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浅析供应链金融下的反向保理模式
发布来源: 供应链管理与采购管理 发布时间:2021-01-24

      保理是供应链金融里最常见的业务形式之一,根据实施主体的不同,可以分为正向保理和反向保理。

      从业务形态来看,反向保理与正向保理业务类似,但有两点根本区别:第一,反向保理业务主要针对供应链的买方提供,而正向保理主要面向交易中的卖方提供。第二,保理商的信用审查对象,不再是具有债权的上游供应商了,而是具有债务的下游买家,保理商省去评估供应商财务状况等环节,减低合同违约风险。很大程度上降低了保理商的风险,也使供应商的融资成本降低。

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      反向保理模式实际上是合理化地运用供应链上的一些财务能力很强的核心企业将有资金需求的其自身或成员企业的供应商推荐给保理公司,由保理公司根据核心企业或其成员企业与其供应商之间的应收账款,在核心企业或其成员企业承诺付款的情况下,向供应商提供融资。

      反向保理作为一种新兴保理业务模式,其核心意义在于针对中小企业授信额度不高、融资规模较小的特点,利用信用替代机制,以供应链核心企业信用替代中小企业信用,实现供应链上下游资金融通的目的。

      对供应链上游的中小企业卖方(债权人)而言,反向保理模式的出现有助于缓解其流动资金压力,改善企业财务状况,减少资金占用,加速资金周转,转移信贷风险;对买方(债务人)而言,可以方便管理其数额庞大的应付账款,同时可以获取较长账期,缓解资金流紧张状况。对保理商而言,更容易获得买方(债务人)对应收账款的确认,由于买方(债务人)的主动参与,这种模式能够有效降低保理机构债权退出的风险。

      反向保理适用于供应链金融管理意识强且配合度高、需要加强对其上游供应商的金融支持以保障稳定安全的核心企业。核心企业一般选择行业的龙头企业,具有一定的资产规模、财务实力和信用实力,是价值链或产业链的核心价值所在,有较大的市场影响力,在供应链上下游交易过程中处于谈判的优势地位。而且在融资能力方面,核心企业凭借其财务优势,资信水平优良,是银行等金融机构优选的目标客户。

反向保理风险控制

      反向保理融资是基于真实贸易的融资,每笔交易都有相应的信息流、资金流、商流与物流,并以此作为资产支持手段,这就使得风险可以得到有效的控制。

      但由于我国企业信用体系尚不完善,保理商无法独立完成对供应链上所有企业的相关数据进行调查和分析,从而不能准确了解供应链的整体情况。为了防范风险,应该从以下三个方面加以注意。

      第一,加强对核心企业的考察。

      风险控制关注的重点从借款人转移到还款人。反向保理中,核心企业的管理与信用实力是保理公司的风险关注重点。一旦核心企业出现问题,风险会迅速扩散,与该核心企业相关的所有保理业务都会面临着违约风险。因此,要加强对核心企业的考察,以防避免违约风险。

      第二,设置供应商的准入门槛。

      每个核心企业都有多个供应商。如何选择那些可以从反向保理业务中获利且风险较低的供应商,也是一项艰巨的工作。假设供应商所提供的产品出现了质量问题,核心企业会退货,那么就面临着无法收回保理资金的风险。此外,通过对供应商的科学评估,保理商可以帮助核心企业把潜在的不良成员剔除出去,保证供应链的健康发展,也间接保证自己的资金安全。

      第三,要加强对核心企业和供应商之间实际发生业务的监控。

      考察供应商货物的运送是否真实可靠,是否可能因为质量问题而退货,两者的合作关系是否稳定。这就需要一方面密切加强与物流公司之间的合作,利用物流公司掌握客户及货物的第一手资料的优势,对其发货等流程进行核实;另一方面要对企业进行实地考察,时刻关注企业在经营状况等方面的变化,以及这些变化可能对两者合作关系的影响。

反向保理的发展前景

      在可预见的未来,保理业务在中国将面临巨大的发展机遇,有望实现新的飞跃。

      一方面,在国际上保理尤其是反向保理已经成为小微企业供应链融资的重要手段。

      例如墨西哥国家金融开发银行 (Nafin) 通过在线方式为小微供应商提供保理服务,是供应链反向保理融资的成功范例。该保理项目被称为“生产力链条”计划。

      从2001年9月计划开始到2004年年中,Nafin已经和190家大型买家(大约45%是私人企业) 和超过7000家小微企业建立了生产力链条,有20家国内银行和独立金融机构参与其中。从开始到2004年,该计划共开展了1 100 万笔保理,每天约4000笔业务,其中98%是与小微企业的交易通过这个计划,Nafin 在市场上的保理份额从2001年的2%,上升到2004年的60%。

     另一方面,国内保理市场日渐成熟。由于现阶段国内贸易市场已形成了明显的买方市场,结算手段与国际结算比较相对贫乏,卖方要控制收款风险,主观上不愿意赊账销售,但这又不符合买方的意愿,为了满足客户的迫切需要,许多银行借鉴国际保理的基本操作方式,先后开办了国内保理业务。相较传统的国际保理业务而言,新生的国内保理业务有着更为广阔的市场。近年来,随着实体经济、国际国内贸易的发展,保理业务在我国保持高速发展态势。

     自2008年起,我国的出口双保理业务量连续4年位居全球首位。2011年,中国银行业的国际和国内保理业务量折合人民币2.24万亿元,约合3560亿美元,创历史新高。

      我国保理业务量大幅增长,保理服务产品逐渐丰富,目标客户日趋广泛,由银行保理商提供的保理服务占据中国保理市场的重要份额,同时越来越多的商业保理公司正在快速进入保理业务市场。截至2011年底,全国银行保理商约30家,注册的商业保理机构 25 家,均在各自专长的领域占领市场。保理业务在国内外贸易发展中发挥着越来越重要的作用,同时,为小微企业融资起到了较大地助推作用。

      反向保理作为供应链金融项下最流行、应用最广泛的产品,随着互联网开始渗透金融和产业领域,反向保理借助互联网平台开发“区块链”技术,业务处理从线下转到线上。通过供应链生态圈观念的树立,核心企业意识到一般放贷不能从根本上解决中小企业资金断链问题,视线转移至反向保理上,开始构建创新型的反向保理模式。

      同时,为促进商业保理行业健康有序的发展,政府还应该健全与供应链融资,特别是应收账款融资相关的法律制度,建立完整的信用体系。没有相关制度和信用体系的支持,银行很难独立地完成供应链所有企业相关数据的调查和分析,也很难在法律制度的保障下开展反向保理业务。因此,相应制度的完善对改变整体中小企业的融资环境也起着积极的推动作用,能使得国家支持中小企业发展的政策落到实处。


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