首页
2019中国交通投融资年会暨首届上市公司峰会优秀论文选集推送(一)
发布来源: 中国公路学会交通投融资分会 发布时间:2019-12-20



由中国公路学会、湖北省交通投资集团有限公司、越秀交通基建有限公司联合主办;中国公路学会交通投融资分会、中国公路学会高速公路运营管理分会承办;上海溢银股权投资基金管理有限公司、中交第二公路勘察设计研究院有限公司、湖北楚天智能交通股份有限公司协办;湖北省公路学会、中国公路学会工程设计分会给予支持,交通运输部科学研究院、中国人民大学重阳金融研究院、中国知网提供学术支持的“2019中国交通投融资年会暨首届上市公司峰会”于12月在湖北武汉成功召开。



现向全行业推送“2019中国交通投融资年会暨首届上市公司峰会优秀论文”。


丨今日推送 |


 | 论文题目 | 

《经济金融化与交通运输业发展的几点思考》


 | 作者 | 

于洪亮 


 | 摘要 | 

金融已成为现代经济的核心。各国、各地在制定发展战略时,都将金融业发展摆在了突出位置,希冀以金融业的发展撬动经济的高速发展。美国次贷危机爆发后,人们开始反思如何避免因金融化过热导致系统性金融风险的产生。我们国家将“稳金融”作为“六稳”的关键要素,进一步强化风险防控。面对当前纷繁复杂的金融形势,交通运输业应当保持清醒的头脑,以新旧动能转换为契机,优化交通金融投资机构,助推交通运输业转型发展。


 | 关键词 | 

经济金融化、交通运输业、新旧动能转换


 | 正文 | 

一、乱花渐欲迷人眼:如何科学地看待经济金融化

美国次贷危机爆发后,很多西方经济学家将经济金融化——准确地讲是过度金融化——视为导致危机的重要的根源性因素,因而对经济金融化普遍采取一种否定的态度。2018年秋冬时节,我参加了山东省赴英国金融业发展与风险防控专题培训班,在为期45天的学习期间,英国授课的专家学者几乎众口一词对经济金融化大加挞伐。其实,金融形势越是繁杂缭乱,越应当时刻保持定力,对经济金融化的是非曲直有一个清醒而科学的认识和把握。

(一)经济金融化是经济社会发展的必然结果

人类社会在商品生产和商品交换发展到一定程度后,必然推动资本的产生和发展。而逐利是资本的天性。随着生产力的发展,为追求利润最大化,金融资本必然膨胀,从服务产业资本逐渐转为支配产业资本,并从中攫取超额利润。并且,随着我国经济在国际市场中扮演的角色越来越重,金融化和全球化已经并将继续成为是我国经济发展的两大趋势。正如习近平总书记强调的,金融已经成为“国家重要的核心竞争力”、“金融是现代经济的核心,在很大程度上影响甚至决定着经济健康发展”。

(二)适度金融化对经济发展是有利的

现代经济与金融相互渗透,紧密融合。现代经济社会中,完全脱离金融“真空经济”“真空实体”“真空实业”是纸上谈兵,是不可能存在的;而且,用好金融杠杆的作用,适度举债,适度融资,适度杠杆,还可以更好地撬动经济发展。当然,这其中关键是一个“度”字。过度金融化有害,适度金融化有益。所以,我们应当正确理解“去杠杆”的要求。很多时候,“去”是“减去”而不是“去除”,并且也不能逢杠杆就去,而应当是去过高的杠杆、去有害的杠杆。

(三)我国当前某些地方和领域出现的金融过热现象不容忽视

从2016起,我国金融业占GDP的比率超过8%,一度达到8.4%,远远高于德国、日本等制造业强国4-5%的水平,甚至超过了金融业最为发达的美、英等国。金融危机之后,国内“实业金融化”的趋势不退反进。有数据表明,国资委下属的117家央企中,76%涉足金融业,这些非金融央企实际已经控制了24家信托公司、20家证券公司、14家财产保险公司以及23家寿险公司,分别占到受调查该种类金融机构的46.2%、41%、37%和53.1%。2018年以来,上市公司抱团参与私募股权投资而引发的质押爆仓,P2P互联网理财引发了民间借贷危机。从我们身边的现实生活来看,研究怎么做好蛋糕的人在减少而研究怎么分蛋糕、怎么让蛋糕更赚钱的人在增加。学习金融专业、到金融行业就业的年轻人越来越多,社会上希望通过投机一夜暴富的人也越来越多,踏踏实实做实业的人感觉似乎跟不上时代发展了,类似这些现象应引起我们的高度警觉。

二、顾此而不失彼:如何妥善应对经济金融化

经过改革开放40多年的发展,我们的经济建设取得了巨大的成就。回望过去,“中国道路”是扎根于历史传统,立足于国情实际,在认真吸收世界尤其是发达国家经验教训的基础上进行的探索实践,是显著区别于欧美市场经济体制的中国式制度和发展道路。同样,在对待经济金融化问题上,我们也不应完全盲从西方的观点,而应以目标和效果为导向,坚持运用两点论、两手抓的思路和方法,采取针对性强的应对措施,精准施策,避免忽左忽右和极端化,避免顾此失彼。

(一)要把政府看得见的手与市场看不见的手更好地结合起来

习近平总书记深刻指出,“国际金融危机也不是经济全球化发展的必然产物,而是金融资本过度逐利、金融监管严重缺失的结果”。市场这只“看不见的手”在很多方面具有无可比拟的优势,对于资源的有效配置、促进经济发展具有不可替代的作用。但如果单一或者过度依赖市场调节,则会加速金融危机的发生。因此,市场经济需要政府“看得见”的手进行职能干预。而且,金融危机的不可避免性,更需要政府先于市场来预见危机的发生,高于市场采取积极、能动的措施,来延缓危机的到来,降低危机的危害。

(二)要把眼前微观的具体措施与长远宏观的政策导向更好地结合起来

当前,全球金融形势都不容乐观。中小企业目前的困境,是“虚”、“实”两个方面问题的交织表现。要走出困境,一方面,要采取“扬汤止沸”式的办法,诸如资金倾斜、设立熔点机制、精准降准、系列应急措施等等;另一方面,要立足长远,从营造舆论给过度的金融热降温,到采取扶持中小企业、民营企业的政策措施,通盘考虑和谋划,并从加强金融监管、防范金融风险等方面建立一系列完善的办法和制度。

(三)要处理好金融和实体的关系

金融和实体好比一枚硬币的两个侧面。金融应始终坚持服务实体经济,关注产业发展和技术发展的未来,与实体经济实现利益共享。金融体系如果脱离实体经济自我循环,是不良的发展方式,一旦造成过度金融化、泡沫化,必然对经济发展造成巨大伤害。习近平总书记强调,“我们国家要强大,要靠实体经济,不能泡沫化”,要求“改善金融服务,疏通金融进入实体经济特别是中小企业、小微企业的管道”,这为我们指明了前进的方向。党中央将防范化解金融风险作为“三大攻坚战”之首,就是要有效引导金融业回归服务实体经济的本质,努力疏通资本进入实体经济的梗阻,大力完善现代金融体系。鉴于资本的逐利特性,想要让资本“脱虚向实”,想要让社会主义市场经济中的资本既逐利、也逐义,而且良性可持续逐义,就必须采取有力举措做强实体经济,让实体经济有实力、有希望,让资本进入实体也能获得相对不错的收益。

“金融是现代经济的核心”。有鉴于此,一些省市地方和企业团体,在盯紧世界制造业发展的同时,在美国、英国等世界金融核心区域尝试建立金融派出机构,及时感知、把握世界金融发展趋势,寻找和促成各种合作发展的机遇,为加快本地经济融入世界经济金融圈、实现互利共赢,提前落棋布局。这是很有远见的做法。

三、好风凭借力:金融化背景下的交通运输投融资发展

当前,交通运输投融资发展离不开经济金融化的大背景。尤其是交通运输业在推进新旧动能转换过程中,需要科学利用金融手段,提升、优化交通运输投融资结构,增强交通运输动能转换的动力和活力。我们应当在深刻分析、科学判断、准确把握金融化利弊得失的基础上,坚持趋利避害、坚持为我所用,认真研究、探索金融化背景下交通运输发展尤其是投融资发展的思路和方式。

(一)危中有机,要树立强烈的机遇意识

当前,各地交通基础设施建设任务重、时间要求紧、资金缺口大,资金供需矛盾突出。但2014年以来,交通投融资和建设发展面临新的形势和问题,行政部门原有的融资平台功能被取消,靠交通运输部门向银行贷款支撑交通建设发展的方式成为历史,交通投融资手段和渠道发生了根本变化,投融资体制不健全、渠道不畅通、保障不完善的问题比较突出。在认清问题、困难的同时,也要看到:一方面,金融化的发展,为拓宽、丰富交通投融资途径提供了可能;另一方面,当前脱虚向实的导向和加快基础设施建设的趋势,使得作为国民经济重要支撑的交通运输业,面临着难得的历史性机遇。交通人要能看得到这种机遇,要有主动担当的使命感,要有主动应对的思路和方法,从而摸索出一条交通投融资的新路径来。

(二)区别对待,科学把握交通行业不同地区、不同领域去杠杆的任务和手段

当前,我国经济基本面是好的,去杠杆的目的在于优化和健全金融体系,保障经济平稳健康可持续发展。去杠杆,对于不同的行业来讲要区别对待,比如像发电、建筑、矿山等行业负债率较高,是降杠杆的重点,而对于交通运输业来看,其中可能有增有减,总体看应是稳杠杆。从交通运输内部来看,不同的市县之间金融化程度和杠杆率的高低有差异,不同的交通领域金融化程度和杠杆率的高低也有差异,去杠杆也不能一刀切。比如,普通国省道、农村公路等交通基础设施建设,缺少明确稳定的融资渠道,适度引入杠杆有利于加快基础设施建设,补齐短板;而客运场站、物流园区等运输服务设施,多以企业和社会投资为主,则更需要关注杠杆的高低优劣,确保行业稳定。

(三)权衡利弊,依法合规采用PPP模式

国务院《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》明确提出,要依法合规发挥PPP模式在补短板重大项目上的重要作用。PPP模式,一头连着财政资金,一头连着社会资本,是推动经济发展的重要手段之一,在聚焦脱贫攻坚、基础设施建设短板过程中,对撬动社会资本特别是民间投资投入具有显著优势。但PPP存在着变相加重财政负担的设计缺陷和实际运营中可能出现政府明股实债、保底承诺、隐性担保等不规范行为。英国金融界对PPP模式的看法和观点存在比较大的分歧,英国政府对PPP项目的态度也越来越严格;2017年,我国财政部叫停了一大批不规范PPP项目。对于交通领域的PPP模式,也不能一哄而上,需要权衡利弊,慎重选择、慎重论证。

(四)借水行舟,努力拓宽交通基础设施建设的融资渠道

即将迎来的“十四五”是交通运输新旧动能转换和交通强国建设的黄金期,预计交通运输基础设施每年都会有比较大的投资规模;而与此同时,交通运输基础设施的一些领域也会出现比较大的资金缺口。交通运输建设发展,机遇难得,任务也很艰巨,我们不能再局限于原有单一的投资模式,要敢于并善于运用新的思维、拓展新的思路,借鉴境内外有益经验,探索创新交通基础设施建设投融资新的模式和办法。例如,2018年10月24日建成通车的珠港澳大桥,采取“政府全额出资本金,资本金以外部分由粤港澳三方共同组建的项目管理机构通过贷款解决”的融资方式,开拓了两种体制、多主体、跨境跨界、超大工程项目建设融资先例,这对大型基础设施工程尤其是跨境跨界大型工程的投融资模式具有很强的借鉴意义;英国大曼彻斯特地区设立政府基金(GMIF),筹集基金10亿英镑,以政府基金的形式担任投资主体,给予各地在项目建设、举债等方面较高的自主权,涵盖当地公路、医院等90个大型公益项目;京沪高铁和山西高速公路等项目,采取股权投资、债券投资、信托投资的方式,吸引保险资金投入项目建设;山东省在新旧动能转换项目建设过程中也设立了铁路发展基金,这些都为我们交通运输行业拓宽思路、吸引资本提供了有益借鉴。同时,要高度重视金融人才的引进和培养,努力打造一批既熟悉交通运输业务和发展方向,又熟悉金融理论、富于金融实践的复合型人才,为交通运输投融资发展提供坚实的人才保障。


 | 作者简介 |

于洪亮,男,汉族,现任山东省交通运输厅副厅长、党组成员。



识别二维码,关注我们


<  扫码关注最新动态

中国公路学会交通投融资分会

注:本文系本站转载,转载目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请与本站联系,我们将在第一时间删除内容!本文版权归原作者所有 内容为作者个人观点 本站只提供参考并不构成任何投资及应用建议。

关注我们

关注我们

相关资讯

随机资讯

相关推送

最新首届中国医疗器械产业投融资实例峰会

主题:新政下的医疗器械产业投融资与创新发展趋势2014年8月16日中国苏州金陵观园国际酒店地址:苏州工业园区翠薇街168号(近仁爱路)今年是医疗器械行业政策变动比较大的一年,《创新医疗器械特别审批程序(试行)》及新版医疗器械监督管理条例等系列法规开始正式实施了,医疗器械创新网将在苏州举办首届中国医疗器械产业投融资实例峰会,大会将邀请业内资深人士讲解新政对行业投融资及创新的影响和变化。另外,也会有多

2019首都文化产业投融资峰会暨北京文化企业上市培育基地年会成功举行

为服务首都全国文化中心建设,促进首都文化产业高质量发展,加强文化产业投融资工作,推动首都更多文化企业上市融资发展,11月27日,以文化产业投融资和文化企业上市融资发展为主题的2019首都文化产业投融资峰会暨北京文化企业上市培育基地年会(以下简称峰会)在歌华开元大酒店国际新闻大厅隆重召开。这一首都文化产业最具影响力的投融资盛会,由北京市文资中心、北京银行、上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所主

2019中国交通投融资年会暨首届上市公司峰会

由中国公路学会、湖北省交通运输厅、湖北省交通投资集团有限公司共同主办、越秀交通基建有限公司联合主办的2019中国交通投融资年会暨首届上市公司峰会将于12月10日~12日在武汉召开,大会将邀请行业知名专家学者围绕可持续发展与融合创新主题,就交通强国政策解读、交通行业上市公司运营管理、交通基建投资项目架构设计、投资趋势及轨道交通TOD、产业基金、ABS、REITs等模式创新,智慧交通等创新融合发展领域

 

2019中国有色金属行业年会暨首届中国再生金属产业链发展高峰论坛在上海举行

由上海有色网(SMM)、中国再生资源产业技术创新战略联盟、上海有色金属行业协会共同主办的2019中国有色金属行业年会暨首届中国再生金属产业链发展高峰论坛于2019年11月23日下午在上海阿纳迪酒店盛大开幕。本次峰会也恰逢SMM成立20周年庆,来自产业链、行业协会、金融期货机构、第三方设备等1500名国内外嘉宾及客户齐聚沪上,共同探讨有色金属行业发展之路,解读行业政策走向,分析后市价格趋势,展望充满

2019首都文化产业投融资峰会暨北京文化企业上市培育基地年会成功举行

点击标题下「文创板」可快速关注为服务首都全国文化中心建设,促进首都文化产业高质量发展,加强文化产业投融资工作,助推首都更多文化企业上市融资发展,11月27日,以文化产业投融资和文化企业上市融资发展为主题的2019首都文化产业投融资峰会暨北京文化企业上市培育基地年会(以下简称峰会)在歌华开元大酒店国际新闻大厅隆重召开。这一首都文化产业最具影响力的投融资盛会,由北京市文资中心、北京银行、上海证券交易所

链湾助力首届全球供应链数字经济峰会暨2019中国物流与供应链产业区块链应用年会

链湾助力首届全球供应链数字经济峰会暨2019中国物流与供应链产业区块链应用年会各有关单位:在国际大环境趋势的引导下,在国家各部委一系列政策的推动下,供应链数字化已成为国内外产业升级最关注的焦点问题。为了进一步加速供应链数字经济高速发展、推动区块链与供应链产业融合创新、总结与分享行业优秀经验案例、表彰行业优秀企业与个人(2019中国物流与供应链产业)。由中国物流与采购联合会指导、中国物流与采购联合会