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供应链金融,中小企业融资的金钥匙!
发布来源: 数票 发布时间:2021-01-04



“融资难、融资贵”一直以来都是中小企业与银行之间的“主要矛盾”。中小企业发展快、急用钱,而银行则是强监管、高风控,双方合作意愿似乎很难达成一致。尤其是今年中国中小企业深陷破产、倒闭的困境,突围之路到底在哪里?于是,大力发展供应链金融,打造供应链金融生态圈,赋能实体产业高质量发展,显得尤为重要。


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供应链金融
财解决实体企业融资困境的一把金钥匙


资金是保障企业正常运营的“血液”,但是在日常经营中,维系企业生存发展的资金中很大一部分往往被应收款、预付款和存货等以各种形式所挤占,特别是对在产业链中处于弱势地位的中小企业来说,这一问题更加突出。


供应链金融的实质是依托供应链上的核心企业,对链条上某些环节乃至全链条提供定制化金融服务,在帮助上下游的中小微企业盘活流动资产的同时,提高资金使用效率,促进链条上下畅通,进而改善整个生态圈。

但是,传统意义上的供应链金融将核心企业视为一个整体,聚焦于核心企业的上下游企业,忽视了核心企业内部,特别是大型产业集团内部这个巨大的“黑箱”。企业集团自身通常拥有较长的产业链,甚至是跨产业链运作。


为解决内部产业链上企业相互拖欠、存贷双高和资金融通等问题,提高资金使用效益和效率,企业集团通常成立财务公司,为主业发展进行金融赋能,开展产业金融。


站在更宏观的角度看,广义的供应链(产业链)金融应既包括狭义的供应链金融,也包括企业集团财务公司所提供的集团内部产业金融,覆盖内外部全产业链。


可见,供应链金融在解决中小微企业融资困境、赋能产业集团、改善产业生态环境等方面能够发挥巨大作用,可以称得上是解决实体企业融资困境的一把金钥匙。



供应链金融
核心企业与财务公司的整合作用


供应链金融是一片蓝海,拥有广阔的市场空间。在国家政策支持下,商业银行、供应链上核心企业、互联网企业等机构纷纷加快布局供应链金融。笔者认为,最适宜开展供应链金融的机构是财务公司。


因为供应链金融顺利开展的关键在于资金流、信息流、物流、商流实现“四流”合一。


谁能有效掌握“四流”,谁就能在竞争中获胜。但是,目前常见的商业银行主导型或核心企业主导型的供应链金融都很难做到这一点。


在商业银行主导型的供应链金融模式下,商业银行虽具有资金优势,但在产业链上的信息流、物流和商流方面存在一定的劣势,相关信息获取成本较高,严重依赖于核心企业的配合,需要核心企业做好客户推荐、交易信息共享、确认债权债务关系、协助存货变现和强化供应链管理等大量工作。


但是,这些工作增加了核心企业负担,对其却无实质性好处,反而还占用其部分银行授信,导致其普遍缺乏积极性。于是,核心企业的配合成为商业银行主导型供应链金融开展最困难的环节。

在核心企业主导型的供应链金融模式下,一些没有设立财务公司的核心企业虽拥有信息流、物流和商流的优势,但存在明显的资金劣势,同时也受限于自身,较难拓展至更深层次的产业链部位。


与之相比,财务公司作为企业集团“内部银行”,其基本定位是加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率,为集团成员单位提供资金管理和金融服务,发挥着企业集团资金归集、结算、监控和金融服务“四大平台”功能。


从定位和服务对象看,财务公司直接服务于企业集团,是企业集团(核心企业)的一部分,具有独特的产业优势、信息优势、渠道优势、管理优势,熟悉集团上下游产业链,并容易争取到核心成员单位的积极配合,便于更全面掌握“链”上物流、商流和信息流,并能较好地管控风险。在资金流方面,财务公司作为集团“内部银行”和资金池,资金实力较核心企业要更雄厚,且为持牌金融机构,可在市场上融入相对低成本的资金,为供应链金融的开展提供充足的资金供给。


实际上,财务公司自诞生之日起,定位便是产业链金融。早在上世纪80年代,东风汽车财务公司等相继成立,主要集中在汽车、钢铁等拥有较长供应链的制造业领域,为这些企业集团的内部产业链成员单位提供金融服务。


在国家大力支持下,财务公司金融服务内涵不断丰富,外延日益拓展。目前,除了可以开展集团内部以资金集中管理为目标的传统商业银行业务(服务内部产业链)外,还被允许开展成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁业务(服务外部下游产业链),2016年监管部门又发文支持财务公司开展“一头在外”的延伸产业链金融业务(服务外部上游产业链)。


至此,财务公司具备了为集团所处全产业链提供全方位金融服务的资质与能力。


供应链金融
生态协作型的金融业务


供应链金融是一种生态协作型的金融业务,即要完成一笔供应链金融业务,至少需要三方角色进行协作,包括客户资源汇集者、风险信号提供者和资金供给者。


实践中,供应链金融的开展存在一些痛点、难点,主要是整个链条中存在严重的信息不对称,尤其随着供应链金融的深入发展,结构更趋复杂,主体更加多元化,风险难以管控。


单靠某一两个主体来提供服务必然捉襟见肘,需要供应链金融各利益相关方积极协作。


供应链金融是产业链特征最深的金融生态,一些重大问题至今都解决不了,比如账实相符、核心企业信用传递、确权、风险预警评估等,还处于1.0发展阶段。

而且,因为成本因素,科技融合生产流的应用还处于非常皮毛的水平。


供应链金融的发展绝不仅是金融机构的事情,开发应收账款产品、货物质押产品并不是关键的,产业链规范化、数字化才是最重要的。


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