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区块链+供应链金融的破局之道
发布来源: 人大金融科技研究所 发布时间:2019-08-26

 艾瑞咨询近期发布了《2019年-中太古代-中国区块链+供应链金融研究报告》,中国人民大学金融科技研究所(微信ID:ruc_fintech)对此报告核心内容进行了编辑。报告分析了区块链+供应链金融产生的价值,重点针对业务落地过程中遇到的问题,给出了解决建议,并对行业未来的发展趋势进行了判断。

来源 | 艾瑞咨询

编辑 |  匡益成

一、供应链金融面临的问题


1、业务模式角度:四流难合一导致企业融资难、银行风控难、政府监管难

供应链金融业务逻辑:供应链金融以供应链起点至终点的真实贸易情况为基础,以贸易产生的可确定未来现金流为直接还款来源。四流合一成供应链企业融资关键(四流:资金流、信息流、物流、商流)。


四流难合一:法律规定企业间部分商务信息需要以纸质票据的形式传递,信息互联网技术在企业间搭建信息系统会出现数据安全不可信、数据准确不可信等问题。企业间缺乏统一的商务信息系统使得四流难合一,从而形成了中小企业贷款难、银行风控难、相关部门监管难的情况。



2、融资模式角度:各类融资模式受限于不同场景的风控难度,导致企业融资难

各类融资模式由于业务场景不同,面临着除四流难合一外的场景化问题:如库存融资模式下,存在仓单造假、仓库管理方监守自盗的风险等,相比之下,应收账款融资更易开展,但只能帮助一级供应商进行供应链融资,多级供应商资金短缺问题仍难以解决。



3、政策角度:政策鼓励,业务开展存难,需创新业务模式打破僵局

“降准、支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券”等政策在资金侧为开展供应链金融提供了方便,但业务侧仍面临风控难、中小微企业授信难等问题。目前需依靠新技术改变传统业务模式,降低风控难度的同时,并可借助核心企业信用帮助更多企业实现供应链融资。



4、供需对比角度:小型企业贷款难尤为严重,传统供应链金融业务模式对小微企业融资难的问题解决力度较低

下述指数趋势分析可见:企业贷款难、小型企业尤为严重。小型企业缺乏完善管理机制、财务报表不规范,银行很难通过其自身提供的信息进行有效风控。而供应链金融模式下,核心企业信用只能传递至一级供应商,多级供应商无法借助核心企业信用进行贷款融资,对小型企业贷款难的问题解决度力有限。



5、市场规模角度:供应链金融市场渗透率低,优化业务模式是市场增长的关键

“是否需要贷”和“是否能贷”是影响供应链金融市场规模的两个因素。而对“需要贷”的企业会面临“不能贷”的问题。


通过解决传统供应链金融模式存在的问题,让更多“不能贷”企业实现“可以贷”,可让市场规模得到释放。



面临问题总结 & 原因分析

问题1 – 原因分析)纸质票据易造假、供应链管理不完善、四流难合一;

问题2 – 原因分析)企业、银行、监管之间缺乏高效、有效连接方式;

问题3 – 原因分析)纸质票据流通性差且不可拆分,核心企业信用只能传递至一级供应商;

问题4 – 原因分析)缺乏有效监督、合约执行难约束


二、区块链+供应链金融业务模式及价值分析  


区块链 + 供应链金融解决方案

目前在行业中,区块链+供应链金融未形成标准化解决方案,数据管理方式不同是主要的差异化体现之一,整体对业务的创新与优化主要体现在:凭证可多级拆转融、业务线上执行、数据存储上链。


对比传统业务模式,优势主要体现为:1)最大化实现四流合一,区块链难篡改使数据可信度高,降低企业融资及银行风控难度;2)风控数据获取、合同签订、票据流转等业务执行线上化,周期短、效率高;3)凭证可多级拆专融,解决非一级供应商融资难、资金短缺问题;4)智能合约固化资金清算路径,极大减少故意拖欠资金等违约行为的发生。



区块链技术优势分析

相比其他技术,区块链+供应链金融成最优解决方案,可实现最大化降本、增效及市场规模新增。


1、 实现方式

区块链构建企业间贸易系统,实现四流合一;在此基础上,通过可拆转融的应收账款凭证,让核心企业信用传递至多级供应商;区块链+物联网+ARIF让库存融资风险更可控而促进ARIF融资放款;综合:市场渗透率、市场规模得到增加;通过区块链系统可在贸易数据获取、核查等业务运营方面降低成本,从而实现降本、增效。


2、优势

结合供应链金融业务需求,(传统)IT技术理论上同样可构建企业间系统,其无法落地原因如下:



3、总结

区块链成解决供应链金融难题的首选技术,可最大化实现降本、增效及市场规模新增。

三、区块链+供应链金融落地现状、问题建议 


市场参与者分析

区块链技术服务商可提供安全检测工具、研发工具等技术服务,此外,对开源项目进行二次开发或者完全自研也是一种技术选择,但开源技术架构稳定性差(如Hyperledger迭代后,新版本与旧版本不兼容),而底层平台全自研成本过高。综合分析,技术服务商成为相对更优选择。



模式分析:多方共建、联合运营的商业模式逐渐成为主流

从区块链供应链金融网络参与方构成及运营的角度,可分为两类模式:单方构建运营模式、多方共建运营模式。


多方共建运营模式逐渐成为主流,优势在于:1)资源可扩展性强:多方共识、透明程度高,可吸引更多优质资源(技术、资金、企业客户);2)单方投入低:参与方提供自身擅长资源即可,相较于单方建立网络的投入成本低很多;3)综合风险相对较低:多方参与整体经验丰富,综合抗风险能力相对较强。除上述优势外,多方模式易出现协同效率低的情况。


对于资源较强,甚至完全无需外部资源的行业参与者依然会选择单方构建运营模式,该类企业数量占比较小。



问题 & 建议

1、问题:现有商业模式,利润空间已见天花板,随着技术标准化发展,单凭技术作为竞争力的服务商话语权下降,甚至降低分润。



 2、解决建议:“ 2+1 战略 ”



“五步法则”分析:区块链+供应链金融解决方案“PRD”& 实现路径分析


四、区块链+供应链金融趋势及建议 


行业发展趋势:区块链 + 供应链金融将朝着综合性产业服务平台发展,分布式商业成未来趋势


政策、监管建议

1、政策方面

(1)引导产学界对区块链技术的正确认知,鼓励企业与高校合作,促进产学结合。强化供应链金融创新模式的应用;

(3)加强人才鼓励政策,吸引更多高精尖人才加入区块链行业,推进密码学、共识算法、跨链、隐私保护等技术的创新;

(4)实体经济服务规范化,为资金提供高效、安全、便捷的渠道进入实体经济,发挥融资服务平台、动产融资统一登记

公示系统等平台作用,支持区块链+供应链金融的落地发展;

(5)鼓励开源发展,提高中国区块链项目开源代码贡献量,加强中国区块链技术的国际话语权;

(6)推进产业、技术联盟发展,促进区块链技术标准建立,解决开发语言、智能合约标准不统一做带来的技术落地障碍;

(7)鼓励企业机构或个人进行区块链专利申报,引导做好知识产权保护工作。


2、监管方面

(1)从区块链技术发展趋势、数据保护、金融风险等角度入手,规范技术及业务监管;

(2)加强对智能合约的审查、审计;

(3)开展相关法律研究及立法工作,实现区块链+供应链金融的业务的有法可查,有法可依。


以下为部分报告截图

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END

编辑/匡益成

审校/庞峥崎

责编/齐庆武

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