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金融资产配置?
发布时间:2019-12-16     


对于一个没有金融背景的人而言要如何去做金融资产配置呢? (有足够金融知识的请忽视,从业却不自信具备这种知识的也可以看。)

我一般默认读者是有金融背景的人,之前也没有想过要写这样的内容,最近我突然想从我的角度给一些意见。同时,也是因为我现在不存在立场,更有勇气说自己是中立的。

首先这个问题是资产配置,而不是资产管理,资产配置是有一定资产的人都需要想的问题,资产管理不是。资产配置就好像是做菜,资产管理就好像是开饭馆,做菜大家都要学一学来填饱肚子,但是开饭馆不仅仅是做菜而且要做好菜,且还要很多经营能力。更难一些的是投资。至于投机是另外一回事,投机更像打麻将,有更多框架的情况下像打德州扑克。极少数天赋异禀的人能够以打麻将、德州扑克、投机为职业。
好多人没有看明白,投入过多的金钱在股票、期货上,甚至是身家性命,这里面许多人原本不是赌徒。问题在于,棋牌或赌博规则简单明了,一眼能看出其中运气占据主要,而金融产品非常复杂具有多面性,大家却常常只看到其中一面,押注在上面实际和博运气没有区别。不过这不是金融产品的错,许多时候是人心里的赌性被“投资”包装了一下,把自己和家人都骗了。
有一个问题常常被误解。投入资金在金融市场,怎样算赢了?如果是斗地主,我先出完我就赢了,德州我留在最后我就赢了。但是金融市场上呢?今天你买的股票涨了,你赢了吗?你空的期货跌了,你赢了吗?今天赚的钱明天可能亏回去 ,那么是否按照明天结算以后的数字来算输赢?还是以平仓以后的盈亏来算输赢?或者长期一点按照年来计算?
发现了吗?虽然金融市场上的投入可以简单以盈亏来判断,但是时间上却可以做无限的切割,因为并没有简单的回合标准,不同的人进行一个回合的时间不一样。
我设立一个标准,当你的持仓可能的最大亏损程度不会触及本金的时候,你就赢了(从另一个角度也有一个标准,当最大亏损在你可承受范围内,而你从这个过程中持续获得快乐,你就赢了。)。那就意味着从开始到赢有非常长的路要走,而且是非常危险的路,浮动盈亏带来的只是短暂的快感,甚至是一种蒙蔽。

回到开始的问题,没有金融背景的人如何去做金融资产配置?
首先将资金分为固定收益和权益两个部分,比例则按照可以接受的风险程度和收益程度,然后自己进行调整。然后,固定收益可以在银行、券商购买固定收益产品,权益类则可以投向公募基金和私募基金产品。信托产品保险,不同产品之间差异会比较大,我也不太懂,这里不说。
固定收益。目前可以承诺保本的固定收益据我所知只有定期存款、大额存单和券商收益凭证。其他如银行理财则是软固定收益,虽然不是严格规定,但是不实现预期收益的可能性与银行管理能力有关,管理能力强的银行理财产品可能与固定收益无异。对于投资者而言,要看清产品的投资范围,从而衡量风险。如果投资范围在银行间拆借、国债(包括逆回购)、货币基金内会相对安全,范围拓展到公司债、应收账款等则风险更高。
权益。也就是投资于风险较大的金融市场的部分(严格来说权益是指股权类资产,这里是更广义的说法,包括衍生品和量化产品),建议找一些具有公开历史业绩和坚实的投资逻辑,且业绩与逻辑相匹配的基金进行配置,无论是公募还是私募都是这样的原则。资金小可以选择公募,资金大公募私募皆可。业绩和逻辑相匹配,说明基金经理是诚实的,收益来源于其专业能力,则更具有可控性,也可以估计基金产品的边界。如果是匹配的,就可以根据这个边界和自身的风险偏好来选择。更深化来看,可以通过投资逻辑的可伸展性来进行选择,比如一些基金的偏好会让其在更大规模的情况下受限(这种基金有时候更适合作为对手方)。如何找到这些信息呢?1)找销售方,比如银行、券商、好买网(或类似机构),进行了解(一个靠谱的客户经理还是很重要)。2)从网络上找信息进行了解,比如相关基金的网站,基金经理的采访和文章,产品的定期报告(季报、半年报和年报等)。购买金融产品的方式,最好是通过定投的方式进行长期投资。管不住手的,建议去买封闭期较长的产品。

以上,既简单又复杂。简单在于无非是固收和权益,固收和权益品种也不多。复杂在于1)要了解自身资产属性和风险偏好,2)要从众多产品中进行判断和选择。
无论如何,我建议如果有一定资产还是要进行金融资产配置(注意是配置!),因为中国社会中简单的机会已经越来越少,困难的机会则越来越集中在有能力的企业手中,为了跟上社会财富增长的均值需要去通过金融市场去配置这些企业的股权。

如果你看了以上觉得太过复杂,需要找人咨询(为什么要咨询,因为机会成本,且每个人有不同情况,需要不同解决方案。),又找不到其他人咨询。可以留言联系我,不过是收费咨询,而且不便宜(未来会更贵,且不保证这些咨询能带来实际收益。收费是为了设立门槛和中立需求,如果不收费就有通过其他方式获利的嫌疑。


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