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刘同安:创新引领融资租赁行业2.0时代
发布来源: 当代金融家 发布时间:2019-07-17



融资租赁全行业规模大幅扩张的日子或将一去不返,而真正注重质量提升内涵发展的公司,或将脱颖而出,在行业竞争中进一步深筑护城河。

作者 |  刘同安   皖江金融租赁股份有限公司监事长

来源 | 《当代金融家》杂志2019年第6期,原题为《创新引领融资租赁行业2.0时代》



中国的现代融资租赁业是改革开放政策的产物。为扩大国际经济技术合作与交流,开辟利用外资的新渠道,吸收和引进国外的先进技术和设备,1980年中国国际信托投资公司引进了租赁方式,1981年4月第一家合资租赁公司中国东方租赁有限公司成立,同年7月,中国租赁公司成立。这些公司的成立,标志着中国现代融资租赁业的诞生。历经20多年的探索,有成功也有坎坷。直到2007年银监会重新放开商业银行投资金融租赁公司,中国融资租赁行业才开始迎来高速发展的黄金十年。


近十余年来,融资租赁公司数量呈现爆发性增长,截至2018年年底,全国融资租赁企业突破10000家业务总量也呈现几何级增长,由2007年年底的240亿元,到2018年年底的6.65万亿元,年均复合增长达到66%。


从2017年年初开始,宏观环境的变化使得行业长期以来积累的一些问题逐渐显现。在内外部压力下,不少同业都在思索行业未来转型发展之路。如果将1981年开始的20余年行业探索称之为测试版,将自2007年开始高速发展的10年称之为1.0版,那么进入2018年以来,行业迎来转型升级迈向2.0时代的拐点。


租赁行业转型特点


从规模扩张型向质量提升型转变

过去十余年,我国融资租赁行业的市场主体和业务总量都呈现出大幅增长,渗透率显著提高。目前,我国已经成为仅次于美国的全球第二大融资租赁市场。但进入2018年以后,市场主体的数量增长显著放慢,银监会在2018年仅批筹一家金融租赁公司;业务总量上,增速相比往年也有显著放缓。值得注意的是,在行业总体增长放缓的同时,少数真正具备核心竞争力的租赁公司,并没有受到影响,反而利用当前的不利环境逆势而上,稳步前进。而多数租赁公司则在潮退的周期中,发现自身并没有真正掌握“游泳”的本领,前进的步伐有所放慢。融资租赁全行业规模大幅扩张的日子或将一去不返,而真正注重质量提升内涵发展的公司,或将脱颖而出,在行业竞争中进一步深筑护城河。


从同质化竞争向差异化发展转变

当前,多数融资租赁公司售后回租业务占比较大,客户大多集中于政信相关业务上,客户选择偏好趋同,同质化竞争严重。租赁公司拼规模、拼价格,风险集聚于个别行业,多数租赁公司缺乏创新的动力与能力,专业化业务和经营性租赁存在短板。但从2017年开始,部分租赁公司探索调整业务战略,走差异化发展之路。一批具有互联网基因公司开始“杀”入战局,从事融资租赁业务,“鲶鱼效应”凸显。更多的公司都在积极思考如何结合自身特点和资源禀赋,找准定位,实现差异化发展。


从“类信贷”业务向真租赁业务转变

当前,多数融资租赁企业仍以传统的“类信贷”业务模式为主,直租和经营性租赁业务占比较小。“类信贷”业务的利差模式导致融资租赁企业盈利来源单一,行业充分竞争将进一步促使利差空间收窄。笔者观察到,国内融资租赁行业的“头部”公司已经在航空、航运、地面物流、医疗器械等多个领域实现了业务的批量化、风险的可量化、资产管理的专业化,围绕租赁物本身形成了以资产经营、残值管理及咨询管理的多元化盈利模式,回归租赁本源,服务实体经济。


创新开启融资租赁业2.0时


紧跟国家战略,创新业务方向

近年来,党中央、国务院推出一系列重大战略,包括实施“一带一路”建设、京津冀协同发展和长江经济带发展。这些战略均与制造业相关,都是适宜融资租赁参与的行业。《中国制造2025》鼓励通过融资租赁方式促进制造业转型升级,包括高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、农机装备、高性能医疗器械在内的多个领域都是融资租赁服务的目标行业。此外,消费升级对文化旅游行业的促进,人口结构的变化对教育医疗等行业需求的拉动,污染防治对节能环保等绿色产业发展的迫切要求,都为租赁行业的创新提供新的发展机遇。


适应市场变化,创新发展模式

在经济发展、金融市场呈现新特点的新时期,传统的债权思维已经很难适应新环境,各家租赁公司应当立足于自身独特的资源禀赋,探索创新发展模式。在推行传统租赁业务模式的基础上,可以探索“租赁+投资”“或有租金”等各种产品创新,以创投的思维创新商业模式。积极探索Pre-ABS等业务,以负债端的需求牵引资产业务的布局。加强与不同背景金融机构合作,探索产业协同、资产转让、居间业务、交易平台等模式。这些都是值得租赁行业探索的创新发展课题。


发力金融科技,创新管理手段

过去几年,以大数据、云计算、人工智能等为代表的新科技风起云涌,正在重塑金融行业的发展模式和管理方式。新技术的持续应用会使得越来越多的创新成为可能,以数据挖掘、算力、算法为基础的风险识别能力、资产管理能力、综合服务能力将成为融资租赁公司的核心竞争力。顶级投行高盛已宣称要转型成为科技公司,国内的主要金融机构也纷纷与人工智能、大数据公司联姻。未来,融资租赁行业不仅要借助外部的金融科技力量,推动管理能力的提升;更重要的是,那些投入战略资源发力金融科技形成自己科技能力的租赁公司,必将在从资金密集型、人力密集型向技术密集型转变的道路上赢得先机。


完善法律基础,护航创新发展

业务的创新呼唤制度、规则的完善。当前,国内关于融资租赁行业的法律法规较少,除了《中华人民共和国合同法》及最高人民法院的司法解释以外,尚无规范完整的融资租赁专门法律。随着融资租赁创新业务的快速发展,新的问题不断涌现,融资租赁业亟须权威的法律法规基础。融资租赁公司监管规则制定权划归银保监会后,在实践中统一税收政策、统一征信系统、统一租赁物选择、统一租赁物登记的问题亟待解决。要处理好稳定、创新和发展之间的关系,不断完善法律法规体系,为行业的创新发展保驾护航。


创新是引领发展的第一动力。当前,中国经济增速从高速转向中高速,经济结构从中低端迈向中高端,发展方式从规模速度型转向质量效益型增长,发展动力从要素增长转向创新驱动。伴随着供给侧改革的持续推进和战略新兴产业的发展,融资租赁业已经迎来了新的发展良机,拥抱创新就是拥抱未来




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