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北斗产业链相关公司梳理
发布来源: 联泰金融 发布时间:2020-04-25


                    01   主要信息                    


   近日,第五十五颗北斗导航卫星,即北斗三号最后一颗组网卫星,如期运抵西昌卫星发射中心,这标志着北斗全球星座组网进入最后冲刺阶段。该卫星属地球静止轨道卫星,将在西昌卫星发射中心开展测试、总装、加注等工作,计划于5月份发射。最后一颗卫星升空后,再经历约半年的系统调试,预计在2020年底,北斗三号系统将全面投入使用。

全球导航卫星系统 GNSS(Global Navigation Satellite System),泛指所有卫星导航系统,目前为全球范围提供服务的GNSS系统只有美国的 GPS、俄罗斯的Glonass、欧洲的Galileo 和中国的北斗卫星导航系统。由于经济困难,格洛纳斯并未完成全球组网,仅仅只是完成了一个初步的框架,而伽利略系统则根本没能进入稳定增长的阶段,而作为后起之秀的中国北斗卫星导航系统有望成为继GPS之后第二大成熟的卫星定位导航系统。
表1:全球四大卫星导航系统对比
资料来源:公开资料,东兴证券研究所整理
我国北斗系统建设遵循“三步走”发展战略:
1)北斗一号系统于1994年开启建设,2000年在发射完成2颗地球静止轨道卫星后,系统全面建成并开始投入使用,2003年再次发射一颗地球静止轨道卫星以进一步增强系统性能。北斗一号系统采用有源定位体制,有能力为国内用户提供定位、授时、广域差分和短报文通信等服务,目前该系统已经正式退役;
22004年我国启动北斗二号系统工程建设,截至2012年底完成了5颗地球静止轨道卫星、5颗倾斜地球同步轨道卫星和4颗中圆地球轨道卫星的发射组网,北斗二号在第一代系统的技术体系基础上增加无源定位体制,为亚太地区用户提供定位、测速、授时和短报文通信服务,目前该系统全部卫星连续稳定运行,后续将再发射一颗静止轨道卫星用于备份;
3)北斗三号系统在2009年启动建设,截至2018年底,共完成19颗卫星发射组网,完成了基本系统建设,开始向全球提供服务,北斗系统正式迈入全球时代。三号系统全球服务定位精度为10米,系统服务可用性优于95%,其中亚太地区定位精度达到5米,包括“一带一路”国家和地区在内的世界各地均可享受到北斗系统服务。
表2:北斗系统“三步走”规划
资料来源:中信建投证券研究发展部
北斗三号系统共由30颗卫星组成,目前就差最后一颗。北斗三号全球星座全部部署完成后,将进一步提升全球基本导航和区域短报文通信服务能力,并实现全球短报文通信、星基增强、国际搜救、精密单点定位等服务能力。
表3:北斗三号系统提供的服务内容
资料来源:中信建投证券研究发展部
注:短报文通信服务是北斗特有的一项技术,是卫星定位终端和北斗卫星或北斗地面服务站之间能够直接通过卫星信号进行双向的信息传递。用户可在没有通信信号覆盖的地区(海洋、沙漠中)和紧急情况下,发送120个字的信息和自己的定位信息。北斗短报文通信的传输时延约0.5秒,通信的最高频度是1秒1次。
北斗系统由空间段、地面段和用户段三部分组成:
(1)空间段由地球静止轨道卫星、倾斜地球同步轨道卫星和中圆地球轨道卫星等组成;
(2)地面段包括主控站、时间同步/注入站和监测站等若干地面站,以及星间链路运行管理设施;
(3)用户段包括北斗及兼容其他卫星导航系统的芯片、模块、天线等基础产品,以及终端设备、应用系统与应用服务等。
《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书(2019)》显示,2018年中国卫星导航与位置服务产业总体产值达3016亿元,较2017年增长18.3%。与卫星导航技术研发和应用直接相关的,包括芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值达1069亿元,占总产值的35.44%,北斗对产业的核心产值贡献率达80%,由卫星导航衍生带动形成的关联产值达1947亿元。目前中国的GNSS仅占全球市场份额的11%,随着北斗系统全面建成,北斗卫星导航系统产品在国民经济重要行业和关键领域得到广泛应用,全球市场占比有望提升。
图1:全球GNSS产业市场份额区域分布
资料来源:中国信息通信研究院

                    02  主要结论                     


1、北斗三号系统全球组网后的主要机会
华测导航在机构调研中表示,北斗三代组网完成的机遇有三方面:一是会释放大量的军方北三产品订单。二是会刺激北三相关的板卡、芯片、终端的需求,主要是地基增强、地质灾害监测、应急救援、自然资源等行业需求;三是会催生“+北斗”各类新兴产业建设,如自动驾驶、物联网等。
(1)军用
军用上,安置在单兵装备、坦克战车、军用飞机、军用舰船上的北斗终端可将载体地理位置、所处时间、装备状态等信息输出上传至指挥系统,配合导航软件及数字地图形成即时更新的战场动态地图,以支持精确定位导航、统一时空基准、实时位置报告、远程信息传输、战场态势共享等功能,从而实现部队的科学决策指挥、快速机动展开、实时高效协同、精确火力打击、精准后装保障。
2012年北斗二号组网以后,相关军品订单出现一轮爆发(参考海格通信的北斗导航业务销售情况)。此次北斗三号全球组网,预计北斗三号大规模换装订单将于2020年底开始,有望开启2-3年高速增长的景气期。
(2)民用
欧洲GNSS局(GSA)预计,全球GNSS下游市场来自设备和服务的收入将从2019年的1500亿欧元增长到2029年的3250亿欧元,年复合增长率为8%。增长主要来自于大众市场,中端设备市场和增强服务的收入。其中,GNSS接收设备全球出货量将从2019年的18亿台增加到2029年的28亿台。
预计手机和可穿戴设备是GNSS设备最重要的消费级市场增量,包括设备数量和单价的双重提升。目前所有的智能手机都有卫星导航功能,智能手表、健身跟踪器以及定位鞋等穿戴产品也在逐步普及。卫星导航终端中采用的芯片,包括基带芯片、射频芯片等,是地面导航接收设备的核心器件。首颗支持北斗三号系统的基带芯片2019年才发布,北斗三号导航系统在手机端的应用基本空白。北斗三号全球组网完成后,预计国家会大力推动北斗三号芯片的应用。
北斗三号卫星导航系统可提供米级、亚米级、分米级,甚至厘米级服务,其定位精度不比GPS差。定位精度达到厘米级时,不仅能服务汽车导航和自动驾驶,还有助于无人机送货。因此公路交通运输领域也有望成为北斗三号设备和应用快速增长的市场。
图2:海格通信北斗导航业务(2012年以后出现爆发性增长)

数据来源:wind,联泰基金整理
2、相关公司整理

振芯科技

公司简介:

公司多年来致力于围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”产业链提供产品和服务,拥有北斗分理级和终端级的民用运营服务资质,被列为国家重点支持的北斗系列终端产业化基地。主要产品及业务包括高性能集成电路、北斗导航终端关键元器件、北斗导航终端销售及运营服务、视频图像安防监控等,自主研制生产的多种北斗卫星导航应用终端已广泛应用于国防、地质、电力、交通运输、公共安全、通信、水利、林业等专业应用领域。

主要亮点

1、公司率先完成了支持北斗三号系统信号体制的卫星导航终端技术攻关和工程样机研发,通过了第三方验收测试,各项技术指标满足性能要求。自主研制的北斗三号多频验证终端和北斗三号位置报告验证终端多次参加了北斗三号系统的星地对接。
2、公司北斗业务覆盖了上游器件(基带芯片、射频芯片、天线等)、终端产品(手持、车载、船载等)、以及北斗运营业务(橙魔方)。


中国卫通

公司简介:

公司主营业务为卫星空间段运营及相关应用服务,主要应用于卫星通信广播,公司通过投资、建设和运营通信广播卫星及配套地面测控和监测系统,为用户提供广播电视、通信、视频、数据等传输服务。

主要亮点:

中国卫通是我国唯一拥有自主化商用通信广播卫星资源的基础电信运营企业,是航天科技集团从事卫星运营服务业的核心专业子公司。


中国卫星

公司简介:

公司是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业,具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力,形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。在卫星地面应用系统及设备制造方面,拥有地面站系统集成、卫星导航、卫星通信、卫星遥感、信息传输与图像处理五大领域,在北斗导航、动中通产品市场占有率方面处于国内领先地位,并拥有“天绘”系列遥感卫星数据总代理权。

主要亮点:

公司是我国小卫星/微小卫星研制生产的主导力量和相关航天装备研制的主要力量。


海格通信

公司简介:

公司主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域。

主要亮点:

1、公司是国内拥有全系列天通卫星终端的主流厂家,是天通射频/功放芯片的主要提供商;
2、公司拥有北斗“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”的全产业链研发与服务能力,拥有自主研发的北斗导航领域国内领先的高精度、高动态、抗干扰等关键技术自主知识产权。
3、公司全球首发面向北斗三号应用的全频点覆盖的卫星导航高精度射频+基带全芯片解决方案,可为测量测绘、无人平台、应急救援和高精度授时等应用提供自主可控的核心产品。


华测导航

公司简介:

公司专业从事于高精度卫星导航定位有关的软硬件技术及其产品的研发、生产和销售,主要产品包括高精度GNSS接收机、GIS数据采集器、海洋测绘类产品、三维激光类产品、无人机遥感类产品等数据采集设备以及位移监测系统、北斗农机自动驾驶系统、数字施工系统等系统解决方案。公司产品广泛应用于测绘与地理信息采集、形变监测、精准农业、工程施工、电力、国土以及智慧城市建设等领域。

主要亮点:

1、公司是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一,尤其以解决方案能力领先著称。其在上游数据采集设备端市场排名第三,下游解决方案业务体量业内排名第一
2、公司目前已重点布局了GNSS芯片、OEM板卡、微波天线等核心基础部件,进一步提升了在GNSS基带算法、精密定轨、星基增强、组合导航等核心技术。
3、2019年年底,公司发布了第一期股票期权激励计划,并首次以利润为考核目标,要求以2019年未基数,未来三年净利润增速不低于15%、30%、45%。


合众思壮

公司简介:

公司是国内进入卫星导航定位(GNSS)领域最早、技术储备最深厚、产业布局最完备的公司之一,是中国仅有的实现了全产业链布局的企业,拥有了从高精度核心技术、板卡部件、终端设备、解决方案到服务平台的全产业链产品与服务。

主要亮点:

1、公司于2019年推出“天琴二代”GNSS基带信号处理器芯片。“天琴二代”是面向北斗三号全球系统以及伽利略,GLONASS,GPS,QZSSLEX等新信号设计的高精度基带处理芯片。该芯片可广泛应用于无人机、机器人、自动驾驶、精准农业、机械控制、智能交通以及航空航海等领域。


北斗星通

公司简介:

公司通过“产品+系统应用+运营服务”的业务模式,为客户提供全面、先进的导航定位及其他导航相关产品、解决方案及服务。公司主营业务包括四大类:基础产品业务、汽车智能网联与工程服务、信息装备业务、基于位置的行业应用与运营服务

主要亮点:

2019年5月,北斗星通旗下芯片子公司和芯星通发布22nm高精度车规级定位芯片Nebulas-IV和22nm超低功耗双频双核定位芯片Firebird-II。22nm工艺在全球卫星导航芯片领域属最先进,面向智能驾驶、无人机、机器人等高端应用。


华力创通

公司简介:

公司主营业务包括卫星导航、卫星移动通信、雷达信号处理和仿真测试等业务板块。在国防军工市场,为我军精确制导武器、电子对抗、航空电子、信息化作战、指挥控制及先进武器系统研制等领域,提供先进的器件、终端、系统和解决方案。在政府及行业市场,业务涵盖智慧城市、空间信息、应急通信、变形监测、海洋工程等,为客户提供整套系统及解决方案

主要亮点:

1、公司2015年即开发出具有自主知识产权的卫星移动通信与北斗卫星导航一体化量产基带处理芯片HTD1001,该芯片具备我国自主可控的卫星移动通信功能、北斗系统和GPS双模兼容导航功能。公司正在开展北斗三号基带芯片、通导广遥一体化芯片的相关研究,已经完成了部分功能模块的算法设计。
2、公司与中国电信合作,开发出天通手机,填补了国内自主卫星移动通信系统的空白。






     声明    

1、本文由联泰·金融-黄锶嘉整理,仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。

2、文章数据主要来源:中国信息通信研究院、wind、东兴证券研究所、中信建投证券研究发展部、中国信息通信研究院,如涉及版权问题,请与我们联系,谢谢!




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