首页
绿色金融:智本创新对冲美元霸权影响
发布时间:2017-08-08 00:00:00     


在美联储上周宣布加息仅仅数小时,我国央行紧急跟随迅速上调政策利率曲线,香港金管局在美联储加息后也将基准利率从1%上调至1.25%,央行加息幅度小于美联储和香港金管局。如果按媒体报道,美联储2017-2018年将使加息常态化,人民币会否继续通过金融工具创新而事实加息?央行持续加息会否影响中国经济增长?客观事实是,中国外汇储备以美元为主,对外贸易结算也以美元为主,如果美联储加息而中国央行没有应对措施,则可能加剧人民币贬值预期,影响经济增长。


如何对冲美联储加息对中国经济负面影响?笔者认为,资金或资本是逐利的,只要国内收益高于海外投资收益,资本就会留下来。为此,根据绿色金融发展需要,金融监管机构有必要进行综合金融创新,以实现留住资本、发展经济的目标:金融创新既有金融体制创新,也有金融资源、金融组织、金融技术、金融产品(工具)创新。绿色金融创新是金融资源、金融政策、金融组织与管理、金融工具、金融价值的重大创新,是新金融领域的综合创新或创新组合。


一是金融资源创新。随着科技发展,金融资源已经从经济领域(宏观经济、产业经济、行业和公司)的边界扩展,文化资源作为精神产物,自然生态作为自然物,由于对经济社会文化发展越来越重要,社会绿色金融、生态绿色金融已经成为绿色金融资源创新的宝库。特别是农业供给侧改革的背景下,原来不进入金融体系的农民土地承包使用权从物权向产权向收益权转化,收益权转化成金融工具,从而为国内资金提高收益创造出新的供给渠道。

二是金融政策创新。当前国内绿色金融发展的许多问题,大部分需要通过金融政策创新才能解决。金融政策创新是价值创新的重要推动力量,同时也是国内经济改革实施重要的突破口。绿色金融政策创新,不仅包括宏观调控和微观调整的金融政策创新,更主要是绿色金融有关产品或要素的产权、股权、债权、期权及其组合政策创新。2016年以来,央行通过货币政策工具的创新,数量调控与价格调控并重,央行逐步通过政策利率创新,形成政策利率从而迅速灵活地引导资金向更高效率和更高效益的产业汇聚,实现货币政策与产业政策的协同效应。

三是债权融资创新。强化绿色发展理念,放开绿色创新金融债发行,满足扶持新兴产业(爱基,净值,资讯)对资金的需求,满足资金方资金保值与增值的需要。绿色债券是为中长期绿色项目融资的一个重要金融工具,中国绿色产业年投资需求在3万亿元左右,财政资金只能满足15%左右的投资需求,其余则需要债市募集。据有关媒体报道,截至2017年2月底,上交所共受理约30家发行人的绿色公司债券/绿色资产支持证券(ABS)上市或挂牌申请,已有14只绿色公司债券及3只绿色ABS成功发行,绿色产品已覆盖普通公司债、资产支持证券、可续期公司债、熊猫公司债等多种类型;募投项目已包含节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化全部六大领域。

四是金融管理与组织创新。金融组织创新是政策创新与市场创新前提下,出现的为提高金融资源配置效率、提高金融服务水平的组织创新或管理创新。比如,国家鼓励成立全国性的绿色金融产品交易所、绿色金融创新基金、绿色金融国际顾问委员会、绿色金融论坛等新金融组织,推动金融产品创新、金融理念创新,加快金融资本与产业资本之间的融合速度,进而提高社会资源配置的效率。

五是金融技术创新。金融技术创新是指伴随着科学技术和管理技术的发展,为了降低金融交易成本、提高金融交易效率而在金融交易手段、交易方法等方面的革新。金融技术创新既是金融效率提高的物质保证,同时还是金融创新的内在动力。以互联网和电子商务为平台的现代通信技术、计算机技术的广泛运用,以及新兴的金融分析理论和新兴的信息处理技术的结合,为绿色金融创新的发展提供了坚实的技术基础,大幅降低了金融成本,又大幅提高了金融市场的效率。同时,以智能化、大数据为代表的金融技术创新,更好地进行外汇流动管理,防止恶意套汇,保持外汇市场稳定运行。

六是金融工具创新。绿色金融工具创新可分为主动性金融创新和防御性金融创新。主动性金融创新即进取性金融创新,金融机构为满足客户的现实和潜在需求,主动推出绿色金融衍生工具,扩大产业边界,建立新的金融市场体系金融创新:风险厌恶型的交易者愿意放弃未来收益机会时,将获得金融资产稳定和安全;风险偏好者愿意接受相应风险时,将有相应的风险收益与之相匹配,因此,主动性金融创新是为了适应潜在的需求而主动推出金融工具创新的行为。防御性金融创新是因政府颁布的有关规定和管制对金融资产的金融机构管理带来麻烦时,金融机构就会创新出回避、超越、突破这些管制面进行的金融创新。当然,央行也可以通过对应的主动型金融工具创新,吸收、挽留相关资金在国内,从而预防美元加息对中国资金市场的冲击。

七是金融价值创新。央行通过风险转移、品牌信用创造、流动性增加、股权创造等绿色金融创新,都会提高金融风险对冲、效用提高,实现风险收益,提升绿色金融效益,从而稳定资金在国内市场。

风险转移的金融创新,是指通过金融衍生工具创新和创新运用,投资者能规避相关资产价格风险的金融创新。比如,通过远期利率协定、期货、期权和掉期等金融衍生工具创新,对绿色金融资产进行保值,将绿色金融资产的收益固定下来,减少价格波动风险。

品牌信用创造的金融创新,是指通过品牌金融衍生工具的使用可以扩大信用供给,从而达到扩张社会信用的目的。通过品牌信用权威评估机构对绿色金融企业或产品进行品牌价值评估,要么直接通过品牌银行获得信贷,要么再通过绿色金融交易平台进行品牌价值交易,形成品牌流通溢价。

流动性增加的金融创新,是指金融衍生工具的应用,可以提高绿色金融的货币、有价证券以及有关产权、期权、债权的市场流动性的金融创新。由于金融衍生工具为原生工具的风险管理提供了方便,实际上提高了原生工具的流动性。

股权创造的金融创新,是指通过使用金融衍生工具能创造股权的绿色金融创新,这种金融创新为投资者提供一个全新金融市场,比如,通过对可转债券的设计,增加股票容量,设计变动利率优先股票、股票合约债券等,都可以实现股权创造,进而提升资金收益。

责任编辑:李锦鹏 孙玉红

(原文刊载于《中国证券报》  20170322日)


 新国学:智本讲堂 | 版权归属李国旺先生,转载请注明“新国学智本讲堂”,感谢关注与支持。


点击“阅读原文”查看原创文章

相关专题

最新资讯

最富哲理的9句话,句句入心!

时间长了,你自然学会了和喜悦相处的诀窍.希望你一站出来,就让人能从你身上看到生命的光彩.来源:心灵鸡汤之励志正能量石化...

向凌云:互联网金融与区块链行业的探索者

向博士:无论他现在是从事传统行业,或者说他仅仅是对互联网、对新生的互联网经济有所了解,他都可以通过《区块链逻辑》这本书...

关于我们——中信证券内蒙古分公司

证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品...中信证券内蒙古分公司自成立以来,依托公司的全牌照及综合业务...

外汇是什么意思?三分钟让你看懂外汇

在账户里和买卖股票一样,买卖外汇汇率便是外汇交易.例如今天...外汇交易平台的介绍什么是外汇经纪商:专外汇经纪商foreign...

“王小二过年”的中国券商

因此,引入全牌照的外资券商,确实是给了一剂猛药.若是锐意进取改革的国内券商,能趁此机会,化“危”为“机”,通过努力,脱...

一篇文章让你彻底明白区块链有哪些应用场景

为各种行业提供去中心化解决方案一.比特币及区块链1.0数字货币的特点区块链技术也可以称为分布式账本技术(DistributedLedger...

“定向降准”大利好,小企业融资不再难!

下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点.央行的官方文件中就提到了“增加小微企业贷款投放,降低小微企业融资成本”等...

粤港澳大湾区来临,广州的未来是这样!

版权声明:特许经营及各类牌照必备指南微信平台所推荐的文章内容不代表本平台观点,转载的文字及图片来源于网络,版权属原作者...

独家精选10个近期上线的平台币将有可能是下一个FT涨幅几十倍!

这段币圈行情不太顺,买什么跌什么哈,自从上周FT这个神币平台币两周暴涨几十倍以后,各种平台币也是打着这股东风力图走向区块...

开鑫金服:金融科技为术,支持实体为本

中小企业呈现出嗷嗷待哺的状况,这些都是一直激励着我们在这条路上深入下去的动力.”图解金融visualfinance

随机资讯

GIC国际区块链技术亚太区高峰论坛—暨战略合作联盟会议圆满成功

GIC国际区块链技术亚太区高峰论坛—暨战略合作联盟会议圆满成功GIC区块链技术亚太区高峰论坛——暨战略合作联盟会议6月20日...

网贷平台跑路、不动产登记全国联网,国内投资红利不再

爆点1800亿网贷平台爆雷,投资人血本无归日前,一个劲爆的消息不胫而走:“唐小僧雷了”、“资邦金服雷了“.这是一家自称央企...

私设众筹平台进行传销10人被判刑

当传销披上“股权众筹”外衣……广州南沙:10人因组织、领导传销活动一审获刑姚雯/漫画“互联网+”时代,传销手段也随之“升...

全球金融科技一周动态|FintechWeekly

2.小米金融揭开面纱,有望在3年内独立运作小米集团的CDR(中国存托凭证)昨日披露的招股说明书,揭开了该公司金融版图的面纱...

重磅分析|中国企业在海外投资面临的挑战与建议

配置海外资产成为了分散投资风险的重要方式.根据不同机构的调查数据综合显示,中国家庭海外资产配置占其总资产的比重约在2%-...

区块链技术将在未来生活的运用?

区块链,越来越别大家所认知,那么区块链技术的应用,将在那些领域呢?区块链是一串使用密码学方法相关联产生的数据块,每一...

廉政建设常抓不懈、深入学习PPP模式——集团召开中层以上专题培训会

本次培训会由总裁张大创先生主持,共有两个主题,分别是例行廉政教育和PPP模式深入学习.在例行廉政教育培训中,董事长卿兴旺...

P2P高返利平台狂欢终结,投资者应降低收益率预期

6月21日,有消息称,“高返利天王”P2P平台联璧金融疑似爆雷.北京商报记者调查发现,目前已经有投资人建立了维权群,此外,...

近一半比特币处于非法交易利用虚拟货币犯罪正增加

在6月20日恐怖主义和非法金融小组委员会举行的听证会上,一个关键的结论是,越来越多的人们将虚拟货币用于非法目的.小组委员...

利川优尚生活非法吸收公众存款近六千万8名被告人领刑

暂扣于公安机关的电脑等作案工具予以没收并上缴国库.法官提醒:非法吸收公众存款罪案件的涉案领域由保健品、证券、房地产等传...

资讯评价
经典 | 垃圾
资讯评价