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一文读懂供应链金融(干货分享)
发布来源: 润泽资本 发布时间:2020-11-18
人民数字 Fintech


为什么会产生供应链金融


如下图所示,一个产品生产过程分为三个阶段:原材料--中间产品--成产品。由于技术进步需求升级,生产过程从以前的企业内分工,转变为企业间分工。

那么整个过程演变了如今的供应链管理流程:计划--采购--生产--存储--分销--服务。也就是说,一些企业完成原材料的收集(上游企业),一些企业共同分环节完成产品的制作加工过程并对接下游的经销商,由它们来完成产品的销售。这么一条链式的功能结构就是供应链。

而这条供应链中的大头也就是核心企业,它们通常自身规模较大、发展较好、信用较高、拥有较强的话语权,因而处于整个供应链中的强势地位。面对上游公司,核心企业可以不拿现金交易,往往采用赊账的方式,即给上游的中小企业一个支证,到期根据凭证支付相应赊款。而面对下游的经销商,核心企业一般不允许它们赊账拿货。也就是下游的中小企业,付多少钱,就拿多少货,货款实收实付。那么整个供应链流程无疑是给上下游的中小企业增大了资金压力

上下游的中小企业为了缓解资金压力,维持生存经营就要去借钱。但是我们知道中小企业融资难一直是我国一大社会难题。中小企业因为自身信用级别较低,固定资产等抵押担保品较少、经营管理不善、财务信息不透明等原因使得中小企业很难在银行等金融机构借到钱。那么与之合作的核心企业能否利用自身良好信用帮助中小企业取得金融机构的贷款呢?于是,供应链金融应运而生。

什么是供应链金融

供应链金融是一种针对中小企业的新型融资模式,将资金流有效整合到供应链管理的过程中,既为供应链各环节企业提供贸易资金服务,又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务,以核心客户为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资方式

表1 供应链金融与传统贸易金融的区别

项目

供应链金融

传统贸易融资

基础融资

赊销+垫付

信用证、票据

风控关键点

供应链上下游关联度

贸易背景真实度

主导方

供应链企业

商业银行

主要融资环节

供应链圈链条融资

单环节融资

信息流

全链条信息透明、信息连贯度高

片段化,信息透明度低

定义:供应链金融是一种服务于供应链节点企业间交易的综合融资方案

供应链金融的实质是依靠风险控制变量,帮助企业盘活流动资产,即应收、预付和存货。

供应链金融的融资模式









供应链金融的三种传统模式为应收账款融资、库存融资以及预付款融资。目前国内实践中,商业银行或供应链企业为供应链金融业务的主要参与者


01

应收账款融资

当上游企业对下游企业提供赊销,导致销售回收放缓或大量应收账款回收困难的情况下,上 游企业资金周转不畅,出现阶段性的资金缺口时,可以通过应收账款进行融资。

应收账款融资模式主要指上游企业为获得资金,以其与下游企业签订的真实合同产生的应收账款为基础,向供应链企业申请以应收账款为还款来源的融资。

应收账款融资一般流程:在上下游企业签订买卖合同形成应收账款后,供应商将应收账款单据转让至供应链企业,同时下游客户对供应链企业作出付款承诺,随后供应链企业给供应商提供信用贷款以缓解阶段性资金压力,当应收款收回时,融资方(即 上游企业)偿还借款给供应链企业。


保理模式

保理业务期限一般在90天以内,最长可达180天,通常分为有追索权保理和无追索保理。

无追索权保理:是指贸易性应收账款,通过无追索权形式出售给保理商,以获得短期融资,保理商需要实现对于供应商有业务往来的下游企业进行资信审核评估,并根据评估情况对下游企业核定信用额度;

有追索权保理:到期应收账款无法回收时,保理商保留对企业(供应商)的追索权,出售应收账款的企业需要承担相应的坏账损失,在会计处理上,有追索权保理视同以应收账款为担保的短期借款。


逆保理模式


02

存货融资模式

存货融资主要是指以贸易过程中货物进行抵质押融资,一般发生在企业存货量较大或库存周转较慢,导致资金周转压力较大的情况下,企业利用现有货物进行资金提前套现。

静态抵质押

静态抵质押的保证金派生效应最为明显,因为供应链企业只允许融资企业使用保证金赎货,不允许以货易货,故赎货后所释放的授信敞口可被重新使用。

动态抵质押

     对于一些融资企业的存货进出频繁,难以采用静态抵质押授信的情况,也可运用动态抵质押业务。对于这些融资企业而言,由于可以以货易货,因此抵质押设定对于生产经营活动的影响相对较少。特别对于库存稳定的企业而言,在合理设定抵质押价值底线的前提下,授信期间几乎无需启动追加保证金赎货的流程,因此对盘活存货的作用非常明显。对于供应链企业而言,该业务的保证金效应相对小于静态抵质押授信,但是操作成本明显小于后者,因为以货易货的操作可以授权第三方物流企业进行!



03

预付款融资


在存货融资的基础上,预付款融资得到发展,买方在交纳一定保证金的前提下,供应链企业代为向卖方预付全额货款,卖方根据购销合同发货后,货物到达指定仓库后设定质押为代垫款的保证。

在产品销售较好的情况下,库存周转较快,因此资金多集中于预付款阶段;预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间,有效缓解了流动资金压力,货物到库可与存货融资形成“无缝对接”

一般在上游企业承诺回购的前提下,中小型企业以供应链指定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力,由供应链企业控制其提货权的融资业务,一般按照单笔业务来进行,不关联其他业务。

具体过程中,中小企业、上 游企业、第三方物流企业以及供应链企业共同签订协议,一般供应链企业通过代付采购款方式对融资企业融资,购买方直接将货款支付给供应链企业。预付款融资方式多用于采购阶段,其担保基础为购买方对供应商的提货权。目前国内供应链贸易企业中常用的方式为先票/款后货贷款。



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