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《亚洲金融观察》第33期:保险业资产规模增速普遍回落
发布来源: 亚洲金融智库 发布时间:2020-05-09

内容提要|第八章 亚洲保险业金融机构

 与其他金融机构相比,亚洲保险业机构数量相对较少,据彭博数据库统计,亚洲20个国家共有上市保险公司264家,占全球上市保险公司总数的28%;总市值约9990亿美元,占全球的20%。整体而言,亚洲主要保险市场集中度较高。本章将主要讨论亚洲代表性经济体保险机构的资产规模、盈利能力、资产质量和发展能力。

表8-1 亚洲主要保险市场上市保险公司主要情况  单位:十亿美元

数据来源:彭博数据库

一、2018年资产规模增速普遍回落

根据资产规模排名,亚洲前二十大保险公司主要分布在中国、日本、韩国等市场。综合考虑各国进入亚洲资产规模前20的机构数量、所选机构在该国市场代表性、数据可获得性,本报告选取如下机构进行观察。本章中,上市公司数据取自彭博数据库,非上市公司数据取自公司官网。

表8-2 亚洲主要保险业金融机构观察样本

数据来源:彭博数据库

表8-3 亚洲保险业金融机构总资产规模排名

数据来源:彭博数据库,其中日本生命、明治安田生命数据取自公司官网,经汇率换算而得;大树生命保险尚未公布2019财年年报,故为2018财年数据

截至2018年末,所选取的中国内地6家保险机构总资产都在960亿美元以上,均进入亚洲前二十排名。其中,中国平安以10384亿美元,排名亚洲第一,领先第二名近3300亿美元,展现了超强的资本实力。6家机构中,中国平安、中国人寿和后4家公司之间资产量级存在巨大差距,表明本行业较为集中的竞争格局。从增速来看,中国平安持续保持着绝对规模优势,短期内难以撼动;中国人保、新华保险增速相对较慢,且2018年出现增速下滑;中国太平虽然规模靠后,但近五年总资产平均增速接近20%,呈现出强劲的后发优势。

数据来源:彭博数据库

图8-1 中国内地保险公司总资产规模(百万美元)

数据来源:彭博数据库

图8-2 中国内地保险公司总资产增速

日本保险公司体量较大,2018年末前3家公司日本邮政、日本生命、日本第一生命总资产在5000-7000亿美元之间,亚洲总资产前十机构中有7家来自日本,充分反映出日本保险市场在亚洲举足轻重的地位。从增速看,除2015年外,日本保险公司总资产增速普遍低于10%,且2018年增速均有一定回落。

数据来源:彭博数据库

图8-3 日本保险公司总资产规模(百万美元)

数据来源:彭博数据库

图8-4 日本保险公司总资产增速

中国香港、中国台湾、韩国市场头部保险机构总资产规模2018年末在2000-3000亿美元之间,与其后的保险公司差距较大,呈现出寡头化倾向。所选取的几家机构近五年基本保持了正增速,但在2015年和2018年增速明显减缓。

数据来源:彭博数据库

图8-5 中国香港、中国台湾、韩国保险公司总资产(百万美元)

数据来源:彭博数据库

图8-6 中国香港、中国台湾、韩国保险公司总资产增速

亚洲其他地区保险机构,除大东方控股资产规模超600亿美元外,其他机构一般不超百亿,市场体量尚无法与中国内地、日本、中国香港、中国台湾、韩国等地相提并论。从增速上看,曼谷人寿、宝越控股增速常年达到15%以上,而其他四家保险公司增速波动较大,显示出了新兴市场保险业务发展正处于起步阶段。

数据来源:彭博数据库

图8-7 其他国家和地区保险公司总资产规模(百万美元)

【本年报由亚洲金融合作协会智库研究员连平先生及其研究团队撰写】

【智库简介】

亚洲金融合作协会成立于2017年5月,为首家由中国倡议发起设立的金融类国际性社会组织。其下设智库(亚洲金融智库)由来自49个国家和地区的百余位境内外专家共同组成,目前境内专家57人,境外专家100人。亚洲金融智库以“面向市场、问题导向、深度观察、智慧方案”为定位,已形成《亚洲金融合作协会研究动态》《亚洲金融观察》《粤港澳大湾区金融发展报告》等中英文产品,举办季度论坛、智库年会等高端金融论坛,不断在国际金融舞台发出亚洲声音。

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