地方,他根本不承担债务,他承担的是现金流供给(并且有很大的概率是到期承兑的收益不达标的,因为都是预期收益,未来利率是下行的,能有几个收益?等于是拿去免费用了),我每个月给你所谓的收益就得了啊,你的本金给我,拿去干嘛呢,获得控制权,政府发现这个问题就把他喝止了,其实这个玩法非常先进,先进的地方在于什么,在于未来的利率的长期的下行,员外的流动性供给的成本其实是逐年下降的,也就是说,一开始快速获得了控制标的物的控制权,随着利率的长期的下行,他的资产所需要给付的回报代价其实越来越低,说白了就是一开始其实就是占坑的机会成本,占了再说的,这个玩法的先进性就是彻底理解了货币的本质,货币的本质其实是流动性跟杠杆率,而不是什么资产负债表的包袱,很快政府就发现了这个问题,把他拉住了,否则,一旦这个玩法蔓延,全中国所有的资产都会被这样控制,那你政府以后咋办?

PS:额外的话题,其实资产负债表这个概念是扯蛋的,谁信谁去避险,避险就踏空了。。。。(本段是微信发送的版本额外添加部分)

所以喊停,但是很快国家就自己开始搞,因为这个搞法其实就是一个现场示范了,居然搞经济不要承担债务的,只需要承担日常流动性供给,甚至连日常供给都不要承诺的,为什么,万能险很多都是几十年以后的承兑了,比如身故了什么的,平时哪有什么成本,这个玩法现在也不是没有,社保就是,社保账上就是没钱的啊,都是记账,但是社保只要承诺保证下一个月给你钱就行啦,这就是流动性供给,反过来说,这个模式就会导致供给侧改革后,关于M2大幅度压缩,杠杠往上加的现象,同时恰好利率也下行了,玩的起,天作之合,为什么不搞,所以现在国家开始行动亲自搞,自己不搞别人就会搞,更何况先进性是很明显的,这就是巴菲特模式的国家版本。

同样的,我们也可以看房地产政策的变化,以债务投资拉动导向迅速的转型为流动性供给与长期利率压制下资产证券化导向(这个话题其实可以谈很多),当然我们不能说是姚员外教会了国家这么干,准确的描述应该是,双方都想到了这个问题,姚员外先动手了,这个话要说清楚,国家其实蛮聪明的,这就是顺势而为的一个形式体现。

当然今天这个话题只是谈巴菲特,凭什么说经济就一定可以发展,咋个发展,以什么样的速度发展,那是政治经济学,或者说中国式市场经济的问题,不在这次讨论之列,反正就是能搞定就行,搞经济嘛,就是打麻将,没这么复杂的,信则灵,毕竟是新时代了。

最后又回到一开始的原点,你信不信?

本文谢绝任何任何转摘与


抄袭,如果非要抄袭或者借脑,一次x万大洋!价格到时候我看心情。。。。

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