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供应链票据服务中小企业融资探索
发布来源: 内蒙古筑建供应链 发布时间:2020-11-21


供应链票据服务

       中小企业融资探索




摘要:随着经济的发展及科技手段的运用,金融创新发展迅速,金融产品、金融服务不断丰富。然而,金融业快速发展的同时金融服务实体经济的能力却没有得到相应的提升,金融服务于实体经济的有效性没有充分发挥。金融服务的不对称矛盾日益加深,金融机构“重国轻民、重大轻小、重抵押轻管理”的问题没有得到有效的解决。金融服务于实体企业、服务于广大中小企业成为目前金融发展亟待解决的问题。从现有的金融产品看,供应链金融是解决这一问题的有效途径,而供应链票据是极为理想的工具。本文基于在供应链金融、票据等金融方面的实践经验,结合多年银行客户经理工作的实际业务情景,阐述在不同供应链模式下,以真实的贸易背景为根本,通过对供应链上的物流、信息流、资金流以及商流的整合分析,为供应链上各参与主体提供综合化金融服务和产品,运用供应链票据服务实体经济、服务中小企业的业务模式,降低供应链企业的运行成本,提高经营效率,实现高质量发展。

关键字:金融服务 供应链 供应链票据











































一、金融服务中小企业现状



中小企业在我国国民经济中占据重要地位,无论是在税收贡献、数量占比、技术创新方面,还是在行业覆盖、GDP占比、就业支撑等方面都是主力军。但是融资难、融资贵的问题一直是我国中小企业,尤其是中小民营企业发展过程中难以逾越的障碍。尽管国家在降低融资成本、拓宽融资渠道方面做了很多工作,中小企业的融资难题得以缓解,但是融资缺口依然巨大,资金紧张,融资渠道不畅始终是制约中小企业发展的重要因素。

从目前的情况来看,中小企业的融资主要是靠民间借贷和银行贷款等债务融资渠道。中小企业在融资过程中存在规模小、利润少、抗风险能力差等天然缺陷,导致中小企业很难通过股票、债券获得融资;从商业银行的角度来讲,为了更好的把控风险,更多的是抵押或者质押贷款,但是由于中小微企业很难找到合适的抵质押品,所以导致中小企业贷款难、贷款成本高,因此,更多的中小企业只能通过自身内部资本积累或者高成本的非银机构来获得融资。民间借贷成本高、风险大,获得性差;中小企业从银行获得贷款也是十分困难;中小企业所面临的资金矛盾非常突出,许多有项目有盈利的企业由于难以筹措到必需的资金而不能最大规模地发挥其能力,融资难已经成为制约中小企业、民营企业发展的重要“瓶颈”。

从人民银行的统计数据看,截止2020年6月末,本外币贷款余额171.32万亿元,同比增长13%;月末人民币贷款余额165.2万亿元,同比增长13.2%。从银保监会官网统计数据看,截止2020年6月末,普惠小微企业贷款余额13.73万亿,在人民币贷款余额占比仅为8.3%。广大小微企业贷款金额占比远低于其在企业数量、GDP、税收等贡献占比。

从金融产品的使用方面看,为数众多的中小企业使用金融产品的种类极低。目前仍然以抵押担保贷款为主,占比高达 %,其次是保证担保贷款,信用类融资占比极低,创新型产品多以尝试为主,且均难以脱离担保兜底。尽管如此,由于金融机构对实体企业行业知识缺乏,风控、监管失真,最终导致创新新金融服务在中小企业群体中推广难度大而放弃。




二、政策环境背景分析



党的十八大以来,国家高度重视普惠金融的发展,出台了直接针对改善中小企业融资环境、通过供应链金融和票据业务等措施扶持中小企业融资的一系列支持政策。

1、针对中小企业融资的政策支持

从立法层面来看,2017年修改《中华人民共和国中小企业促进法》将解决中小企业融资难问题提到了新的高度,要求“金融机构应当发挥服务实体经济的功能,高效、公平地服务中小企业”;要求“中国人民银行应当综合运用货币政策工具,鼓励和引导金融机构加大对小型微型企业的信贷支持,改善小型微型企业融资环境”;要求“国务院银行业监督管理机构对金融机构开展小型微型企业金融服务应当制定差异化监管政策,采取合理提高小型微型企业不良贷款容忍度等措施,引导金融机构增加小型微型企业融资规模和比重,提高金融服务水平”;要求“中小企业以应收账款申请担保融资时,其应收账款的付款方,应当及时确认债权债务关系,支持中小企业融资”。以及县级以上政府成立担保公司,保险公司要开展信用保险业务以协助解决中小企业融资问题。 

2019年中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于促进中小企业健康发展的指导意见》也从完善中小企业融资政策、拓宽融资渠道、支持利用资本市场直接融资、减轻企业融资负担、建立分类监管考核机制等多个维度提出要求解决中小企业融资问题。

相关部门等也是支持性政策频发,各地政府也出台中小企业发展促进条例、保障中小企业融资的政策支持。

2、通过供应链金融改革解决中小企业融资

当前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。习近平同志在中央政治局第十三次集体学习时发表的重要讲话,深刻阐明金融与经济的关系,就深化金融供给侧结构性改革、深化金融改革开放、增强金融服务实体经济能力、防范化解金融风险等提出明确要求。要实现经济的高质量发展,必须加快金融供给侧结构性改革,作为改善融资结构、资金服务实体经济、服务中小企业的重要抓手,供应链金融发展迎来了政策红利。

自2017年国务院印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》以来,国务院办公厅、发改委、央行以及各地方政府每年都有针对发展供应链金融解决中小企业、民营企业融资问题的政策举措。如前所述,在《中华人民共和国中小企业促进法》中也对支持中小企业通过应收账款类融资做出了要求。此外,近期印发的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》、六部委联合印发的《关于支持民营企业加快改革发展与转型升级的实施意见》等文件,都提出了要通过加大对民营企业信贷支持力度,大力发展信用融资、供应链融资、直接融资等着力解决民营企业的融资难题,支持民营企业加快改革发展与转型升级。支持大型企业协助上下游企业开展供应链融资,依法合规发展企业应收账款、存货、仓单、股权、租赁权等权利质押贷款。强调要提高产业链上下游协同协作水平,支持民营企业参与供应链协同制造。

在供应链金融生态环境下,企业之间的竞争不再是单纯的双方的竞争,而是供应链之间以及供应链金融服务的竞争。通过协调管理供应链上的物流、信息流、资金流、信息流,来提升企业自身综合竞争能力。供应链金融、票据作为产业再升级的战略突破口,核心企业利用供应链金融平台将自身优质信用传递,通过金融业务将自身信用优势变现,获取低成本资金,因此核心企业不仅可以作为供应链上资金流的协调者,来调节资金在上下游企业之间的分配,同时,核心企业也可以作为资金提供者,为中小企业提供资金,通过金融服务实现变现信用和专业资源的目的,从而满足其产业转型升级的需要。

3、供应链票据发展环境良好

我国供应链金融虽然起步较晚,但发展态势迅猛。从传统的存货质押、保理等线下产品已然发展到线上化、平台化、智能化的高阶服务阶段。当前,商业银行有贯彻普惠金融政策的外在压力,但基于风险控制的角度,内生动力仍然不足。随着经济、科技的快速发展,供应链金融、票据依托真实贸易背景和核心企业信用保障,可以在服务供应链上下游中小企业的同时,有效地控制信贷风险,天然地成为普惠金融规划落地的主战场。此外,供应链金融、票据可以盘活核心企业在商业银行等金融机构的闲置授信资源,建立商业银行服务核心企业新场景,增强客户粘性,为商业银行的长足发展增添新动力。

2016年12月,原银监会印发《关于稳步开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点工作有关事项的通知》,明确财务公司可试点服务“一头在外”(即产业链交易双方中一方为集团成员单位,另一方为成员单位的集团外直接交易对手)的票据贴现业务,出票人为集团成员单位且承兑人为集团成员单位或财务公司的“一头在外”票据贴现业务不受直接交易对手限制。推动商业汇票在集团内外部的流动性,促进通过商业汇票服务集团供应链上下游企业。

为更好地服务中小企业,支持供应链金融规范发展,2020年4月份上海票据交易所正式推出“供应链票据平台”,推动应收账款票据化。供应链票据平台是推动应收账款票据化的重要措施,有效将票据嵌入供应链结算、融资场景,有效实现了应收账款的票据化,通过供应链票据将应收账款票据化、标准化,实现了中小企业应收账款的支付流通、便捷融资,有效降低了中小企业融资成本。

通过供应链票据可有效解决中小企业、民营企业抵押担保不足、

   融资难、融资贵等资金周转问题,是供应链金融对票据工具的完美运用。同时,供应链票据对融资风险控制更有针对性、更有效。



三、供应链票据在供应链
     金融中的运用模式探讨


金融产品的使用离不开实体经济,顺应供应链金融发展模式,供应链企业已经从传统的依托核心企业的授信额度,到现在更加注重全供应链企业的资金流、信息流、物流以及商流的整合信息,这使得需要有贯穿全生命周期的金融产品与之相匹配。从发展供应链票据的角度来看,有利于解决中小微企业融资难问题,使得中小微企业资金得到充分利用并提高其流转速度。供应链票据的使用要依托于实体经济供应链,供应链票据的运用要切合实体供应链场景。在支持实体经济的发展过程中,票据为实体经济提供了支付结算的便利;提供了低成本的资金;提供了商业银行服务实体经济的多个抓手。供应链票据可按照核心企业主导、资金提供方主导、第三方服务平台主导依托实际供应链场景开展等模式。

(一)核心企业主导模式

供应链票据业务核心企业一般是实力雄厚、信用优良的大型企业,不但在产业生态圈中具有重要地位,同时有很强的资金兑付能力。可以利用自身的渠道网络、交易数据和上下游客群,搭建完整的交互生态圈,在该生态系统中以其商业信用为基础签发票据,使用供应链票据平台实现所签发的票据的背书支付、融资。

这一模式建立在核心企业兜底或需要占用核心企业的信贷资源的基础上,解决供应商货款回笼的时效性问题,但同时存在财务成本增加的问题,就会出现以下几种情况。

1、理想状态下供应商签发的票据持续背书流转,在其产业生态圈中作为结算凭证拆分、流转,最终到期由核心企业进行兑付。

2、部分票据在拆分背书后,由持有企业进行融资变现。一方面,核心企业自身有财务公司则可由其财务公司为持票人办理融资;另一方面,持票人可在金融机构办理融资。

    在第二种情况下,核心企业及金融机构就要为持票企业确定合理的融资价格,或者由核心企业给予价格补偿,避免增加上游中小企业供应商成本,吞噬贸易利润导致供应链票据不被接受。

随着近几年商业承兑汇票市场的不断成熟,一些资信状况良好的央企、国企、上市公司等大型企业形成了使用商业承兑汇票的支付习惯,在这部分企业中使用供应链票据可进一步提高票据流通性和变现能力。

(二)资金方主导模式

供应链票据是一种具有融资功能的支付结算工具,所以通过资金方主导搭建供应链票据生态体系也是一种主要的模式。该模式可与银行开展的商票保贴、商票融资等票据类业务模式形成有机的对接。以资金方主导的供应链票据融资企业所承担的资金成本相对较低。

该种模式下,资金方承担了主要的风险,所以在选择票据签发、承兑主体和融资申请企业的筛选上就要选择资信状况良好、规模实力强的企业。往往会导致准入门槛高、风控严苛等因素导致业务获批性差,手续繁琐等弊端。为提高业务获批性及可操作性,可由核心企业与资金方签署协议,协助控制风险;或可通过引入信用履约保险、信用保证险、融资性担保等风险缓释、分担措施,降低资金方风险,提升业务实操性。

(三)第三方平台主导模式

随着科技手段在商业活动中就金融活动中的广泛运用,涌现出供应链金融服务平台、电子商务平台从事供应链管理及供应链金融活动。这些第三方平台可以是基于金融科技的,可以是基于供应链管理的,可以是基于物流的,当然也有基于其他行业服务的。但总体来讲,第三方服务平台主导的供应链票据业务模式除关注供应链票据的运用场景、签发人、承兑人外,还要重点关注第三方平台的资信状况、管理能力及风控有效性。如果该模式的主导主体具有有效的管理能力、风控措施和资源整合能力,该模式可能是在供应链票据发展空间上具有广阔前景。

1、参与者众多。从近几年供应链金融市场发展情况看,市场上涌现出了大量的第三方金融服务平台,这些平台通过自身资源优势有效的整合行业资源,提供供应链金融服务和解决方案。

2、对实体供应链活动更为专业,更容易建立行之有效的风险控制措施,充分发挥供应链活动的自偿性融资,降低融资活动对抵质押担保的依赖。

3、更便于形成有效的市场机制。由于第三方平台更多的是一种资源整合的角色,不完全代表核心企业、中小企业、资金方等某一方的利益,同时又需要依赖各方配合开展业务。所以,所以在供应链票据定价、是否能够拆分流转等方面更接近于由“市场博弈”形成,更具客观性和市场性。

4、基于其服务属性,更容易被中小企业接受,还可承担中小企业发展孵化器的作用。

5、有更大的主动性整合更多的资源服务于中小企业融资,服务于供应链票据生态体系的可持续发展。

就票交所接入供应链平台发展供应链票据市场,可以采取分类管理的措施,拓宽市场参与群体。对中企云链等实力雄厚的国有背景平台和中小民营平台试行差异化管理,以有效控制业务风险的基础上增强供应链票据市场建设。

 

四、探索依托供应链自偿性

发展供应链票据


供应链票据业务的初衷是为广大中小企业提供更为便捷的融资服务,拓宽中小企业、民营企业融资渠道。目前我国信贷市场的主要资金提供方仍以银行等大型金融机构为主,风险控制措施以依赖担保、依赖核心企业为主,而不是依赖过程管理,依赖贸易自偿性。

供应链票据要可持续发展,需要转变传统的信贷思维模式,应用供应链活动的自偿性拓展市场。通过对运用场景的分析,采取有效的风控措施,通过控制供应链风险,构建供应链票据运行体系。

1、通过对供应链参与主体的管控实现供应链活动的闭环管理。使得供应链运营各环节形成一个环环相扣的整体,通过物联网等技术手段实现对物流、资金流、信息流进行闭环掌控。

2、运用区块链等科技手段实现供应链活动信息化管理,确保各环节交易信息的真实有效、透明可溯。实现信息及时、有效、完整反映或获取,并且通过数据分析技术手段清洗、整合、分析,确保供应链活动清晰画像,使供应链整体风险得以控制。

   在实现供应链全流程可控的基础上,淡化对担保的依赖,淡化对核心企业的依赖,加强过程管控。供应链票据的签发不是单纯依托核心企业的资金实力和刚性兑付能力,而是要依托真实的贸易活动产生的现金流。根据企业真实的贸易背景、供应链流程和上下游综合经营状况、资信实力作为供应链票据签发、流转的基础,融资还款、到期兑付更多的依赖企业未来的稳定现金流。

































五、推动供应链票据在外部

管理完善的探索


为保障供应链票据的健康可持续发展,需要持续加强企业信用建设,进一步完善供应链票据业务管理,推动微观经济主体财务运作规范化,不断优化供应链票据生态环境和社会金融信用环境。

1、将供应链票据的出票行为、兑付情况纳入征信管理,完善供应链票据信用体系建设。

2、建立标准化票据融资机制,明晰相应的管理办法或实施规则,以规范市场各参与方行为,防范出现虚开、套取信贷资金等不良行为。

3、进一步完善供应链票据标准化融资体系及票交所平台与金融机构的协作,提高供应链票据支付、融资能力,拓宽供应链票据融资渠道。

4、建立供应链票据综合评价体系,以供应链体系化、系统化思维模式评价供应链票据,区别于传统的商业汇票基于承兑人信用、增信措施的评价模式。

5、完善供应链票据信息查询功能,提高票据信息可获得性,提高供应链票据信息透明度和溯源性。



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