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一文读懂供应链金融发展简史
发布来源: 中企筑链 发布时间:2020-09-29

供应链金融的发展史,也是产融结合的发展史。

当我们回顾历史的时候我们可以发现,供应链金融自诞生以来,就是为了解决在产业供应链中的资金流动性问题以及资金利用效率问题。

和国内十几年的发展历程相比,国际市场上供应链金融的历史要丰富的多,而这也为国内进一步发展供应链金融提供了一定的借鉴意义。从数次经济危机的案例中我们可以发现,有大量企业破产的原因并非是没有核心竞争力,也并非是业务模式存在问题,而是由于资金链断裂所导致。也正因如此,供应链金融应运而生,在优化资金流动性、提高资金利用率等领域起到了非常积极的作用。



国际供应链金融市场的发展


西方国家的金融市场起步较早,在资本市场成型后,供应链金融便与其他诸多金融工具陆续诞生,在经过长达长达200多年,数个阶段的发展后才形成了现代供应链金融的雏形。

一、萌芽

19世纪中期之前,供应链金融便逐渐出现萌芽,但当时的业务还比较单一,主要是针对存货质押的贷款业务。在1905年俄国沙皇时代,当时的农民就使用这种方式来获得流动性。当谷物的价格较低时,农民就会将收获的谷物抵押给银行,用银行贷款资金投入后续的生产和生活。而当谷物的市场价格回升后,再卖出谷物归还银行本金利息。在期货市场还未完全成型前,当时的农民就通过这种方式获得作物价格差额的利润。

二、生长

在20世纪上半叶,供应链金融的业务开始渐渐丰富起来,在原本的库存质押外,承购应收账款等保理业务也逐渐开始出现。

和现在保理行业不同的是,在发展的初期相关的法规制度并不完善。当时的保理业务甚至会以金融掠夺的模式出现。部分金融机构与资产评估机构合谋,压低一些流动性受损企业出让的应收账款和存货,然后高价出售给三方中介机构。这种情况的出现导致供应链金融市场出现了严重的混乱。

为避免这类情况的出现,1954年美国出台了《统一商法典》,在其中明确了金融机构开展存货质押应遵循的规范。从此以后,供应链金融开始步入健康发展的时期,但在具体业务上依然局限于“存货质押为主,应收账款为辅”。

三、变革

20世纪下半叶,供应链金融的业务开始繁荣起来,出现了预付款融资和保险等融资产品。供应链金融出现全球化、多方化趋势,在国外市场形成了“物流为主、金融为辅”的运作理念,在物流行业的参与下,供应链金融进入了快速发展时期。

物流企业与银行合作,深度参与到供应链融资中来,在提供产品仓储、运输等基础性物流服务之外,还为银行和中小型企业提供质物评估、监管、处置以及信用担保等附加服务。供应链金融在帮助物流企业创造了业绩新增空间的同时,也帮助银行等金融机构开阔了客户群体,增加利润。



国内供应链金融市场的发展


在国内,供应链金融虽起步较晚,但发展速度却非常快。在西方经验基础下,供应链金融在国内不断创新,形成了自己独特的发展模式和发展路径。在改革开放后的制造业快速发展吸纳红利,仅仅十余年的时间便实现了从无到有,从基础到创新的跨越。

一、初始

21世纪刚刚到来,供应链金融的种子便在国内开始生长,在那个互联网仍处于懵懂的历史时期,供应链金融业务主要集中于线下,金融机构依赖核心企业的信用支撑,完成对整个供应链内部企业的融资授信支持。

2001年下半年,深圳发展银行开始在广州和佛山两家分行开始试点动产及货权质押授信业务,利用特定化质押下的分次赎货模式,并配合银行承兑汇票的运用,结算和保证金存款合计超过了20亿元。2005年,深圳发展银行先后与中国对外贸易运输总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司签署了“总对总”战略合作协议。据统计,仅2005一年,深圳发展银行的“1+N”供应链金融模式就为该银行创造了2500亿元的授信额度,贡献了约25%的业务利润,而不良贷款率仅有0.57%。

但在这个时期,受制于技术发展,各种商业信息难以在短时间互通,虚假库存时有发生,各个环节之间仍存在猜疑链,从而制约了这个时期供应链金融的发展。

二、困局

在这一时期,互联网技术得到了快速发展,线上的供应链金融模式得到了快速发展,供应链中各个阶段的商业信息得以打通,因此线上供应链金融得以高效率地完成多方在线协同。

但此前困扰供应链金融发展的问题依然存在,供应链内部企业无法对共享的信息完全置信,从而导致机会成本的浪费。

由于供应链金融参与主体众多、涉及的产业链条也相对较长,再加上不同的直细分产业链条具备不同的属性和特点,在没有实时数据支撑和授信确认的情况下,银行仍对中小企业的偿债能力存在质疑。

三、赋能

2010年前后,科技领域对供应链金融的影响逐渐加深,从而推动了供应链金融的信息化、数字化、智能化变革。

在云计算的基础上,参与机构可以基于大数据的分析模式来审核参与企业的资质和评估还款能力。在新时期,供应链金融通过大数据、云计算等技术,实现了对链上中小企业提前授信、进而提高了融资效率。

与此同时,区块链技术逐渐深入到供应链金融的行业,这使得搭建一个完整的供应链金融服务平台有了实现的可能性。与传统的独立中心相比,基于区块链技术的供应链多中心协同认证体系得以成型。

供应链金融服务平台的搭建与以此前以融资为核心的供应链模式不尽相同,在传统的仓储、物流之外,出现了多种创新型的供应链金融模型,区块链的加入减少了供应链金融系统中一些不规范的情况,从而促进行业的进一步发展。

在这个基础上,金融科技得以更好的赋能供应链金融。政府投融资平台使用区块链应收款对外进行支付结算,到达减少现金流出的效果。供应链平台将账面的应收账款,转化成为数字债权凭证支付结算、融资工具,可以随时对外支付或者融资。在区块链上,每一次交易的信息都会被完整的记录,并且储存在链上各节点的分布式账本上,这既保证了信息的安全,又确保了信息的透明和可靠。区块链的特点,使供应链金融得以进入一个新的发展时期。

随着细分行业的不断深化与发展,相关法律法规的出台和完善,供应链金融必将在国内市场获得新的发展良机。


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